다가오는 배당금을 위해 텍사스 인스트루먼트 인코퍼레이티드 (NASDAQ :TXN)를 구입하는 것이 합리적이지 않은 이유

텍사스 인스트루먼트(NASDAQ:TXN)의 배당금을 받고자 하는 독자는 배당금 전 거래를 앞두고 있기 때문에 서둘러 주식을 매수해야 합니다. 배당 전 배당일은 배당금을 받기 위해 주주가 회사 장부에 등재되어야 하는 날인 기록일 하루 전에 발생합니다. 배당금 지급일은 정산 절차에 영업일 기준 2일이 소요되므로 중요한 날입니다. 따라서 이 날짜를 놓치면 배당 기준일에 회사 장부에 주주로 등록되지 않습니다. 따라서 10월 31일 이후에 텍사스 인스트루먼트 주식을 매수한 경우 11월 12일에 지급되는 배당금을 받을 자격이 없습니다.

다음 배당금은 주당 1.36달러입니다. 작년에는 총 5.44달러를 주주에게 배당했습니다. 작년 총 배당금 지급액에 따르면 텍사스 인스트루먼트의 현재 주가는 206.93달러로 2.6%의 후행 수익률을 기록했습니다. 배당금은 장기 보유자의 투자 수익률에 큰 기여를 하지만, 배당금이 계속 지급될 경우에만 가능합니다. 따라서 투자자는 항상 텍사스 인스트루먼트가 배당금을 늘릴 수 있는지 또는 배당금이 삭감될 수 있는지 확인해야 합니다.

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배당금은 일반적으로 회사 이익에서 지급되므로 회사가 벌어들인 것보다 더 많은 배당금을 지급하면 일반적으로 배당금이 삭감될 위험이 더 큽니다. 텍사스 인스트루먼트는 수익의 96%를 배당금으로 지급했는데, 이는 특별한 사정이 없는 한 우리가 납득할 수 있는 수준보다 더 많은 금액입니다. 그러나 일반적으로 배당 지속 가능성을 평가할 때는 수익보다 현금 흐름이 더 중요하므로, 회사가 배당금을 지급할 수 있을 만큼 충분한 현금을 창출했는지 항상 확인해야 합니다. 지난 12개월 동안 잉여현금흐름의 323%라는 지속 불가능할 정도로 높은 금액을 배당금으로 지급한 것은 우려스러운 일입니다. 우리가 파악하지 못한 사업상의 문제가 아니라면 이는 향후 배당금을 삭감해야 할 수도 있다는 위험 신호일 수 있습니다.

텍사스 인스트루먼트의 배당금이 수익이나 현금 흐름으로 충당되지 않았기 때문에 장기적으로 이 배당금이 위험에 처할 수 있다는 점이 우려됩니다.

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수익과 배당금이 증가하고 있나요?

수익이 일정한 주식은 여전히 매력적인 배당주일 수 있지만, 배당 지속 가능성에 관해서는 보다 보수적으로 접근하고 안전성을 위해 더 큰 마진을 요구하는 것이 중요합니다. 수익이 감소하여 회사가 배당금을 삭감해야 하는 경우, 투자자는 투자한 자산의 가치가 사라지는 것을 지켜볼 수 있습니다. 지난 5년 동안 텍사스 인스트루먼트의 수익이 사실상 제자리걸음이었다는 점은 고무적이지 않습니다. 언제든 수익이 감소할 수 있지만 장기적으로 보면 최고의 배당주들은 모두 주당 순이익이 증가합니다.

많은 투자자는 시간이 지남에 따라 배당금이 얼마나 변화했는지를 평가하여 회사의 배당 성과를 평가합니다. 지난 10년 동안 텍사스 인스트루먼트는 연평균 약 16%의 배당금을 인상했습니다.

결론

텍사스 인스트루먼트는 매력적인 배당주인가요, 아니면 그냥 두는 것이 더 나을까요? 주당 순이익이 제자리걸음을 하고 있을 뿐만 아니라 텍사스 인스트루먼트는 수익과 현금 흐름 모두에서 불편할 정도로 높은 비율을 주주에게 배당금으로 지급하고 있습니다. 배당 관점에서 볼 때 현재 상황을 고려할 때 텍사스 인스트루먼트는 피하는 것이 좋습니다.

그렇긴 하지만 배당금에 큰 관심이 없이 이 주식을 살펴보고 있다면 텍사스 인스트루먼트와 관련된 위험에 대해 잘 알고 있어야 합니다. 모든 회사에는 위험이 따르기 마련이며, 텍사스 인스트루먼트의 경우 두 가지 경고 신호 (이 중 하나는 무시할 수 없는 위험입니다!)를 발견했습니다.

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