마이크로칩 테크놀로지(MCHP)가 1년간 81.8% 랠리 이후 너무 멀리 달려왔나?

• 마이크로칩 테크놀로지의 최근 주가 상승 이후에도 여전히 매력적인 가격인지 궁금하다면, 이 분석을 통해 현재 주가가 무엇을 의미하는지 이해하는 데 도움이 될 것입니다.
• 주가는 67.22달러로 마감했으며, 지난 주 11.9%, 지난 달 3.8%, 올해 들어 3.4%, 지난 1년 동안 81.8%의 수익률을 기록해 3년 및 5년 수익률 10.1%, 6.0% 하락에 비해 높은 수익률을 기록했습니다.
• 최근 마이크로칩 테크놀로지에 대한 관심이 높아지면서 이 회사가 연결성, 산업 자동화, 임베디드 제어와 같은 장기적인 테마에 어떻게 부합하는지에 대한 관심이 집중되고 있습니다. 이러한 맥락은 일부 투자자가 현재 가격 수준에서 잠재력과 위험을 모두 재평가하는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 마이크로칩 테크놀로지는 현재 밸류에이션 체크리스트에서 6점 만점에 2점을 받고 있습니다. 다음 섹션에서는 이 점수에 대한 다양한 밸류에이션 접근법을 비교한 다음, 시장의 가격 책정 방식에 대해 더 폭넓게 생각해 보는 것으로 마무리하겠습니다.

마이크로칩 테크놀로지는 밸류에이션 체크리스트에서 2/6점에 불과합니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: 마이크로칩테크놀로지의 현금흐름할인법(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF)은 기업의 미래 현금 흐름을 예측한 다음 필요한 수익률을 사용하여 현재 가치로 다시 할인하는 모델입니다. 이 모델은 본질적으로 미래의 모든 현금 흐름이 현재 달러로 얼마의 가치가 있는지를 묻는 것입니다.

마이크로칩 테크놀로지의 경우, 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용했습니다. 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 7억 6,240만 달러입니다. Simply Wall St는 가능한 경우 애널리스트 추정치를 사용한 다음 이러한 예측을 확장하여 Microchip Technology의 경우 2030년까지 잉여현금흐름이 29억 9천만 달러로 추정됩니다. 그 사이의 10년 경로는 애널리스트의 입력과 추정된 성장률을 혼합한 것입니다.

이러한 예상 현금 흐름을 모두 합산하고 다시 할인하면 주당 약 61.57달러의 내재가치가 추정됩니다. 최근 주가인 67.22달러와 비교하면 DCF는 주가가 약 9.2% 고평가되어 있음을 나타내며, 이는 이러한 종류의 모델에서 비교적 작은 오차 범위 내에 있습니다.

결과: 적정 가치

할인현금흐름(DCF)에 따르면 마이크로칩 테크놀로지의 가치는 상당히 높게 평가되고 있지만, 이는 언제든지 바뀔 수 있습니다. 관심 목록 또는 포트폴리오에서 가치를 추적하고 행동해야 할 시점에 대한 알림을 받으십시오.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 회사 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 마이크로칩 테크놀로지 가격 대비 매출

이미 의미 있는 수익을 창출하고 있는 회사의 경우, P/S 비율은 특히 회계 항목이나 단기 주기로 인해 수익이 왜곡될 수 있는 경우 투자자가 매출 1달러당 얼마를 지불하고 있는지 확인할 수 있는 간단한 방법입니다.

"정상적인" P/S는 수익이 얼마나 빨리 성장할 것으로 예상되는지, 그리고 그 현금 흐름이 얼마나 위험한지에 따라 달라집니다. 예상 성장률이 높고 인지된 위험이 낮을수록 일반적으로 더 높은 배수를 지지합니다. 반면에 성장 속도가 느리거나 불확실성이 높으면 낮은 배수를 정당화하는 경향이 있습니다.

마이크로칩 테크놀로지는 현재 8.32배의 P/S에서 거래되고 있습니다. 이는 반도체 산업 평균인 5.83배를 상회하고 피어 평균인 6.37배를 상회하는 수준입니다. 이는 시장이 다른 비교기업보다 더 높은 매출 배수를 부여하고 있음을 시사합니다.

간단히 월스트리트의 Microchip Technology에 대한 적정 주가수익비율은 9.00배입니다. 이는 수익 성장, 이익 마진, 산업, 시가총액, 기업별 리스크 등의 요인을 감안할 때 P/S가 어떻게 될지에 대한 독자적인 추정치입니다. 이러한 동인을 직접 혼합하기 때문에 동종업계 또는 전체 업계와 단순 비교하는 것보다 더 맞춤화할 수 있습니다.

