11.3배의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가진 Sonic Automotive, Inc.(NYSE:SAH)는 현재 미국 전체 기업의 거의 절반이 18배 이상의 P/E 비율을 가지고 있고 심지어 32배 이상의 P/E도 드문 일이 아니라는 점에서 강세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
최근 소닉 오토모티브는 시장 수익이 역전되었음에도 불구하고 수익이 상승하면서 좋은 시기를 보냈습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 실적이 곧 다른 기업들처럼 하락할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
소닉 오토모티브에 성장이 있을까요?
소닉 오토모티브가 P/E 비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 부진한 성장률을 기록해야 합니다.
먼저 과거를 돌아보면, 작년에 주당 순이익이 383%라는 놀라운 성장률을 기록했습니다. 최근 3년 동안의 주당순이익도 단기 실적에 힘입어 전반적으로 6.3% 상승했습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 만족했을 것입니다.
미래로 눈을 돌려, 이 회사를 담당하는 7명의 애널리스트들은 향후 3년 동안 수익이 매년 20%씩 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 시장이 매년 10%의 성장률에 그칠 것으로 예상되는 만큼, 이 회사는 더 높은 실적을 달성할 수 있는 위치에 있습니다.
이러한 정보를 고려할 때 Sonic Automotive가 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 것은 이상합니다. 일부 주주들은 이러한 예측에 의구심을 품고 상당히 낮은 판매 가격을 받아들인 것으로 보입니다.
소닉 오토모티브의 P/E에 대한 결론
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 지표라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
소닉 오토모티브의 예상 성장률이 전체 시장보다 높기 때문에 현재 예상보다 훨씬 낮은 P/E로 거래되고 있습니다. 시장보다 빠른 성장과 함께 강력한 수익 전망을 볼 때, 잠재적 위험이 P/E 비율에 상당한 압력을 가할 수 있다고 가정합니다. 적어도 가격 리스크는 매우 낮은 것으로 보이지만 투자자들은 향후 수익이 큰 변동성을 보일 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 소닉 오토모티브에 대한 두 가지 경고 신호 (하나는 우리를 조금 불편하게 만듭니다!)에 대해 알아두셔야 합니다.
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