최근의 턴어라운드 모멘텀 이후 인텔의 2024년 대 랠리는 너무 멀리 간 것일까요?

• 약 37.81달러의 인텔이 큰 폭으로 상승한 후에도 여전히 현명한 매수인지, 아니면 이미 쉽게 돈을 벌었는지 궁금하신가요? 잡음을 걷어내고 숫자가 실제로 가치에 대해 말하는 것에 집중해 보겠습니다.
• 지난주 8.7% 하락하고 지난 한 달 동안 0.2% 하락했지만, 인텔은 현재까지 87.0%, 지난 1년 동안 85.9%의 인상적인 상승률을 기록했으며, 3년간 45.7%의 상승률은 5년간 11.9%의 하락률과 대조를 이룹니다.
• 이러한 변동성의 대부분은 인텔의 제조 로드맵에 대한 새로운 관심과 다른 칩 설계업체를 위한 선도적인 파운드리 업체가 되겠다는 야망을 포함하여 인텔의 턴어라운드 스토리에 대한 심리의 변화로 인해 발생했습니다. 투자자들은 또한 AI 수요에서 지정학적 공급망 리스크에 이르기까지 광범위한 반도체 헤드라인에 반응하고 있으며, 이는 인텔과 같은 기존 칩 제조업체의 움직임을 증폭시키는 경향이 있습니다.
• 우리의 프레임워크에서 인텔은 6개의 밸류에이션 점검 항목 중 3점을 받아 일부 지표에서는 저평가된 것으로 보이지만 전부는 아닙니다. 다음으로 주요 밸류에이션 접근법을 살펴본 다음 인텔의 실제 가치가 무엇인지에 대해 보다 총체적으로 생각하는 방법으로 마무리하겠습니다.

인텔은 작년에 85.9%의 수익률을 기록했습니다. 이것이 다른 반도체 산업과 어떻게 비교되는지 살펴보세요.

접근 방식 1: 인텔 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래 현금 흐름을 예측하고 이를 현재로 할인하여 기업의 현재 가치를 추정합니다. 인텔의 경우, 이 2단계 잉여현금흐름-자본 모델에서는 지난 12개월 잉여현금흐름이 약 -137억 달러로, 대규모 투자와 단기적인 현금 창출에 대한 압박을 반영하여 시작됩니다.

그런 다음 분석가와 추정한 예측을 통해 회복 경로를 도출하고, 잉여현금흐름이 플러스로 전환되어 2035년까지 약 109억 5,000만 달러로 점진적으로 증가할 것으로 예상합니다. 이러한 예측은 향후 몇 년 동안의 몇 가지 분석가 추정치와 더 멀리 내다본 Simply Wall St의 성장 가정을 결합한 것으로, 모두 $로 표시됩니다. 이러한 미래 현금 흐름을 현재로 할인하면 이 모델은 주당 약 15.48달러의 내재가치를 산출합니다.

최근 인텔의 주가가 약 37.81달러인 것과 비교하면 DCF는 주가가 계산된 공정 가치보다 약 144.2% 높다는 것을 의미하며, 이러한 현금 흐름 가정이 정확하다는 것이 입증되면 의미 있는 하락 여력이 있음을 나타냅니다.

결과: 과대 평가됨

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 인텔은 144.2% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 907개의 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

인텔의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 인텔 가격 대 매출

인텔과 같이 대규모 투자 단계를 거치고 수익 변동성이 큰 기업의 경우, 단기적으로 수익보다 매출이 더 안정적인 경향이 있기 때문에 주가매출비율이 가치를 판단하는 더 깨끗한 방법인 경우가 많습니다. 합리적인 배수로 간주되는 것은 여전히 투자자가 해당 수익이 얼마나 빨리 성장할 것으로 예상하고 턴어라운드가 얼마나 위험해 보이는지에 따라 달라지며, 성장이 빠르고 위험이 낮을수록 더 높은 주가매출비율을 정당화할 수 있습니다.

인텔은 현재 약 3.37배의 주가매출 배수로 거래되고 있으며, 이는 반도체 산업 평균인 약 5.41배와 광범위한 피어 그룹인 약 14.40배보다 훨씬 낮은 수준입니다. 단순히 월스트리트의 공정 비율 프레임워크는 여기서 한 걸음 더 나아가 특정 성장 전망, 마진, 업계 위치, 규모 및 위험 프로필을 고려하여 인텔의 매출 대비 가격 배수가 얼마인지 추정합니다. 이 기준에 따르면 인텔의 공정 배율은 5.43배로, 시장이 일반적으로 펀더멘털이 뒷받침하는 것보다 상대적으로 할인을 적용하고 있음을 시사합니다.

인텔의 실제 주가매출 배수가 공정 배율보다 의미 있게 낮기 때문에 이 지표에서 주가는 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가

주가순자산비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1448개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 인텔리전스 내러티브 선택

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했으니, 인텔에 대해 믿는 스토리와 미래를 뒷받침하는 수치를 연결하는 간단한 방법인 내러티브를 소개해 드리겠습니다.

내러티브는 기업에 대한 구조화된 관점으로, 단일 목표가를 받아들이는 대신 매출, 수익 및 마진이 어떻게 진화할 것으로 생각하는지, 그리고 그것이 의미하는 공정 가치가 무엇인지 설명하는 것입니다.

Simply Wall St에서 내러티브는 커뮤니티 페이지에 있으며, 인텔의 비즈니스 스토리를 정량화된 예측과 공정 가치로 연결하는 간편한 도구 역할을 하므로 내 견해에 따르면 주식이 적정 거래 가격보다 높은지 낮은지 빠르게 확인할 수 있습니다.

각 내러티브의 공정가치는 최신 주가 옆에 표시되고 새로운 뉴스나 수익이 나오면 동적으로 업데이트되므로 내러티브는 현실이 예상과 어떻게 추종되고 있는지에 따라 포지션 관리 방법을 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다.

인텔의 경우, AI와 파운드리 실적에 대한 건설적인 시각에 따라 공정가치를 20달러대 초반으로 해석할 수도 있고, 실적과 매크로 리스크에 더 신중하게 접근하면 10달러대 중반에 근접할 수도 있습니다.

인텔에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측에 기반한 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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