마이크론 테크놀로지(MU)는 1년간의 주가 급등 이후에도 여전히 매력적인 가격인가?

• 마이크론 테크놀로지의 현재 주가가 기본 가치에 부합하는지 궁금하다면, 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 글은 바로 그 질문에 답하기 위해 작성되었습니다.
• 가장 최근 주가는 389.32달러로 마감했으며, 현재까지 23.4%, 작년 한 해 동안 348.5%의 수익률을 기록했습니다. 그러나 지난 7일과 30일에는 각각 5.7%와 1.4%의 하락세를 보였습니다.
• 이러한 움직임은 광범위한 반도체 부문에서 마이크론의 역할과 투자자들이 메모리 및 스토리지 수요 주기를 어떻게 보는지에 대한 지속적인 관심과 함께 이루어졌습니다. 최근 보도에서는 반도체 및 관련 기술에 자본이 유입됨에 따라 칩 제조업체가 데이터 센터, PC 및 모바일 시장에서 어떻게 포지셔닝하고 있는지에 대해 집중적으로 다루었습니다.
• 간단히 월스트리트의 밸류에이션 점검 결과 마이크론은 6점 만점에 3점을 받았습니다. 이는 일부 분야는 잠재적으로 매력적인 가격으로 보이는 반면 다른 분야는 더 충분히 가치 있는 것으로 보입니다. 다음으로 이 점수로 이어지는 주요 가치 평가 접근 방식을 세분화한 다음 단일 모델을 넘어서는 Micron의 가치에 대해 생각하는 방법으로 마무리하겠습니다.

마이크론 테크놀로지는 작년에 348.5%의 수익률을 기록했습니다. 이 수치가 다른 반도체 업계와 어떻게 비교되는지 살펴보세요.

접근 방식 1: 마이크론 테크놀로지의 현금흐름할인법(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 마이크론 테크놀로지가 미래에 창출할 것으로 예상되는 현금을 가져온 다음, 예상 현금 흐름을 현재로 할인하여 현재 비즈니스의 가치를 추정합니다.

Micron의 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 58억 4천만 달러입니다. Simply Wall St는 애널리스트 예측과 자체 추정치를 혼합하는 2단계 잉여현금흐름-주식 모델을 사용합니다. 예를 들어, 2030년 예상 잉여현금흐름은 203억 8,000만 달러이며, 이 모델에는 2035년까지 연도별 추정치가 모두 포함되어 있으며, 모두 할인율을 사용하여 현재 달러로 표시됩니다.

이러한 할인된 현금흐름을 모두 더하면 DCF 모델의 내재가치는 주당 약 185.45달러에 이릅니다. 최근 주가인 389.32달러와 비교하면 이는 모델의 공정 가치 추정치보다 약 109.9% 높은 것으로, 이러한 가정 하에서 마이크론의 주가가 비싼 편에 속한다는 것을 의미합니다.

결과: 과대 평가됨

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 마이크론 테크놀로지는 109.9% 고평가된 것으로 나타났습니다. 46개의 저평가된 우량 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 마이크론 테크놀로지 주가와 수익 비교

Micron과 같은 수익성 있는 회사의 경우, 주가수익비율은 주당 지불하는 금액을 현재 비즈니스가 창출하는 수익과 연결시키는 간단한 방법입니다. 이를 통해 시장에서 1달러의 이익에 대해 얼마를 지불할 의향이 있는지 빠르게 파악할 수 있습니다.

"정상적인" P/E는 성장 기대치와 리스크에 따라 크게 달라집니다. 예상 수익 성장률이 높거나 회복력이 높으면 P/E가 높아질 수 있고, 불확실성이 높거나 예상 성장률이 느리면 일반적으로 P/E가 낮아집니다.

Micron의 현재 P/E는 36.79배입니다. 이는 피어 평균인 81.60배보다 낮고 반도체 산업 전체 평균인 41.25배보다 낮은 수준입니다. 수익 성장, 이익 마진, 산업, 시가총액 및 주요 리스크와 같은 요소를 고려한 후 합리적인 P/E가 무엇인지에 대한 자체적인 견해인 간단히 월스트리트의 Micron의 공정 비율은 65.14배입니다.

