지난주 First Solar, Inc.(NASDAQ:FSLR)가 1분기 실적을 시장에 발표한 것을 보셨을 것입니다. 지난주 주가가 7.2% 하락한 127달러를 기록하는 등 초기 반응은 긍정적이지 않았습니다. 주당 순이익은 1.95달러로 애널리스트 예상치를 21% 가량 밑돌아 기대에 크게 미치지 못했지만, 매출은 8억 4,500만 달러로 애널리스트 예상치와 거의 일치하는 양호한 수준을 기록했습니다. 투자자들은 보고서에서 회사의 실적을 추적하고, 전문가들의 내년 전망을 살펴보고, 비즈니스에 대한 기대치에 변화가 있었는지 확인할 수 있기 때문에 이 시기는 투자자들에게 중요한 시기입니다. 독자들은 최신 실적 이후 애널리스트들이 퍼스트솔라에 대한 생각을 바꿨는지 확인하기 위해 최신 법정 전망치를 집계했다는 사실에 기뻐할 것입니다.
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최신 결과를 고려할 때 First Solar의 33 명의 분석가들의 현재 컨센서스는 2025 년에 미화 5.05 억 달러의 수익을 예상합니다. 이는 지난 12개월 동안의 매출에서 19%의 상당한 증가를 반영하는 것입니다. 법정 주당 순이익은 27% 증가한 14.95달러로 예상됩니다. 이번 실적 발표 전에 애널리스트들은 2025년 매출 54억 8,000만 달러, 주당 순이익(EPS) 18.04달러를 예상했었습니다. 애널리스트들은 최근 실적 발표 이후 매출 전망치를 낮추고 주당 순이익 수치를 실제로 낮추면서 덜 낙관적으로 보입니다.
애널리스트들이 목표 주가를 200달러로 13% 낮춘 것은 놀라운 일이 아닙니다. 하지만 가격 목표에 대해 생각하는 또 다른 방법은 애널리스트가 제시하는 가격 목표의 범위를 살펴보는 것입니다. 광범위한 추정치는 비즈니스의 가능한 결과에 대한 다양한 견해를 제시할 수 있기 때문입니다. 현재 가장 낙관적인 애널리스트는 퍼스트 솔라의 가치를 주당 304달러로 평가하고 있으며, 가장 비관적인 애널리스트는 100.00달러로 평가하고 있습니다. 보시다시피 추정치의 범위가 넓고, 가장 낮은 밸류에이션은 가장 낙관적인 추정치의 절반에도 미치지 못하기 때문에 애널리스트들이 이 비즈니스가 어떻게 성장할 것이라고 생각하는지에 대한 견해가 크게 엇갈리고 있음을 알 수 있습니다. 따라서 이렇게 다양한 추정치의 평균에 불과한 컨센서스 목표 주가를 기준으로 의사 결정을 내리는 것은 좋지 않을 수 있습니다.
이러한 추정치는 흥미롭지만, 퍼스트 솔라의 과거 실적과 동종 업계의 동종 업계와 비교하여 예측을 살펴볼 때 좀 더 큰 그림을 그리는 것이 유용할 수 있습니다. 최근 추정치에 따르면 2025년 말까지 연평균 26%의 매출 성장이 예상되어 지난 5년간의 연평균 성장률 6.7%보다 눈에 띄게 빠른 속도로 퍼스트솔라의 성장률이 의미 있게 가속화될 것으로 보입니다. 이는 연간 16%의 매출 성장이 예상되는 동종 업계의 다른 기업들과 비교해 볼 때 매우 높은 수치입니다. 분석가들은 최근의 성장 전망이 과거보다 밝지만, 퍼스트 솔라가 더 넓은 업계보다 더 빠르게 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
결론
가장 큰 우려는 애널리스트들이 주당 순이익 추정치를 낮추면서 퍼스트 솔라에 비즈니스 역풍이 닥칠 수 있음을 시사했다는 것입니다. 유감스럽게도 그들은 수익 추정치도 하향 조정했지만 최신 예측은 여전히 비즈니스가 더 넓은 산업보다 더 빠르게 성장할 것임을 의미합니다. 또한 분석가들은 최근의 소식으로 인해 비즈니스의 본질적 가치에 대한 비관론이 커졌다는 점을 시사하며 목표 주가도 낮췄습니다.
그렇기 때문에 내년보다는 장기적인 수익 궤적이 훨씬 더 중요합니다. 여러 First Solar 애널리스트의 2027년까지의 예상치를 여기에서 무료로 확인할 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.