암 홀딩스 (NASDAQ :ARM) 실망스러운 수익에 희망의 이유가있을 수 있습니다.

주가가 강세를 보였기 때문에 Arm Holdings plc(NASDAQ:ARM)의 최근 부진한 수익 수치는 주주들에게 걱정거리가 되지 않는 것으로 보입니다. 투자자들은 실적 수치 외에도 몇 가지 긍정적인 요인을 주시하고 있을 것으로 보입니다.

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Arm 홀딩스의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기

하이 파이낸스에서 기업이 보고된 이익을 잉여 현금 흐름(FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 (현금 흐름에서) 발생 비율 입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 빼고 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 운영 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.

결과적으로 발생 비율이 음수이면 회사에 양수이고, 양수이면 음수입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 특히, 일반적으로 높은 발생률은 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.

2024년 3월까지 1년간 Arm Holdings의 발생률은 -0.30이었습니다. 따라서 법정 수익은 잉여 현금 흐름에 비해 매우 적었습니다. 실제로 지난해 잉여현금흐름은 9억 4,700만 달러로 법정 이익인 3억 6,000만 달러보다 훨씬 많았습니다. 작년 한 해 동안 Arm Holdings의 잉여현금흐름이 개선된 것은 전반적으로 긍정적인 신호입니다. 중요한 점은 아래에서 설명하는 비정상적인 세금 상황이 발생률에 영향을 미쳤다는 점입니다.

따라서 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 예상치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

비정상적인 세금 상황

발생 비율에서 한 걸음 더 나아가, Arm Holdings는 9,400만 달러의 수익에 기여한 세금 혜택으로 이익을 얻었습니다. 물론 기업이 세금 혜택을 받는 것보다 세금을 납부하는 것이 더 일반적이라는 점을 고려하면 이는 다소 이례적인 일입니다! 세금 혜택을 받는 것은 그 자체로 분명 좋은 일입니다. 그러나 데이터에 따르면 세금 혜택은 해당 연도의 법정 이익을 일시적으로 높일 수 있지만 이후에는 이익이 다시 감소할 수 있습니다. 세금 혜택이 매년 반복되지 않는다고 가정하면, 다른 모든 조건이 동일하다고 가정할 때 수익성이 눈에 띄게 떨어질 수 있습니다. 따라서 세금 혜택을 받는 것은 좋다고 생각하지만, 법정 이익이 기업의 지속 가능한 수익력을 과장할 수 있는 위험이 증가한다는 것을 의미하기도 합니다.

Arm 홀딩스의 수익 성과에 대한 우리의 견해

Arm 홀딩스의 이익 발생률은 강력한 현금 흐름을 증명하고 양질의 수익을 나타내지만, 세금 혜택을 받았다는 사실은 올해 이익이 지속 가능한 이익 창출력에 대한 훌륭한 가이드가 아닐 수 있음을 시사합니다. 대조적인 고려 사항을 고려할 때, 저희는 Arm Holdings의 이익이 근본적인 수익 잠재력을 적절히 반영하고 있는지에 대해 확신을 갖지 못합니다. 이러한 점을 고려할 때, 회사에 대해 더 많은 분석을 하고자 한다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 분석을 수행하는 동안 Arm Holdings에 경고 신호가 하나 있으며 이를 무시하는 것은 현명하지 않다는 것을 발견했습니다.

저희는 Arm 홀딩스에 대한 분석을 통해 실적을 실제보다 좋게 보이게 할 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 그러나 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.

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