38.1%의 가파른 주가 하락 이후 Adobe의 가치 평가

• Adobe가 마침내 기회에 걸맞은 가격을 받고 있는지 아니면 여전히 오래된 과대 광고에 편승하고 있는지 궁금하십니까? 이 주식의 가치가 어디에 숨어 있는지에 대한 수치가 실제로 무엇을 말하는지 살펴보겠습니다.
• Adobe는 최근 주가가 지난주 5.0%, 지난 한 달 동안 3.7% 상승했지만, 여전히 전년 동기 대비 23.1%, 지난 1년 동안 38.1% 하락하여 투자 심리가 급변하고 있음을 나타냅니다.
• 최근 헤드라인은 Adobe가 AI 기반 크리에이티브 툴을 두 배로 늘리고 Creative Cloud와 Experience Cloud의 통합을 강화하여 디지털 콘텐츠 워크플로우의 중심에서 역할을 강화하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 동시에 대형 기술 플랫폼에 대한 규제와 경쟁에 대한 우려로 인해 위험에 대한 인식이 지속되어 주가가 곧바로 반등하지 못한 이유도 설명할 수 있습니다.
• 이러한 복합적인 배경에도 불구하고 Adobe는 저평가 점검에서 6점 만점에 5점을 받았습니다. 이는 시장이 장기적인 현금 창출력을 과소평가하고 있을 수 있음을 시사합니다. 다음에서는 투자자들이 Adobe에 대해 사용하는 표준 가치 평가 접근법을 분석하여 Adobe의 실제 가치에 대해 보다 통찰력 있게 생각해 볼 수 있는 방법을 살펴보겠습니다.

Adobe의 지난해 수익률이 -38.1%로 동종 업계에 비해 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: Adobe 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인된 현금흐름(DCF) 모델은 미래의 현금 흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재의 달러로 할인하여 기업의 현재 가치를 추정합니다. Adobe에서 사용하는 모델은 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법으로, 보다 성숙한 궤도로 접어들기 전의 높은 성장기를 포착합니다.

Adobe는 지난 12개월 동안 약 95억 달러의 잉여현금흐름을 창출했으며, Simply Wall St의 추정치를 더한 애널리스트 예측에 따르면 2035년에는 약 160억 달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 예상치는 모두 달러 기준이며, 구독 기반이 심화되고 마진이 견조하게 유지됨에 따라 회사의 현금 창출 능력이 꾸준히 복합적으로 확장되는 것을 반영합니다.

2026년 이후의 연간 현금 흐름을 다시 할인하면, 이 모델은 주당 약 525.66달러의 내재가치를 추정합니다. 이는 현재 주식이 거래되고 있는 가격보다 약 35.5% 높은 것으로, 시장이 Adobe의 모델링된 장기 현금 흐름 잠재력보다 훨씬 낮은 가격을 책정하고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

할인 현금 흐름(DCF) 분석에 따르면 Adobe는 35.5% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 908개의 주식을 더 찾아보세요.

Adobe의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하십시오.

접근 방식 2: Adobe 가격과 수익 비교

Adobe와 같이 수익성이 높은 기존 소프트웨어 비즈니스의 경우, 주가수익비율(P/E)은 현재 수익 1달러당 투자자가 지불하는 금액을 측정하는 실용적인 방법입니다. 정상 또는 공정한 주가수익비율은 수익이 얼마나 빨리 성장할 것으로 예상되는지, 수익이 얼마나 위험한지에 따라 결정되며, 일반적으로 성장률이 높고 위험이 낮을수록 더 높은 배수를 정당화합니다.

Adobe는 현재 약 20.4배의 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 소프트웨어 업계 평균인 약 32.0배와 피어 그룹 평균인 약 60.2배보다 훨씬 낮은 수준입니다. Adobe의 수익 성장 전망, 마진, 업계 포지셔닝, 규모 및 리스크 프로필과 같은 요소를 혼합한 월스트리트의 독점적인 공정 주가수익비율 모델에 따르면 35.8배에 가까운 적정 주가수익비율이 제시됩니다. 이 프레임워크는 단순한 업계 또는 동종 업계 비교에 의존하지 않고 Adobe의 특정 펀더멘털에 맞게 벤치마크를 조정하기 때문에 보다 미묘한 가치 관점을 제공합니다. 이 기준에 따르면 현재 Adobe의 20.4배 배수는 모델링된 적정 범위보다 의미 있게 낮은 것으로 보이며, 이는 회사가 기대에 부응할 경우 주가가 할인된 가격에 거래될 수 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1451개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Adobe 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 기업의 스토리와 미래 및 현재 적정 가격이라고 생각하는 수치를 연결하는 간단한 방법인 내러티브를 소개해 드리겠습니다.

내러티브는 Adobe의 매출, 수익 및 마진이 어떻게 변화할 것으로 예상하는지 설명한 다음 해당 스토리를 재무 예측 및 그에 따른 공정 가치와 직접 연결하는 나만의 투자 스토리라인입니다.

Simply Wall St에서 내러티브는 커뮤니티 페이지에서 쉽게 액세스할 수 있는 도구로, 이미 수백만 명의 투자자가 자신의 스토리가 다른 스토리와 어떻게 비교되는지 확인하고, 공정 가치와 현재 주가를 비교하여 주식의 매력 여부를 결정하고, 새로운 뉴스, 수익 및 기타 데이터 포인트가 도착하면 자동으로 최신 상태로 유지할 수 있도록 도와줍니다.

예를 들어, 한 투자자는 성장 둔화와 마진 압박을 근거로 Adobe의 가치를 주당 380달러로 보는 반면, 다른 투자자는 AI 채택이 강화되면서 주당 605달러에 가까운 공정 가치를 정당화할 수 있는데, 이는 서로 다르지만 명확하게 표현된 이야기가 얼마나 다른 결정을 이끌어낼 수 있는지를 보여줍니다.

Adobe에 더 많은 이야기가 있다고 생각하십니까? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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