주가가 급등한 후 마이크론 테크놀로지(MU)를 고려하기에는 너무 늦었을까요?

• 461.69달러인 마이크론 테크놀로지의 주가가 적정 가격인지, 아니면 여전히 가치가 있는지 궁금해하는 투자자를 위해 이 글에서는 주식에 대한 수치가 나타내는 내용을 살펴봅니다.
• 7일 동안 14.5%, 30일 동안 12.2%, 현재까지 46.4%, 1년 동안 355.4%, 3년 동안 약 7배, 5년 동안 454.1%의 수익률을 기록하는 등 주가 성과는 강세를 보이고 있습니다. 이러한 움직임은 투자자들이 상승과 위험에 대해 생각하는 방식을 바꿀 수 있습니다.
• 이러한 움직임은 마이크론이 반도체 분야에서 여전히 핵심적인 위치를 차지하고 있는 배경에서 진행되고 있습니다. 섹터 전반의 관심은 메모리 수요, 공급 주기, 자본 지출 동향에 집중되는 경우가 많습니다. 여기서 주목할 만한 특정 헤드라인 이벤트가 없더라도 이러한 광범위한 맥락은 주식에 대한 심리가 빠르게 변화할 수 있는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 이 글의 나머지 부분에서는 다양한 가치 평가 방법이 주식에 의미하는 바를 살펴보고, 단일 모델을 넘어서는 가치에 대해 보다 완벽하게 생각하는 방법을 살펴보는 것으로 마무리하겠습니다.

마이크론 테크놀로지는 작년에 355.4%의 수익률을 기록했습니다. 이것이 다른 반도체 산업과 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근 방식 1: 마이크론 테크놀로지의 현금흐름할인법(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래 현금흐름을 예측하고 필요한 수익률을 사용하여 현재로 다시 할인하여 기업의 현재 가치를 추정합니다.

마이크론 테크놀로지의 경우, 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용했습니다. 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 58억 4,000만 달러입니다. 이 모델의 분석 및 추정치는 2035년까지 실행되며, 2030년 미래 잉여현금흐름은 174억 8,000만 달러, 2026년 236억 6,000만 달러, 2027년 363억 9,000만 달러 등의 중간 연간 수치가 계산에 포함되었습니다.

Simply Wall St는 이러한 예상 현금 흐름의 흐름을 주당 207.98달러의 추정 내재가치로 환산합니다. 현재 주가가 461.69달러인 것을 감안하면 이 DCF 결과를 기준으로 볼 때 주가가 122.0% 고평가되어 있다는 뜻입니다.

요컨대, 이 모델만 보면 현재 시장 가격은 DCF 추정치보다 훨씬 높은 수준입니다.

결과: 과대 평가됨

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 마이크론 테크놀로지는 122.0% 고평가된 것으로 나타났습니다. 49개의 저평가된 우량 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 마이크론 테크놀로지 가격 대 수익 비교

수익성 있는 기업의 경우, P/E 비율은 사용자가 지불하는 금액을 현재 비즈니스가 창출하는 수익과 직접 연결하기 때문에 유용한 척도입니다. 투자자는 일반적으로 더 높은 성장을 기대하거나 위험이 낮다고 생각하면 더 높은 P/E를, 성장 기대치가 낮거나 위험이 더 높다고 느끼면 더 낮은 P/E를 받아들입니다.

마이크론 테크놀로지는 43.63배의 P/E에 거래되고 있습니다. 이는 반도체 산업 평균인 약 43.63배와 비슷하며, 피어 그룹 평균인 82.71배보다 낮습니다. 또한 Simply Wall St는 수익 성장 프로필, 이익 마진, 산업, 시가총액, 특정 리스크 등의 요소를 고려한 후 제안하는 P/E 수준인 마이크론의 독점적인 "공정 비율"을 68.00배로 계산합니다.

