최근 월간 55% 급등 이후 퀄컴(QCOM)을 고려하기에는 너무 늦은 것일까?

• QUALCOMM의 현재 주가가 전망을 공정하게 반영하고 있는지 궁금하다면이 기사에서는 주식의 가치를 더 자신있게 판단 할 수 있도록 주요 수치를 안내합니다.
• 최근 종가 192.57달러로 마감한 QUALCOMM의 주가는 7일 동안 7.2%, 30일 동안 55.2%, 1년 동안 11.3%, 1년 동안 35.8%, 3년 동안 98.2%, 5년 동안 69.0%의 수익률을 기록했습니다.
• 최근의 주가 움직임은 반도체 및 무선 기술 분야에서 퀄컴의 역할에 대한 지속적인 관심을 배경으로 하고 있으며, 투자자들은 더 넓은 칩 부문 내에서 퀄컴이 어떻게 포지셔닝되어 있는지를 주시하고 있습니다. 뉴스 보도는 모바일 연결에서의 위치, 주요 기기 제조업체에 대한 노출, AI 관련 프로세싱과 같은 분야와의 관련성에 초점을 맞추고 있습니다.
• 간단히 월스트리트의 가치 평가 모델에 따르면 퀄컴은 6점 만점에 3점을 받았으므로 다음 섹션에서는 다양한 가치 평가 방법에 따라 그 의미를 분석하고 기사 말미에 가치에 대해 더 풍부하게 생각할 수 있는 방법을 제시합니다.

지난해 퀄컴의 35.8% 수익률이 동종업계에 비해 뒤처지는 이유를 알아보세요.

접근법 1: QUALCOMM 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래 현금흐름을 예측하고 이를 현재가치로 할인하여 주식의 가치를 추정하여 현재 주가와 비교할 수 있습니다.

퀄컴의 경우 이 모델은 현금 흐름 예측에 기반한 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용합니다. 이 회사의 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 129억 달러입니다. 애널리스트의 입력과 후속 추정에 따르면 2030년 잉여현금흐름은 141억 달러로 예상되며, 2026년부터 2035년까지 일련의 연간 수치는 Simply Wall St의 가정을 사용하여 현재로 다시 할인된 수치로 제시됩니다.

이러한 할인된 현금흐름을 종합하면 이 모델은 주당 약 155.60달러의 내재가치를 추정할 수 있습니다. 최근 주가인 192.57달러와 비교했을 때, DCF 결과는 이 가정에 따라 주가가 약 23.8% 고평가되어 있음을 의미합니다.

결과: 과대 평가됨

할인현금흐름(DCF) 분석 결과 퀄컴은 23.8% 고평가된 것으로 나타났습니다. 44개의 저평가된 우량 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

퀄컴의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 퀄컴의 가격 대비 이익

수익성 있는 기업의 경우, 주가수익비율은 주식에 대해 지불하는 금액과 기업이 이미 창출하고 있는 수익을 연결시켜주기 때문에 유용한 지표입니다. 또한 시장에서 1달러의 이익에 대해 지불할 의사가 있는 금액을 자연스럽게 반영합니다.

"정상" 또는 "적정" P/E 비율은 수익이 얼마나 빨리 성장할 것으로 예상되는지, 그리고 그 수익이 얼마나 위험한지에 따라 달라집니다. 성장률이 높거나 인지된 위험이 낮으면 더 높은 P/E를 정당화할 수 있고, 성장률이 느리거나 불확실성이 높으면 일반적으로 더 낮은 P/E와 일치합니다.

퀄컴은 현재 20.45배의 P/E에 거래되고 있습니다. 이는 반도체 산업 평균인 53.66배보다 낮고, 피어 그룹 평균인 75.04배보다 낮은 수준입니다. 단순히 월스트리트의 공정 주가수익비율인 퀄컴의 28.51배는 한 걸음 더 나아갑니다. 이는 수익 성장, 이익 마진, 업종, 시가총액, 특정 리스크 등의 요인을 감안할 때 P/E가 얼마인지에 대한 독자적인 추정치입니다. 해당 기업에 맞춰져 있기 때문에 광범위한 피어 또는 업계 비교보다 더 집중적인 기준점을 제공합니다.

