AI가 1년 동안 119.5% 급등한 Broadcom을 고려하기에는 너무 늦었을까요?

• 이렇게 큰 폭으로 상승한 후에도 브로드컴이 여전히 매력적인지 궁금하거나 파티에 늦게 합류한 경우, 이 기사에서는 현재 주가가 실제로 그 가치에 대해 무엇을 의미하는지 살펴볼 것입니다.
• 주가는 지난 한 주 동안 약 3.2% 하락했지만 여전히 지난 한 달 동안 11.7%, 올해 들어 68.2%, 지난 1년 동안 119.5% 상승하여 대부분의 블루칩이 부러워할 만한 다년간의 상승세를 보이고 있습니다.
• 최근 헤드라인은 하이퍼스케일 고객을 지원하는 소프트웨어 및 네트워킹 비즈니스에 대한 관심 증가와 함께 AI 인프라 및 데이터 센터용 고성능 칩에서 Broadcom의 전략적 입지에 초점을 맞추고 있습니다. 동시에 시장에서는 Broadcom을 핵심 AI 인프라 업체로 보는 시각이 점점 더 많아지고 있습니다. 이는 투자자들이 반도체의 주기적 위험에도 불구하고 기꺼이 돈을 지불한 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 이러한 열광에도 불구하고 현재 브로드컴의 밸류에이션은 0/6에 불과하며, 이는 전통적인 지표로는 일부 투자자들이 기대하는 만큼의 가치가 아닐 수 있음을 시사합니다. 다음에서는 다양한 밸류에이션 접근법을 살펴보고, 이 글의 마지막에는 시장의 실제 가격을 파악하는 더 현명한 방법에 대해 알아보겠습니다.

브로드컴은 밸류에이션 점검에서 0/6점에 불과했습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: Broadcom 할인현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측한 다음 그 현금 흐름을 다시 현재로 할인하여 기업의 현재 가치를 추정하는 방법입니다.

Broadcom의 경우, 이 모델은 지난 12개월간 약 248억 달러의 잉여현금흐름으로 시작하며, 이는 이미 매우 큰 기반입니다. 애널리스트가 몇 년 동안의 상세한 예측을 제공하면 Simply Wall St는 그 이상의 수치를 추산합니다. 2035년 예상 잉여 현금 흐름은 약 1,631억 달러로 증가합니다. 이는 이미 높은 수준에서 매우 강력한 복리를 적용했음을 의미하며, DCF가 이렇게 높은 절대 가치를 산출하는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.

2단계 자본에 대한 잉여현금흐름 모델을 사용하여 이러한 미래 현금흐름을 모두 할인한 후 추정 내재가치는 주당 약 303.92달러로 나옵니다. 이는 현재 주가와 비교하면 순수 현금 흐름 기준으로 약 28.4% 고평가되어 있음을 의미합니다.

결과: 과대 평가됨

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 브로드컴은 28.4% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 주식 908개를 찾아 보거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

Broadcom의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Broadcom 가격 대 수익 비교

Broadcom과 같이 지속적으로 수익을 내는 기업의 경우, 주가수익비율은 투자자가 지불하는 금액을 현재 비즈니스가 창출하는 수익과 직접 연결하기 때문에 밸류에이션을 측정하는 가장 직관적인 방법인 경우가 많습니다.

일반적으로 성장률이 높고 인지된 위험이 낮을수록 정상 또는 적정 주가수익비율이 높아집니다. 성장이 더디거나 불확실성이 높으면 더 낮아야 합니다. Broadcom은 현재 약 98배의 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 반도체 업계 평균인 약 38배를 훨씬 상회하고 동종업계 평균인 약 56배보다 훨씬 높은 수준입니다. 이러한 단순 비교를 통해 보면 주가가 비싸 보입니다.

간단히 말해 월가의 공정 주가수익비율은 Broadcom의 구체적인 수익 성장 전망, 수익성, 산업, 규모 및 위험 프로필을 고려할 때 합리적으로 예상할 수 있는 주가수익비율을 추정함으로써 이러한 무딘 기준을 개선하고자 합니다. Broadcom의 경우 공정 배율은 약 66.1배로, 현재 98배보다 훨씬 낮습니다. 이 프레임워크는 광범위한 평균과 비교하는 것이 아니라 회사별 동인을 고려하기 때문에 '비싸다'는 것이 실제로 무엇을 의미하는지에 대한 보다 미묘한 시각을 제공할 수 있습니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1452개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 브로드컴 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. 브로드컴에 대한 견해를 숫자로 뒷받침되는 스토리로 전환할 수 있는 간단한 프레임워크인 내러티브를 소개합니다. 매출, 수익, 마진에 어떤 일이 일어날 것이라고 생각하는지 서술하고, 그 스토리를 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있는 예측에 연결하면 자동으로 공정 가치를 확인할 수 있습니다. 이를 통해 현재 주가와 비교하고, 그 격차가 매수 또는 매도 시점을 시사하는 시점을 모니터링하고, 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 내러티브가 동적으로 업데이트되는 것을 볼 수 있습니다.

한 Broadcom 투자자는 AI 칩 수요 가속화, VMware 통합, 최근 애널리스트 목표치의 상단에 근접한 공정 가치에 대해 낙관적인 내러티브를 구축할 수 있습니다. 좀 더 신중한 또 다른 투자자는 고객 집중도, 경쟁, 부채에 초점을 맞춰서 같은 도구를 사용하더라도 가장 약세 목표에 가까운 공정가치를 훨씬 낮게 설정할 수 있습니다.

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