현재 주가순자산비율이 8.32배로 적정 주가순자산비율인 9.00배보다 낮으므로 이 지표에서는 주가가 약간 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가

P/S 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자 주도의 상위 20개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 마이크로칩 기술 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 가정을 공정 가치에 연결하여 Microchip Technology에 대한 스토리를 수치에 첨부한 다음 공정 가치를 현재 가격과 비교하여 주식이 매력적인 가격인지 또는 비싼 가격인지 결정하는 데 도움을 주는 간단한 도구인 Narratives를 만나보세요.

각 내러티브는 비즈니스에서 일어나는 일을 전체 예측과 가치에 연결하며, 수익, 가이던스 또는 뉴스와 같은 새로운 정보가 도착하면 자동으로 업데이트되므로 오래된 데이터에 머물러 있지 않습니다.

마이크로칩 테크놀로지의 경우, 한 투자자는 에지 AI 채택과 같은 요인을 중심으로 낙관적인 내러티브를 구축하여 애널리스트 목표가인 115달러 또는 109.03달러에 가까운 공정가치를 제시할 수 있습니다. 또 다른 투자자는 재고 위험에 초점을 맞추고 애널리스트의 낮은 전망치인 57달러 또는 63.76달러에 가까운 공정가치를 사용할 수 있으며, 이를 나란히 보면 어떤 스토리와 가격 가정이 자신에게 더 가깝게 느껴지는지 쉽게 결정할 수 있습니다.

하지만 마이크로칩 테크놀로지의 경우, 두 가지 주요 마이크로칩 테크놀로지 내러티브의 미리 보기를 통해 정말 쉽게 판단할 수 있도록 하겠습니다:

먼저 어떤 스토리가 비즈니스를 보는 시각과 현재 67.22달러의 주가가 실제로 어떻게 형성되고 있다고 생각하는지 물어보시기 바랍니다.

🐂 마이크로칩 테크놀로지 강세 사례

이 강세 내러티브의 적정 가치: US$86.67

현재 대비 내재된 가격 격차: 이 공정가치 추정치보다 약 22.5% 낮습니다.

애널리스트 수익 성장률 입력: 연간 18.53%

• 산업, 자동차, 데이터 센터 및 방위 산업 전반에 걸친 광범위한 회복을 강조하며, 마이크로칩테크놀로지의 마이크로컨트롤러, 아날로그 및 FPGA 제품을 지원하는 AI 및 에지 컴퓨팅 수요를 강조합니다.
• 재고 상각 감소, 공장 가동률 향상, 비일반회계기준 총 마진 65% 회복이라는 경영 목표에 따른 마진 상승 가능성을 강조합니다.
• 해외에 집중된 동종업체에 영향을 미칠 수 있는 지정학적 및 공급망 충격에 대한 잠재적 완충장치로 국내 제조 및 수직적 통합을 지적합니다.

🐻 마이크로칩 테크놀로지 베어 케이스

이 약세 내러티브의 적정 가치: US$63.76

현재 대비 내재된 가격 격차: 이 공정가치 추정치보다 약 5.4% 높음

애널리스트 수익 성장률 입력: 연간 16.90%

• 고객 및 유통 재고 증가와 최근 제품 라인 및 지역 전반에 걸친 순매출 약세가 매출 및 현금흐름에 걸림돌로 작용하고 있다는 점에 주목.
• 구조조정, 운영 비용 증가, 부채 리파이낸싱을 마진, 수익 및 유동성에 대한 잠재적 역풍으로 지목하고 비즈니스가 조정되는 동안 이를 해결해야 한다고 강조합니다.
• 애널리스트 목표주가를 미화 57.00달러로 낮추고, 운영이 개선되고 있음에도 불구하고 일부 애널리스트는 현재 시장의 기대치가 최근 가격에서 지나치게 낙관적이라고 보고 있다고 강조합니다.

두 프리뷰 모두 성장, 마진 및 위험에 대한 자신의 기대치와 일치하지 않는 경우, 자신의 수치를 중심으로 사용자 지정 내러티브를 작성하고 이 두 개의 북엔드와 다른 투자자가 커뮤니티에 게시한 내용과 비교하여 확인할 수 있습니다. 커뮤니티에서 Microchip Technology에 대해 어떻게 평가하는지 살펴보세요.

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