현재 주가수익비율 20.45배와 적정 주가수익비율 28.51배를 비교하면 이 지표에서 주식이 저평가되어 있음을 알 수 있습니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 19개 상위 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 퀄컴 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸는데, 내러티브는 미래 매출, 수익, 마진, 공정 가치에 대한 구체적인 가정에 퀄컴에 대한 명확한 스토리를 첨부한 다음 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St 커뮤니티 페이지에서 그 공정 가치를 현재 가격과 비교할 수 있게 함으로써 이를 현실화합니다.

비율이나 단일 DCF 결과만 보는 대신, 퀄컴을 보는 방식과 일치하는 내러티브를 선택하면 됩니다. 예를 들어, 커뮤니티 페이지의 한 내러티브는 퀄컴이 AI 시대의 꾸준한 성장 중추이자 디바이스와 데이터 센터의 핵심 연결고리라는 관점에 따라 현재 주당 약 300달러의 가치를 평가하고 있습니다. 또 다른 내러티브는 핸드셋과 지정학적 리스크에 더 중점을 두고 주당 132~168.50달러에 더 가깝게 고정합니다. 그런 다음 플랫폼은 새로운 수익, 뉴스 또는 예측이 도착하면 이러한 스토리와 공정 가치를 업데이트하여 사용자가 선택한 내러티브가 해당 주식이 자신의 공정 가치 범위보다 높거나 낮은지 빠르게 확인하고 어떻게 행동할지 결정할 수 있도록 합니다.

하지만 퀄컴의 경우 두 가지 주요 퀄컴 내러티브의 미리보기를 통해 정말 쉽게 확인할 수 있습니다:

퀄컴 불 케이스

이 내러티브의 공정 가치: 주당 US$300.00

이 공정 가치에 대한 내재 할인: 최종 종가 US$192.57 대비 35.98% 저평가됨

이 내러티브의 매출 성장 가정: 20.08%

• 최근 분기 매출 117억 달러, 주당 순이익 3.41달러의 기록적인 실적과 자사주 매입 및 배당을 통한 주주 환원을 강조합니다.
• 메타, 마이크로소프트, 아마존과 같은 기업과의 관계를 통해 스마트폰, PC, IoT 전반에 걸쳐 퀄컴의 온 디바이스 AI 및 엣지 AI 포지셔닝에 중점을 둡니다.
• 450억 달러 규모의 디자인 수주 파이프라인과 차량 및 커넥티드 디바이스에서의 스냅드래곤 플랫폼 사용 등 자동차 및 IoT 분야에서의 성장을 강조합니다.

퀄컴 베어 사례

이 내러티브의 공정 가치: 주당 US$168.50

이 공정 가치에 대한 내재 프리미엄: 최종 종가 US$192.57 대비 14.29% 고평가됨

이 내러티브의 매출 성장 가정: 3.14%

• 퀄컴이 여전히 스마트폰과 집중된 고객층에 밀접하게 연결되어 있지만, AI 기기, 자동차, 산업용 IoT 및 데이터 센터 전반으로 확장하고 있다는 프레임을 제시합니다.
• 경쟁, 지정학적 긴장, 규제 조사, 일부 고객의 자체 칩으로의 전환으로 인한 리스크를 설명하며 매출과 마진에 영향을 미칠 수 있다고 설명합니다.
• 미화 168.50달러의 컨센서스 공정 가치를 뒷받침하는 수익, 마진, 자사주 매입에 대한 애널리스트의 가정을 요약하고 해당 수치를 중심으로 가능한 다양한 결과를 제시합니다.

이러한 프리뷰를 넘어 추가적인 상승 및 하락 사례를 포함한 전체 스토리를 비교하고 싶다면 퀄컴에 대한 커뮤니티의 의견 보기를 통해 더 많은 커뮤니티가 퀄컴에 대해 어떻게 생각하는지 읽어보실 수 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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