주가 22.9% 하락 이후 Adobe의 AI 푸시가 기회를 창출하고 있을까요?

• Adobe의 현재 주가가 할인된 가격인지 아니면 함정인지 궁금하신가요? 특히 현재 대형 기술 기업 가치에 대한 잡음이 많은 상황에서 여러분은 혼자가 아닙니다.
• 지난 한 주 동안 주가는 약 2.0% 상승했고 지난 한 달 동안 약 6.1% 상승했지만 여전히 올해 들어 20.4%, 지난 1년 동안 22.9% 하락하여 많은 투자자들이 주가 하락이 너무 심한 것인지 의문을 제기하고 있습니다.
• 최근 헤드라인은 Adobe의 AI 기반 크리에이티브 툴에 대한 공격적인 진출과 크리에이티브 클라우드 구독에 대한 지속적인 지배력에 초점을 맞추고 있습니다. 시장에서는 이를 해자이자 성장 동력으로 보고 있습니다. 동시에 규제 기관과 경쟁업체는 Adobe가 생태계를 심화하면서 미래 성장에 얼마나 많은 비용이 이미 반영되어 있는지에 대한 논쟁을 불러일으키고 있는 것을 면밀히 주시하고 있습니다.
• 이번 조사에서 Adobe는 5/6점의 견고한 밸류에이션 점수를 받았으며, 이는 우리가 추적하는 주요 지표 중 전부는 아니지만 대부분의 지표에서 저평가된 것으로 보입니다. 다음에는 다양한 밸류에이션 방법을 통해 주가에 대해 알아본 다음, 글의 마지막 부분에서 이를 하나로 묶을 수 있는 보다 강력한 방법을 살펴보겠습니다.

Adobe의 지난해 수익률이 -22.9%로 동종 업계에 비해 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: Adobe 할인된 현금 흐름(DCF) 분석

할인된 현금흐름(DCF) 모델은 미래의 현금 흐름을 예측하고 필요한 수익률을 사용하여 현재로 다시 할인하여 비즈니스의 현재 가치를 추정합니다.

Adobe의 경우 이 모델은 지난 12개월간 약 95억 달러의 잉여현금흐름으로 시작하여 향후 몇 년 동안의 애널리스트 예측을 사용한 다음 이러한 추세를 미래로 확장합니다. Simply Wall St는 2030년까지 Adobe가 약 130억 달러의 잉여현금흐름을 창출할 수 있을 것으로 예상하며, 성장률이 점차 둔화되는 추세를 감안하여 추가 연도를 추산했습니다.

이러한 예상 현금 흐름은 모두 달러로 표시되며, 2단계 잉여현금흐름-자본 프레임워크에 따라 현재로 다시 할인됩니다. 할인된 가치를 합산하면 주당 약 522.90달러의 내재가치가 추정됩니다. 이는 현재 시장 가격과 비교하면 DCF 기준으로 약 32.8% 저평가되어 있으며, 이는 투자자들이 Adobe의 장기적인 현금 창출 잠재력을 충분히 고려하지 않고 있다는 것을 의미합니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Adobe는 32.8% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 912개의 주식을 더 찾아보세요.

Adobe의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하십시오.

접근 방식 2: Adobe 가격과 수익 비교

Adobe와 같이 수익성이 높고 성숙한 비즈니스의 경우 주가수익비율(PE)은 현재 수익 1달러당 투자자가 지불하는 금액을 측정하고 이를 유사한 기업에 지불하는 금액과 비교하는 데 유용한 방법입니다.

일반적으로 성장이 빠르고 리스크가 낮을수록 주가수익비율이 높아지는 반면, 성장이 느리거나 불확실성이 높으면 주가수익비율은 '정상' 또는 '적정' 수준으로 낮아집니다. Adobe는 현재 약 20.6배의 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 소프트웨어 업계 평균인 약 32.4배와 피어 그룹 평균인 약 56.0배를 모두 밑도는 수준입니다. 이는 시장에서 할인을 적용하고 있음을 시사합니다.

심플리 월스트리트의 공정 주가수익비율 프레임워크는 수익 성장 프로필, 수익성, 업종, 시가총액 및 위험 요소를 고려하여 Adobe가 거래되어야 하는 적정가를 추정함으로써 한 단계 더 나아갑니다. Adobe의 경우, 이 공정 배율은 약 35.5배로 계산되어 현재 20.6배보다 훨씬 높습니다. 이 접근 방식은 전망이나 리스크가 매우 다른 동종 기업과 비교하는 것이 아니라 회사의 펀더멘털에 맞춰져 있기 때문에 가치에 대한 보다 미묘한 관점을 제공하며 현재 주가가 매력적으로 책정된 것으로 보입니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1455개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Adobe 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 기업의 스토리를 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 구조화된 예측과 연결하고 이를 현재 가격과 비교할 수 있는 공정 가치로 전환하는 간단한 방법인 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브를 사용하면 Adobe에 대해 믿는 스토리를 작성하고 명확한 가정과 연결하여 해당 스토리가 현재 시장 가격보다 더 가치가 있는지 또는 더 낮은지 즉시 확인하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있습니다.

내러티브는 동적이어서 수익 보고서나 주요 제품 뉴스와 같은 새로운 정보가 도착하면 자동으로 업데이트됩니다. 따라서 모델을 처음부터 다시 구축할 필요 없이 공정 가치를 최신 데이터와 동기화할 수 있습니다.

예를 들어, 일부 투자자는 현재 Adobe의 공정 가치를 주당 약 605달러로 보고 있는 반면, 보다 신중한 투자자는 약 380달러에 가깝다고 보고 있습니다. 이러한 다양한 내러티브를 나란히 살펴봄으로써 Adobe의 AI 실행, 마진 및 성장에 대한 서로 다른 이야기가 실제 가치에 대한 매우 다른 추정치로 어떻게 변환되는지 빠르게 확인할 수 있습니다.

Adobe에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하십니까? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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