다년간의 강력한 상승과 탄력적인 가격 모멘텀에도 여전히 매력적인 TJX?

• TJX Companies가 오랜 기간 운영된 후에도 여전히 저렴한 가격인지, 아니면 이미 대부분 쉽게 돈을 벌고 있는지 궁금하신가요? 이 분석은 현재 가격이 실제로 가치와 일치하는지 여부를 결정하는 데 도움이 될 것입니다.
• 주가는 지난 한 주 동안 약 1.6% 하락했지만 이는 지난 한 달 동안 7.1%의 견고한 상승과 현재까지 23.8%, 지난 1년 동안 21.7%의 강력한 장기 수익률(3년 동안 거의 97.1%, 5년 동안 147.0%)을 기록한 이후 나온 것입니다.
• 최근 헤드라인은 소비자 소비 패턴이 변화하는 가운데서도 오프 프라이스 리테일에서 TJX의 지속적인 회복력과 가치 중심 쇼핑객을 끌어들이는 능력을 강조했습니다. 이는 이 비즈니스 모델이 불규칙한 경제 상황을 위해 구축되었다는 생각을 강화합니다. 투자자들은 광범위한 리테일 트렌드가 진화함에 따라 TJX가 트래픽 성장, 머천다이징, 재고 관리의 균형을 어떻게 맞출지 주목하고 있습니다.
• 이러한 강점에도 불구하고 현재 TJX의 밸류에이션은 0/6에 불과하여 주가 차트만 본다면 의아해할 수 있습니다. 다음 섹션에서는 다양한 밸류에이션 접근법이 이 주식에 대해 무엇을 말하는지 살펴보고, 이 글의 마지막 부분에서 공정 가치에 대해 더욱 견고하게 생각할 수 있는 방법을 힌트를 드리도록 하겠습니다.

TJX Companies는 밸류에이션 점검에서 0/6점에 불과합니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: TJX Companies 할인 현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법은 기업이 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측한 다음 그 현금 흐름을 현재로 할인하여 기업의 가치를 추정하는 모델입니다. TJX 컴퍼니의 경우, 이 모델은 현금 흐름 예측과 장기적인 성장 둔화에 기반한 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용합니다.

TJX의 12개월 후행 잉여현금흐름은 약 44억 9,000만 달러이며, 애널리스트들은 이 수치가 시간이 지남에 따라 점진적으로 증가할 것으로 예상하고 있으며, Simply Wall St는 초기 애널리스트의 예측 범위를 넘어설 것으로 추정하고 있습니다. 2030년까지 잉여 현금 흐름은 약 65억 5,000만 달러에 달할 것으로 예상되며, 2026년부터 2035년 사이의 중간 연도 예측도 계산에 반영됩니다. 이러한 미래 현금 흐름을 현재 가치인 $로 다시 할인하여 현재 주식의 가치를 추정합니다.

이를 바탕으로 DCF 모델은 주당 약 101.05달러의 내재가치에 도달합니다. 이는 현재 주가와 비교했을 때 약 48.5% 고평가된 것으로, 예상되는 현금 흐름 성장의 상당 부분이 이미 주가에 반영된 것으로 보입니다.

결과: 과대평가

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 TJX 컴퍼니즈는 48.5% 고평가된 것으로 나타났습니다. 935개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

TJX 기업의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: TJX 기업 가격 대 수익 비교

TJX와 같이 수익성이 높은 기업의 경우, 주가수익비율(PE)은 투자자가 현재 수익 1달러당 합리적인 가격을 지불하고 있는지를 측정하는 데 유용한 방법입니다. 일반적으로 더 강력하고 안정적인 성장과 낮은 인지 위험을 가진 기업은 더 높은 주가수익비율을 정당화할 수 있지만, 성장 속도가 느리거나 더 위험한 기업은 더 낮은 배수로 거래되는 경향이 있습니다.

TJX는 현재 약 32.6배의 주가수익비율에 거래되고 있으며, 이는 특수 소매업 평균인 약 18.1배와 광범위한 피어 그룹 평균인 약 20.2배를 모두 훨씬 상회하는 수치입니다. Simply Wall St는 수익 성장 프로필, 마진, 규모, 산업 및 위험 요소를 고려할 때 시장이 일반적으로 TJX에 부여할 수 있는 PE를 추정하는 독자적인 공정 비율을 통해 한 걸음 더 나아갑니다. TJX의 경우 공정 배율은 약 22.1배로, 현재 주식 거래 가격보다 현저히 낮은 수준입니다. 이 공정 배율은 회사에 맞게 조정되었기 때문에 단순한 동종 기업이나 업계 비교보다 더 미묘한 벤치마크를 제공합니다.

공정 주가수익비율 22.1배와 실제 주가수익비율 32.6배를 비교하면 이 주식이 펀더멘털에 비해 프리미엄을 받고 거래되고 있음을 알 수 있습니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1441개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: TJX 기업 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, TJX Companies 스토리에 대한 여러분의 시각을 미래 매출, 수익, 마진, 공정 가치에 대한 수치와 연결하는 간단한 방법인 내러티브를 소개해 드리겠습니다.

내러티브는 나만의 투자 스토리라인으로, TJX 트래픽, 매장 성장 및 수익성을 견인할 것으로 생각되는 요소를 설명한 다음 이러한 믿음을 정적 배수에만 의존하지 않고 구체적인 재무 예측 및 공정 가치 추정치와 연결합니다.

Simply Wall St에서 내러티브는 커뮤니티 페이지에 있으며 사용하기 쉽도록 설계되었습니다. 투자자가 내러티브 공정가치를 현재 시장 가격과 비교하고 새로운 수익, 가이던스 또는 뉴스가 유입되면 자동으로 업데이트할 수 있도록 도와줍니다.

예를 들어, 성장과 마진이 약화될 것으로 예상되는 경우 공정가치를 주당 90달러에 가깝게 가정하여 신중하게 내러티브를 작성할 수 있습니다. 글로벌 확장, 강력한 오프 프라이스 수요, 마진 개선이 더 오래 지속될 것이라고 믿는다면 주당 164달러에 가까운 공정 가치를 정당화할 수 있는 또 다른 낙관적인 내러티브가 있을 수 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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