2025년 26.5% 하락한 지금이 Adobe를 고려할 적절한 시기일까요?

• 지금이 Adobe 주식을 매수할 적기인지, 아니면 여전히 프리미엄을 받고 거래되고 있는지 궁금한 적이 있으신가요? 현재 가격이 실제 가치를 제공하는지 여부를 묻는 것은 여러분만이 아닙니다.
• 지난 한 달 동안 주가는 8.3% 하락했고, 연초 대비 26.5% 하락하여 저가 매수자나 리스크 변화에 대한 우려를 가진 사람들의 눈길을 끌 수 있습니다.
• 최근 헤드라인은 인공지능에 대한 Adobe의 과감한 투자와 지속적인 제품 혁신에 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 움직임은 미래 잠재력에 대한 낙관론과 새로운 기술이 얼마나 빨리 의미 있는 성장에 기여할 수 있을지에 대한 의문을 불러일으켰습니다.
• 가치 평가와 관련하여 현재 Adobe는 기존의 평가 방법으로는 6점 만점에 5점을 받아 저평가되어 있지만, 이 글의 뒷부분에서 논의하겠지만 진정한 인사이트는 이러한 평가 방법과 가치를 바라보는 새로운 방법을 비교하는 데서 얻을 수 있습니다.

Adobe의 지난해 수익률이 -36.7%로 경쟁사에 비해 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: Adobe 할인된 현금 흐름(DCF) 분석

할인된 현금흐름(DCF) 모델은 회사의 예상 미래 현금 흐름을 예측한 다음 해당 금액을 현재 달러 가치로 다시 할인하는 방식으로 작동합니다. 이를 통해 시간이 지남에 따라 현금을 창출할 수 있는 능력을 기반으로 비즈니스의 내재 가치를 추정할 수 있습니다.

이 모델에 따르면 현재 Adobe의 잉여 현금 흐름은 95억 달러에 달합니다. 애널리스트들은 2029년까지 잉여현금흐름이 133억 달러에 달할 것으로 예상하는 등 향후 강력한 성장을 전망하고 있습니다. 애널리스트의 추정치는 5년 동안만 적용되지만, 이후 연도를 추정하여 전체 상황을 파악하면 2035년에는 178억 달러에 육박할 것으로 예상됩니다.

이러한 현금 흐름 예측과 2단계 잉여현금흐름-자본 모델을 기반으로 한 DCF 분석 결과, Adobe의 내재가치는 주당 580.46달러로 추정됩니다. 이는 최근 시장 가격에 비해 44.1%나 할인된 수치로, 기존의 현금 흐름 지표로는 주식이 상당히 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Adobe는 44.1% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 926개의 주식을 더 찾아보세요.

Adobe의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 밸류에이션 섹션을 참조하십시오.

접근 방식 2: Adobe 가격 대비 수익(주가수익비율)

Adobe와 같이 수익성이 높은 기업의 경우 주가수익비율(PE)은 기업의 주가와 주당 순이익을 직접적으로 연관시키기 때문에 널리 사용되는 가치 평가 지표입니다. 이를 통해 투자자는 기업이 창출하는 수익 1달러당 얼마를 지불하고 있는지 빠르게 파악할 수 있습니다.

기업의 "적절한" 주가수익비율은 최근 실적뿐만 아니라 향후 성장 전망과 기업이 직면한 리스크에 따라 달라집니다. 빠르게 성장하는 기업이나 안정적인 수익을 내는 기업은 일반적으로 더 높은 주가수익비율을 요구하지만, 성장이 더디거나 위험이 높을수록 적정 주가수익비율은 낮아지는 경향이 있습니다.

현재 Adobe는 19.5배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 전체 소프트웨어 업계의 평균은 28.8배이며, Adobe의 동종 업계는 평균 54.1배로 훨씬 더 높습니다. 언뜻 보기에 이는 Adobe가 많은 동종 업계 및 전체 섹터보다 더 보수적으로 평가되고 있음을 시사합니다.

단순히 월스트리트의 독자적인 '공정 비율'로 분석하면 Adobe의 공정 주가수익비율은 37.8배로 설정됩니다. 기본 비교와 달리 이 공정 비율은 Adobe의 자체 수익 성장 전망, 수익성, 업계 입지, 리스크 프로필을 고려하여 공정 가치에 대한 보다 맞춤화된 벤치마크를 제공합니다.

Adobe의 현재 주가수익비율 19.5배와 공정 주가수익비율 37.8배를 비교하면 투자자들이 회사의 전망과 펀더멘털을 고려할 때 공정하다고 간주되는 것보다 적은 금액을 지불하고 있기 때문에 이 기준에서 주식이 저평가되어 있음을 알 수 있습니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1430개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Adobe 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 기업의 스토리를 재무 예측 및 공정 가치 추정치와 직접 연결하여 주식 분석을 더욱 개인화되고 통찰력 있게 만드는 방법인 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다.

내러티브는 미래 매출, 수익, 마진, '공정한' 가격 등에 대한 가정을 통해 Adobe와 같은 비즈니스가 나아갈 방향에 대한 자신의 관점을 수치 뒤에 숨겨진 스토리로 표현한 것입니다.

이러한 접근 방식은 투자를 역동적인 의사 결정 프로세스로 전환하여 현재의 가치 평가 비율뿐만 아니라 회사의 미래와 위험 환경에 대한 신념에 맞는 추론, 즉 '이유'도 확인할 수 있습니다.

Simply Wall St의 플랫폼에서 내러티브는 각 회사의 커뮤니티 페이지에서 쉽게 액세스할 수 있으며 수백만 명의 투자자가 자신의 생각을 매핑하고 공정 가치를 현재 가격과 빠르게 비교하며 새로운 정보가 나오면 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정하는 데 사용합니다.

내러티브는 기업이 실적을 발표하거나 뉴스 속보가 나오면 자동으로 업데이트되므로, 투자자의 견해는 관련성 있고 실행 가능한 상태로 유지되므로 오래된 분석이 아닌 실제 상황에 따라 행동할 수 있습니다.

예를 들어, Adobe의 경우 최근 여러 투자자가 공정 가치를 주당 최저 380달러에서 최고 605달러로 설정했는데, 이는 회사의 다음 장에 대한 전망과 자신감에 따라 낙관론, 신중론 또는 그 사이의 모든 것을 반영할 수 있는 나만의 내러티브를 보여주는 예시입니다.

Adobe에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하십니까? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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