Stock Analysis
워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 인디 세미컨덕터(NASDAQ:INDI)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 문제가 될까요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 자주 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 개선하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
인디 세미컨덕터의 부채란 무엇인가요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2023년 12월 말 기준 인디 세미컨덕터의 부채는 1억 6,080만 달러로 1년 동안 1억 7,140만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 1억 5,170만 달러의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 916만 달러로 더 적습니다.
인디 세미컨덕터의 부채 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 인디 세미컨덕터는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 1억 3,890만 달러, 그 이후에는 2억 3,000만 달러의 부채가 만기 도래할 예정입니다. 반면에 현금은 1억 5,170만 달러, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 7,210만 달러입니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 1억 1,810만 달러 더 많습니다.
물론 인디 세미컨덕터의 시가총액은 13억 달러이므로 이러한 부채는 감당할 수 있는 수준일 것입니다. 그렇긴 하지만 재무상태가 더 나빠지지 않도록 계속해서 모니터링해야 한다는 점은 분명합니다. 순부채가 거의 없는 인디 세미컨덕터는 실제로 부채가 매우 가벼운 편입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성이 인디 세미컨덕터가 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
작년에 인디 세미컨덕터는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 101% 성장하여 2억 2,300만 달러에 달했습니다. 따라서 주주들이 성장에 환호하고 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다.
주의 사항
인디 세미컨덕터의 매출 성장세는 분명 높이 평가할 수 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실은 그리 바람직하지 않습니다. 구체적으로 EBIT 손실은 1억 2,200만 달러에 달했습니다. 이를 살펴보고 대차대조표의 부채를 현금과 비교했을 때, 회사가 부채를 가지고 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 지난 12개월 동안 1억 1,700만 달러의 마이너스 잉여현금흐름이 발생했다는 점도 주의가 필요한 이유 중 하나입니다. 따라서 저희는 이 주식을 매우 위험하다고 생각한다고 말씀드리는 것으로 충분합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 인디 반도체에 대해 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 확인했습니다.
결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.