모놀리식 파워 시스템즈(NASDAQ:MPWR)의 보수적인 회계가 소프트 어닝을 설명할 수 있습니다.

의 최근 수익 보고서는 주주들에게 실망감을 안겨주었습니다(NASDAQ:MPWR). 수익 수치는 부진했지만 손익계산서의 전반적인 품질에 대해서는 낙관적으로 분석했습니다.

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기업이 이익을 잉여현금흐름(FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 주요 재무 비율 중 하나는 발생 비율입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 운영 자산으로 나눕니다. 이 비율은 회사의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.

따라서 실제로 회사의 발생 비율이 마이너스이면 좋은 것으로 간주되지만, 발생 비율이 양수이면 나쁜 것으로 간주됩니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. Lewellen과 Resutek의 2014년 논문을 인용하자면, "발생률이 높은 기업은 향후 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.

2024년 9월까지 12개월 동안 모놀리식 파워 시스템은 -0.27의 발생 비율을 기록했습니다. 이는 현금 전환율이 매우 우수하며, 작년의 수익이 실제로 잉여현금흐름을 상당히 과소평가하고 있다는 것을 의미합니다. 실제로 이 회사의 지난해 잉여현금흐름은 6억 7,900만 달러로 법정 이익인 4억 3,420만 달러보다 훨씬 많았습니다. 모놀리식 파워 시스템즈 주주들은 지난 12개월 동안 잉여 현금 흐름이 개선된 것에 만족하고 있습니다.

하지만 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 어떤 전망을 내놓을지 궁금할 수도 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

모놀리식 파워 시스템의 수익 성과에 대한 우리의 견해

주주들에게 다행스럽게도 Monolithic Power Systems는 법정 이익 수치를 뒷받침할 수 있는 충분한 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 이러한 관찰을 바탕으로 Monolithic Power Systems의 법정 이익이 실제로는 수익 잠재력을 과소평가하고 있을 가능성이 있다고 생각합니다! 게다가 지난 3년 동안 주당 순이익은 매우 인상적인 속도로 성장했습니다. 결국, 이 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려하는 것이 아니라 그 이상을 고려하는 것이 중요합니다. 주식을 분석할 때는 관련된 위험에 주목할 필요가 있다는 점을 명심하세요. 심플리 월스트리트에서는 모놀리식 파워 시스템즈에 대한 경고 신호를 1개 발견했으며, 이는 여러분의 관심을 끌만한 가치가 있다고 생각합니다.

이 메모는 Monolithic Power Systems의 수익의 본질을 밝히는 단일 요소 만 살펴 보았습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자 지분이 많은 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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