공정 배율은 평균적인 반도체 주식처럼 거래되어야 한다고 가정하는 것이 아니라 마이크론의 고유한 특성을 조정하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 맞춤화되어 있습니다. 현재 P/E가 36.79배로 공정 주가수익비율 65.14배보다 훨씬 낮으므로 이 접근법은 마이크론의 실적이 저평가되어 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자 주도의 상위 20개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 마이크론 기술 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. 매출, 수익 및 마진에 대한 견해를 예측 및 공정 가치와 연결하여 관심 있는 수치에 Micron의 미래에 대한 명확한 스토리를 첨부할 수 있는 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 그런 다음 그 공정 가치를 현재 주가와 비교하여 Micron의 주가가 매력적인지, 아니면 자신의 목표에 맞는지 판단하는 데 도움을 받을 수 있습니다. Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 투자자들은 이미 신중한 쪽의 주당 105달러부터 낙관적인 쪽의 523달러 이상까지 매우 다양한 공정 가치에 해당하는 내러티브를 게시하여 Micron에 대해 이 작업을 수행하고 있습니다. 이러한 내러티브는 새로운 뉴스와 수익 데이터가 도착할 때마다 업데이트되므로, 사용자는 자신의 Micron 스토리가 다른 스토리와 어떻게 비교되는지, 가격이 여전히 자신이 믿는 가정과 일치하는지 확인할 수 있는 간단하고 생생한 프레임워크를 얻을 수 있습니다.

마이크론 테크놀로지의 경우, 대표적인 마이크론 테크놀로지의 두 가지 스토리를 미리 살펴보세요:

🐂 마이크론 테크놀로지 불 케이스

공정 가치: 주당 US$400.00

현재 가격과의 갭: 마지막 종가 US$389.32를 기준으로 이 공정가치보다 약 2.7% 낮습니다.

내러티브의 수익 성장률: 16.84%

• 널리 인용되는 많은 가격 목표치가 최근 실적 이전에 설정되었으며 현재 주가는 업데이트된 기대치를 충분히 반영하지 못한다고 주장합니다.
• 2026년과 2027년 컨센서스 수익에 대한 단순 선도 주가수익비율 비교를 사용하여 15배 배수를 적용하여 400달러 이상의 내재 가치에 도달했습니다.
• 단기적으로 마이크론의 주가가 저평가되어 있다고 설명하며 가격 책정력, 용량 추가 및 AI 관련 수요가 마진을 얼마나 오래 지탱할 수 있는지에 초점을 맞춥니다.

🐻 마이크론 기술 베어 케이스

공정 가치: 주당 US$159.75

현재 가격과의 갭: 최근 종가 US$389.32를 기준으로 이 공정가치보다 약 143.7% 높음.

내러티브의 매출 성장률: 26%

• EUV 구축과 차세대 노드로 지원되는 AI, 자동차 및 데이터 센터용 HBM, DRAM 및 NAND 제품 포지셔닝을 강조합니다.
• 연간 26%의 매출 성장, 마진 개선, 21배의 주가수익비율을 가정하여 2027년까지 약 430억 달러의 매출과 110억 달러의 순이익을 달성하는 케이스를 구축합니다.
• 경기 순환, 높은 고정 비용, 경쟁 압력, 대규모 자본 투자 계획 실행, 재고 선택, 규제 또는 IP 관련 문제 등 다양한 리스크를 표시하고, 주식이 내러티브 공정 가치보다 훨씬 높은 가격에 거래되고 있다고 결론을 내립니다.

이는 현재 발표된 10개의 내러티브 중 마이크론에 대한 두 가지 내러티브입니다. 다양한 투자자들이 각자의 관점에서 기회와 위험에 대해 어떻게 프레임을 짜고 있는지, 숫자가 어떻게 시장을 형성하는 스토리가 되는지 궁금하신가요? 커뮤니티 내러티브를 살펴보세요.

마이크론 테크놀로지에 대한 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 살펴보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com