25% 주가 폭락 후 Marvell Technology, Inc.(NASDAQ:MRVL) P/S에서 배울 수 있는 점

(NASDAQ:MRVL) 주가는 지난 30일 동안 25% 하락하여 최근 상승한 주가의 상당 부분을 반납했습니다. 더 큰 그림을 보면, 이 부진한 달 이후에도 주가는 작년에 35% 상승했습니다.

큰 폭의 주가 하락에도 불구하고 마벨 테크놀로지의 주가매출비율(이하 "P/S")은 15배로, 미국 반도체 업계의 다른 기업들 중 절반 가량이 P/S 비율이 3.8배 미만이고 심지어 1.7배 미만도 흔한 것과 비교하면 여전히 강한 매도로 보일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/S에 대한 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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Marvell Technology의 최근 실적은 어떤가요?

마벨 테크놀로지의 매출 감소는 평균적으로 매출이 어느 정도 성장한 다른 회사들에 비해 저조하기 때문에 최근 실적이 좋지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 저조한 수익 실적이 곧 반전될 것이라고 생각하기 때문에 주가수익비율이 높다는 것입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 대가를 지불하고 있는 것이니까요.

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매출 성장 지표는 높은 P/S에 대해 무엇을 말해줄까요?

마벨 테크놀로지가 높은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 업계 평균을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 2.2% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 하지만 그 전 몇 년 동안 매우 호조를 보였던 것을 감안하면 지난 3년 동안 총 37%라는 놀라운 매출 성장률을 기록할 수 있었습니다. 따라서 주주들은 계속 성장세를 이어가길 바랐겠지만, 중기적인 매출 성장률은 분명히 환영할 것입니다.

전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 분석가들이 예상한 대로 연간 28%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 업계에서 매년 25%의 성장률에 그칠 것으로 예상되는 만큼, 이 회사는 더 높은 수익 성과를 거둘 수 있는 위치에 있습니다.

이를 염두에 두면 Marvell Technology의 P/S가 동종 업계에 비해 높은 이유를 이해하기 어렵지 않습니다. 주주들은 잠재적으로 더 번영할 수 있는 미래를 바라보고 있는 회사에 부담을 주고 싶지 않은 것 같습니다.

마벨 테크놀로지의 P/S는 투자자에게 어떤 의미일까요?

이러한 급격한 주가 하락에도 불구하고 Marvell Technology의 P/S는 여전히 업계 중앙값을 크게 상회하고 있습니다. 주가매출비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

마벨 테크놀로지는 예상대로 다른 반도체 업계보다 높은 예상 매출 성장률에 힘입어 높은 P/S를 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현 단계에서 투자자들은 수익이 악화될 가능성은 매우 희박하다고 생각하며, 이는 높은 P/S 비율을 정당화합니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.

투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 마벨 테크놀로지에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

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