투자자들은 Teradyne (NASDAQ :TER) 수익에 너무 편안해서는 안됩니다.

투자자들은 강력한 수익 수치에도 불구하고 Teradyne, Inc.(NASDAQ:TER)의 실적에 실망했습니다. 당사의 분석을 통해 시장이 주목할 만한 몇 가지 우려스러운 요인을 발견했습니다.

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기업의 수익 성장의 가치를 이해하려면 주주 이익의 희석을 고려하는 것이 필수적입니다. 공교롭게도 테라다인은 작년에 5.6% 더 많은 신주를 발행했습니다. 따라서 이제 각 주식은 수익의 더 적은 부분을 받게 됩니다. 주당 순이익을 무시하고 순이익에 대해 이야기하는 것은 주당 가치와 관련된 작은 숫자를 무시한 채 큰 숫자에만 집중하는 것입니다. 이 링크를 클릭하여 테라다인의 과거 주당순이익 성장률을 확인해 보세요.

희석은 Teradyne의 주당 순이익(EPS)에 어떤 영향을 미칩니까?

안타깝게도 Teradyne의 수익은 3년 동안 매년 47%씩 감소했습니다. 좋은 소식은 지난 12개월 동안 수익이 21% 증가했다는 것입니다. 반면에 주당 순이익은 같은 기간 동안 17% 증가에 그쳤습니다. 따라서 희석이 주주 수익에 영향을 미치고 있다는 것을 분명히 알 수 있습니다.

주가의 변화는 장기적으로 주당 순이익의 변화를 반영하는 경향이 있습니다. 따라서 테라다인 주주들은 주당순이익이 계속 증가하기를 원할 것입니다. 하지만 다른 한편으로는 수익이 개선되고 있지만 EPS가 개선되지 않는다면 그다지 반가워하지 않을 것입니다. 일반 개인 주주에게 EPS는 회사 이익에서 자신이 차지하는 가상의 '몫'을 확인할 수 있는 좋은 척도입니다.

따라서 애널리스트들이 미래 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미치나요?

이러한 희석과 함께 지난 12개월 동안 5,400만 달러에 달하는 비정상적인 항목으로 인해 Teradyne의 수익이 증가했다는 점도 주목할 필요가 있습니다. 일반적으로 수익이 높을수록 낙관적이라는 사실을 부인할 수는 없지만, 수익이 지속 가능한 것이라면 더 좋겠습니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 특이한 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 이름만 놓고 보면 놀라운 일이 아닙니다. 따라서 이러한 비정상적인 항목이 올해에 다시 나타나지 않는다고 가정하면 내년에는 수익이 약해질 것으로 예상할 수 있습니다(즉, 비즈니스 성장이 없을 경우).

테라다인의 수익 성과에 대한 우리의 견해

요약하자면, 테라다인은 특이한 아이템으로 인해 이익이 크게 증가했으며, 이러한 아이템이 없었다면 법정 실적은 더 나빠졌을 것입니다. 게다가 신주를 많이 발행하여 (더 많은 돈을 투자하지 않은) 각 주주가 회사의 지분을 더 적게 소유할 수 있게 되었습니다. 위에서 언급한 이유들로 인해 테라다인의 법정 이익을 표면적으로만 보면 실제보다 더 좋아 보일 수 있다고 생각합니다. 궁극적으로 이 글은 과거 데이터를 기반으로 의견을 형성했습니다. 그러나 애널리스트들이 미래에 대해 예측하는 바를 생각해 보는 것도 좋습니다. 애널리스트의 예측을 나타내는 무료 그래프를 확인해 보시기 바랍니다.

테라다인에 대한 저희의 조사는 수익이 실제보다 더 좋아 보일 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 그리고 이를 바탕으로 다소 회의적인 전망을 내놓았습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.