인텔의 새로운 파운드리 파트너십이 2025년 랠리를 정당화하기에 충분할까요?

지금이 인텔을 매수, 보유 또는 매도할 적절한 시기인지 고민 중이신가요? 여러분은 혼자가 아닙니다. 투자자들은 작년에 인텔의 주가가 72.5% 상승하며 인상적인 반등세를 보였고, 올해 현재까지 95.5%의 엄청난 상승률을 기록했습니다. 지난달에도 11.4%의 상승률을 기록했습니다. 이러한 주가 상승은 인텔이 파운드리 사업을 위한 새로운 파트너십을 확보하고 국내 칩 생산에 대한 투자를 늘린다는 소식과 함께 이루어졌으며, 월스트리트는 장기적인 성장을 위한 전략적 변화를 선호하고 있는 것으로 보입니다. 그 결과 인텔 주식의 위험과 보상 프로필에 대한 시장 심리가 분명히 바뀌었습니다.

하지만 이러한 랠리가 밸류에이션 관점에서 정당한 것일까요? 이 질문에 대한 답을 찾기 위해 애널리스트들이 주로 사용하는 주가수익비율, 주가순자산비율, 주가장부비율 등 6가지 대표적인 밸류에이션 점검 항목을 통해 인텔을 살펴봤습니다. 인텔은 6점 만점에 3점을 받았으며, 이는 현재 이러한 주요 지표 중 절반이 저평가되어 있음을 의미합니다. 이는 투자자들이 다음에 무엇을 할 것인지 선택할 때 실제로 무엇을 의미할까요?

각 가치 평가 접근법을 자세히 살펴본 다음, 일반적인 체크리스트를 넘어 현재 칩 산업 환경에서 더욱 중요할 수 있는 가치 판단 관점을 공개하겠습니다.

인텔은 작년에 72.5%의 수익률을 기록했습니다. 이것이 다른 반도체 산업과 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근 방식 1: 인텔 할인 현금 흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF)은 기업이 미래에 얼마나 많은 현금을 창출할지 예측한 다음 예상 현금 흐름을 현재의 달러로 다시 할인하여 기업의 공정 가치를 추정하는 방식입니다. 이를 통해 투자자는 미래의 기대가 예상대로 실현될 경우 인텔의 가치가 어느 정도인지 알 수 있습니다.

인텔을 구체적으로 살펴보면, DCF 모델은 2단계 잉여현금흐름-자본 방법을 사용합니다. 인텔의 최근 보고된 잉여현금흐름(FCF)은 마이너스 136억 5천만 달러로, 현재 막대한 투자를 반영하고 있습니다. 분석가들은 향후 10년간 FCF가 플러스로 전환되어 2035년에는 약 108억 9,000만 달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 2026년 마이너스 19억 5,000만 달러에서 2027년 플러스 6억 7,600만 달러로 상승한 후 2029년 이후에는 43억 2,000만 달러로 꾸준히 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 5년 이후의 추정치는 확실한 분석가의 예측이 아닌 추정 방법에 의존하고 있습니다.

이러한 수치의 흐름을 바탕으로 계산한 결과, 인텔의 내재가치는 주당 15.60달러입니다. 이는 현재 주가가 거래되는 가격보다 크게 낮으며, 이 모델에 따르면 현재 인텔의 주가는 약 153.5% 고평가되어 있음을 나타냅니다. 결론은 인텔의 현재 주가는 이 모델의 기본 시나리오가 지원하는 것보다 훨씬 더 낙관적인 현금 흐름을 가정하고 있다는 것입니다.

결과: 과대 평가됨

인텔의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 인텔은 153.5% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 주식을 찾거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

접근법 2: 인텔 가격 대비 매출액(주가매출비율)

주가매출(P/S) 비율은 일반적인 가치 평가 지표입니다. 반도체와 같이 경기 순환이 심하거나 빠르게 진화하는 산업에 속한 기업에서 대규모 투자나 시장 변화로 인해 수익이 변동될 수 있는 경우 특히 유용합니다. P/S 비율을 통해 투자자는 시장이 각 수익의 가치를 어떻게 평가하는지 빠르게 파악할 수 있으며, 이는 과도기의 수익보다 더 안정적일 수 있습니다.

일반적으로 "정상" 또는 "적정" P/S 비율은 기업의 매출 성장 속도뿐만 아니라 기업이 직면한 위험과 동종 업계와의 비교도 고려합니다. 일반적으로 예상 성장률이 높고 리스크가 낮으면 P/S 배수가 높아지는 반면, 성장 속도가 느리거나 불확실성이 높으면 배수가 낮아집니다.

현재 인텔의 주가수익비율은 3.53배입니다. 참고로 업계 평균은 5.27배이며, 동종 업계는 이보다 높은 17.74배에 거래되고 있습니다. 이 범위는 인텔의 성장 전망에 대한 시장의 평가와 회사가 현재 처한 과도기적 단계를 모두 반영합니다. Simply Wall St의 '공정 주가 비율'은 이러한 수치만 비교하는 것이 아니라 인텔의 수익 성장, 이익 마진, 업계 동향 및 시가총액과 같은 요소를 결합합니다. 이를 통해 5.45배의 데이터 기반 목표 주가가 산출됩니다. 이러한 총체적인 접근 방식은 광범위한 카테고리 비교뿐만 아니라 실제 펀더멘털과 환경에 기반하여 인텔의 적정 주가수익비율을 보다 미묘하게 파악할 수 있게 해줍니다.

공정 주가 비율 5.45배와 인텔의 현재 주가순자산비율 3.53배를 비교하면, 이 지표에서 인텔은 매력적인 가치를 지닌 것으로 보이며, 회사의 펀더멘털을 고려할 때 주식이 공정 가치 범위보다 눈에 띄게 낮게 거래되고 있습니다.

결과: 저평가

PS 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 기업을 찾아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 인텔리전스 내러티브 선택

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했으니, 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 인텔의 미래 수익, 마진, 위험 등에 대한 사실, 예상, 자신의 기대치를 결합한 회사의 이야기이자 관점입니다. 내러티브를 사용하면 딱딱한 체크리스트에 집착하는 대신 인텔의 비즈니스 스토리를 구체적인 재무 예측 및 공정 가치 추정치와 연결하여 투자 관점을 가시적이고 실행 가능한 것으로 만들 수 있습니다.

내러티브는 쉽고 간편하게 이용할 수 있도록 설계되었으며, 이미 수백만 명의 다른 투자자가 접근 방식을 개선하는 데 사용하고 있는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 이용할 수 있습니다. 가정을 기반으로 한 공정 가치에 따라 인텔을 현재 가격으로 매수 또는 매도할 수 있는지 즉시 확인할 수 있으며, 새로운 회사 뉴스, 수익 또는 이벤트가 들어오는 대로 내러티브가 자동으로 업데이트되어 최신 정보를 제공합니다.

예를 들어, 현재 인텔에 대해 가장 낙관적인 내러티브는 주당 28.42달러의 적정 가치를 보고 있는 반면, 가장 신중한 내러티브는 주당 14.00달러로 예상하고 있어 투자자의 관점이 어떻게 달라질 수 있는지 투명한 논리를 통해 명확하게 보여주고 있습니다.

인텔에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 나만의 내러티브를 만들어 커뮤니티에 알려주세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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