워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것이 좋습니다. 앰코 테크놀로지(Amkor Technology, Inc. )(NASDAQ:AMKR)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.
부채는 왜 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
앰코테크놀로지의 순부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이 2023년 12월 기준 앰코테크놀로지의 부채는 전년도와 거의 동일한 12억 달러입니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 15억 9,900만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 39억 1,200만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
앰코테크놀로지의 부채 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 앰코테크놀로지의 12개월 이내 만기 부채가 13억 8,000만 달러, 그 이후 만기 부채가 13억 9,000만 달러임을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 15.9억 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 11.5억 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채는 단기 유동 자산과 거의 완벽하게 일치합니다.
이러한 상황은 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 앰코테크놀로지의 대차대조표가 매우 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 77억 8,800만 달러 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 생각하기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 앰코테크놀로지는 순현금을 보유하고 있으므로 부채 부담이 크지 않다고 말할 수 있습니다!
작년에 EBIT가 48% 감소했기 때문에 앰코테크놀로지의 부담이 너무 무겁지 않은 것도 다행입니다. 이러한 추세가 계속된다면 수익 감소는 결국 적은 부채도 상당히 위험하게 만들 수 있습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 앰코테크놀로지의 미래 수익성은 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.
마지막으로, 기업은 부채를 상환하기 위해 잉여현금흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 앰코테크놀로지의 대차대조표에는 순현금이 있을 수 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 여전히 흥미롭습니다. 최근 3년을 살펴보면, 앰코테크놀로지의 잉여현금흐름은 EBIT의 49%로 예상보다 낮은 수치를 기록했습니다. 부채 상환에 있어서는 좋지 않은 수치입니다.
요약
기업의 총 부채를 살펴보는 것은 항상 합리적이지만, 앰코테크놀로지가 3억 9,120만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점은 매우 안심할 수 있습니다. 따라서 앰코테크놀로지의 부채 사용에는 문제가 없습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대한 대부분의 정보를 얻을 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 기업에는 이러한 위험이 존재하며, 앰코테크놀로지에서 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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