2025년 127% AI에 힘입어 급등한 램리서치를 고려하기에는 너무 늦은 것일까요?

• 램리서치가 큰 폭으로 상승한 후에도 여전히 매수할 가치가 있는지 궁금하다면 혼자가 아닙니다. 이 분석은 소음을 차단하는 데 도움이 될 것입니다.
• 주가는 지난주 2.6%, 지난 한 달 동안 10.7% 상승했으며, 현재까지 127.4%의 놀라운 상승세를 보이고 있습니다. 지난 1년 동안 131.5%, 3년 동안 312.4%라는 엄청난 상승률을 기록해 강력한 모멘텀과 함께 기대감도 높아지고 있습니다.
• 최근 램리서치는 AI 인프라와 첨단 메모리 생산과 관련된 칩 장비에 대한 투자자들의 관심이 두 배로 증가하면서 주가 상승에 힘을 보태고 있습니다. 장기적인 반도체 수요와 자본 지출 주기에 대한 업계 전반의 낙관론은 램리서치와 같은 주요 장비 공급업체가 구조적 승자가 될 수 있다는 이야기를 더욱 강화했습니다.
• 이러한 기대감에도 불구하고 램리서치의 밸류에이션 점검 점수는 6점 만점에 2점에 불과해 모든 지표가 저렴하게 반짝하고 있는 것은 아니라는 점을 시사합니다. 다양한 밸류에이션 방법이 램리서치에 대해 무엇을 말하는지 살펴보고, 램리서치의 진정한 가치를 더 완벽하게 파악할 수 있는 방법을 모색해 보겠습니다.

램리서치는 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 2점을 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인해 보세요.

접근법 1: 램리서치의 현금흐름할인법(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래 현금흐름을 예측한 다음 그 현금흐름을 다시 현재 달러로 할인하여 기업의 현재 가치를 추정합니다. 램리서치의 경우, 이 모델은 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용합니다.

램리서치는 현재 약 57억 3천만 달러의 잉여현금흐름을 창출하고 있습니다. 애널리스트의 예측과 Simply Wall St의 추정에 따르면 2030년에는 약 78억 4,000만 달러로 증가하며, 그 사이 몇 년 동안 현금 흐름이 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 예상 현금 흐름은 모두 달러로 표시되며 위험과 화폐의 시간 가치를 고려하여 현재로 할인된 금액입니다.

이를 바탕으로 이 모델은 주당 약 66.65달러의 내재가치를 추정합니다. 이는 현재 시장 가격과 비교하면 주가가 DCF 기준 공정가치보다 약 147.1% 높은 것으로, 투자자들이 램리서치의 미래 성장과 AI 관련 순풍에 대해 높은 프리미엄을 지불하고 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

할인현금흐름(DCF) 분석 결과 램리서치는 147.1% 고평가된 것으로 나타났습니다. 917개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

램리서치의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 램리서치 가격 대 수익 비교

램리서치와 같이 수익성이 높고 탄탄한 기업의 경우, 주가수익비율(PE)은 투자자들이 현재 수익 1달러당 얼마를 지불할 의향이 있는지 측정하는 데 유용한 방법입니다. 일반적으로 성장이 빠르고 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 PE가 정당화되고, 성장이 느리거나 불확실성이 높을수록 더 낮고 보수적인 배수로 해석되어야 합니다.

램리서치는 현재 약 35.6배의 PE에 거래되고 있습니다. 이는 피어 그룹 평균인 약 38.6배보다 약간 낮고 반도체 산업 평균인 약 36.1배에 근접한 수치로, 시장이 다른 주요 칩 장비 업체들과 비슷하게 램리서치의 가치를 평가하고 있음을 시사합니다. 그러나 Simply Wall St는 각 기업에 대해 독자적인 '공정 주가 비율'도 계산하는데, 램리서치의 경우 31.3배로 나왔습니다.

공정 배율은 램리서치의 구체적인 수익 성장 전망, 수익성, 리스크 프로파일, 산업 특성 및 시가총액을 통합하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 정확한 척도가 될 수 있도록 설계되었습니다. 램리서치의 현재 주가수익비율 35.6배와 적정 주가수익비율 31.3배를 비교하면 투자자들이 이러한 펀더멘털만으로 정당화할 수 있는 것보다 더 많은 프리미엄을 지불하고 있으며, 이는 주가가 고평가된 것처럼 보인다는 것을 나타냅니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1462개 기업을 알아보세요.

의사결정을 업그레이드하세요: 램리서치 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 AI 기반 칩 수요, 마진, 리스크에 대한 견해를 구체적인 예측과 공정 가치에 연결하여 램리서치의 숫자 뒤에 숨겨진 이야기를 들려줄 수 있는 간단한 프레임워크입니다. 그런 다음 이 공정 가치를 현재 주가와 자동으로 비교하여 잠재적인 매수 또는 매도 기회를 표시하고 새로운 수익이나 뉴스가 도착하면 실시간으로 업데이트합니다. 또한 낙관적인 투자자는 더 강력한 AI 메모리와 WFE 상승 여력을 바탕으로 135달러 정도의 높은 공정 가치를 정당화할 수 있는 반면, 신중한 투자자는 지정학적 및 경기 사이클 리스크에 더 큰 비중을 두고 80달러에 더 가깝게 고정하는 방법을 알려줍니다. 이 모든 것은 수백만 명의 투자자가 정적인 주가수익비율에만 의존하지 않고 램리서치 내러티브를 확인하고, 테스트하고, 개선하는 데 사용하는 접근 가능한 도구에서 이용할 수 있습니다.

램리서치에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 위한 기사가 아닙니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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