데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. (NASDAQ :ADBE) 대차 대조표에 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주에게 문제가 될까요?
부채는 왜 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
Adobe의 부채는 무엇입니까?
아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 볼 수 있으며, 2024년 8월 기준 Adobe의 부채는 1년 전 36억 3천만 달러에서 56억 3천만 달러로 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 다른 한편으로는 75억 2천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 18억 9천만 달러입니다.
Adobe의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
가장 최근 대차 대조표를 보면 Adobe는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 96억 4,000만 달러, 그 이후에는 56억 4,000만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 75억 2천만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 18억 8천만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 59억 7천만 달러 더 많습니다.
Adobe의 시가총액이 미화 2,408억 달러에 달한다는 점을 고려하면 이러한 부채가 큰 위협이 될 것이라고 생각하기는 어렵습니다. 그렇지만 재무상태가 더 나빠지지 않도록 계속해서 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 Adobe는 순 현금을 자랑하므로 부채 부담이 크지 않다고 말할 수 있습니다!
또한 Adobe는 작년에 EBIT가 17% 증가하여 부채를 감당하기 쉬워졌다는 점도 주목할 만합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 Adobe의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견을 확인하고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서를 읽어 보시기 바랍니다.
그러나 최종적으로 고려해야 할 사항은 기업이 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하다는 점입니다. Adobe는 대차 대조표에 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지를 살펴보는 것도 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 Adobe는 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 전환은 다프트 펑크 콘서트에서 비트가 떨어질 때 관중들이 흥분하는 것만큼이나 우리를 흥분시킵니다.
요약
기업의 총 부채를 살펴보는 것은 언제나 현명한 일이지만, Adobe가 18억 9천만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 사실은 매우 안심할 수 있습니다. 무엇보다도 중요한 것은 EBIT의 106%를 잉여 현금 흐름으로 환산하면 66억 달러에 달한다는 점입니다. 따라서 Adobe의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, Adobe에는 사용자가 알아야 할 경고 신호가 한 가지 있습니다.
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