이 공정 배율은 동종 업계 또는 광범위한 업계와의 단순 비교보다 더 맞춤화되어 있는데, 이는 한 가지 크기가 모든 것에 적합하다고 가정하지 않고 회사 자체의 특성에 맞게 조정하기 때문입니다. 마이크론의 현재 주가수익비율 43.63배를 공정 주가비율 68.00배와 비교하면 주가가 이 프레임워크가 암시하는 수준보다 낮게 거래되고 있음을 알 수 있습니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자 주도의 상위 20개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 마이크론 기술 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했으니, 이제 내러티브를 통해 마이크론 테크놀로지의 수치에 명확한 스토리를 붙일 수 있는 간단한 방법을 소개해드리겠습니다.

내러티브는 공정 가치, 수익, 수익 및 마진 가정과 함께 회사에 대한 본인의 생각을 글로 표현한 것입니다. DCF나 P/E를 따로따로 보는 것이 아니라, Micron의 비즈니스 스토리를 예측과 연결한 다음 합리적이라고 생각하는 가격에 연결합니다.

Simply Wall St에서 내러티브는 커뮤니티 페이지에서 이용할 수 있으며 수백만 명의 투자자가 접근 가능한 도구로 사용하여 Micron의 공정 가치에 대한 견해를 현재 주가와 비교하고 현재 가격이 높은지, 낮은지 또는 대략 예상과 일치하는지 판단하는 데 도움을 줍니다.

플랫폼의 내러티브는 수익, 가이던스 또는 뉴스와 같은 새로운 정보가 추가되면 업데이트되기 때문에 처음 수치를 실행한 순간에 고정되지 않고 최신 상태로 유지할 수 있습니다.

Micron의 경우, 한 투자자 내러티브는 현재 주당 약 124달러의 공정 가치를 부여하는 반면, 다른 투자자는 주당 550달러를 지적합니다. 이는 AI 메모리 수요, 마진, 미래 주가수익비율에 대한 서로 다른 가정을 사용하는 서로 다른 이야기가 어떻게 합리적인 사람들로 하여금 같은 주식의 가치에 대해 매우 다른 결론을 내리게 할 수 있는지를 보여줍니다.

하지만 마이크론 테크놀로지의 경우 두 가지 주요 마이크론 테크놀로지 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 하겠습니다:

마이크론 테크놀로지 불 케이스

공정 가치: US$550.00

이 공정가치에 대한 내재 할인: US$461.69: 약 16.1%

이 내러티브에 사용된 수익 성장률: 24.52%

• 최근 목표 주가는 수익이 개선되기 전에 설정되었기 때문에 새로운 수익 기대치를 충분히 반영하지 못한다고 주장합니다.
• 미래 수익 추정치에 15배의 주가수익비율을 적용하여 현재 주가보다 높은 내재가치에 도달합니다.
• AI 관련 수요와 용량 확장 계획이 주요 지지선으로 남아 있는 반면, 현재 수준은 마이크론의 주가를 저평가하고 있다고 판단.

🐻 마이크론 테크놀로지 베어 케이스

공정 가치: US$159.75

이 공정 가치에 대한 내재 프리미엄: US$461.69: 약 188.9%

이 내러티브에 사용된 매출 성장률: 26%

• AI 관련 HBM 및 메모리 수요를 중심으로 상세한 사례를 구축하지만, 여전히 현재 주가보다 훨씬 낮은 공정 가치에 도달합니다.
• 비즈니스가 메모리 사이클, 높은 고정 비용, 경쟁, 고객 계약 변화에 노출되어 있다는 점을 강조합니다.
• 강력한 매출과 마진 개선을 가정하지만 여전히 내러티브 공정가치보다 훨씬 앞서 주가가 거래되고 있다고 결론 내립니다.

이 두 가지 내러티브는 특히 AI 수요, 용량 및 메모리 주기와 관련된 동일한 사실에 대해 어떻게 주식의 가치에 대해 매우 다른 결론을 내릴 수 있는지 보여줍니다.

마이크론 테크놀로지에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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