하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라 앉을 수 있기 때문입니다. (NASDAQ :MXL)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 왜 위험을 초래할까요?
부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험 요소가 됩니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
MaxLinear의 순부채란 무엇인가요?
아래 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 3월에 MaxLinear의 부채는 전년도와 거의 동일한 1억 2,250만 달러입니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 1억 9,190만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금이 6,940만 달러에 달합니다.
맥스리니어의 대차 대조표는 얼마나 건전한가요?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 MaxLinear는 1년 이내에 미화 2억 2390만 달러의 부채가 만기되고 그 이후에는 1억 6880만 달러의 부채가 만기됩니다. 반면에 현금 1억 9,190만 달러와 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 1억 2,620만 달러가 있습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 7,450만 달러 더 많습니다.
맥스리니어의 시가총액이 16억 1,100만 달러라는 점을 고려하면 이러한 부채가 큰 위협이 된다고 보기는 어렵습니다. 하지만 시간이 지남에 따라 변화할 수 있으므로 재무제표의 건전성을 계속 주시할 필요가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 맥스리니어는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 MaxLinear가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
작년에 MaxLinear는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며 실제로 매출이 51% 감소한 5억 4천만 달러로 줄었습니다. 이는 저희를 긴장하게 만듭니다.
그렇다면 MaxLinear는 얼마나 위험할까요?
통계적으로 보면 손실을 보는 기업이 돈을 버는 기업보다 더 위험합니다. 실제로 지난 12개월 동안 MaxLinear는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 라인에서 손실을 기록했습니다. 실제로 그 기간 동안 5백 5십만 달러의 현금을 소진하고 1억 5천 5백만 달러의 손실을 기록했습니다. 대차 대조표에 미화 6,940만 달러만 남아 있어 조만간 다시 자본을 조달해야 할 것으로 보입니다. 전반적으로 볼 때 이 주식은 약간 위험하다고 할 수 있으며, 긍정적인 잉여 현금 흐름이 나타날 때까지는 매우 신중하게 투자해야 합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 투자하기 전에 알아두어야 할 MaxLinear의 3가지 경고 신호를 발견했습니다.
그럼에도 불구하고 견고한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.