워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 MYT 네덜란드 모회사(NYSE:MYTE)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 언제 위험할까요?
부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 주주를 싼 주가로 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 부채가 값싼 자본이 될 수 있다는 점입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
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MYT 네덜란드 모회사의 순부채는 얼마인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 12월 현재 MYT 네덜란드 모회사의 부채는 1년 동안 전혀 증가하지 않은 140만 유로로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 644만 유로의 현금을 보유하고 있어 503만 유로의 순현금을 보유하고 있습니다.
MYT 네덜란드 모회사 B.V의 부채 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 MYT 네덜란드 모회사는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 2억 3,090만 유로이고 그 이후에는 4,780만 유로의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 반면에 644만 유로의 현금과 1년 이내에 만기가 도래하는 1660만 유로의 미수금이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 2억 5,570만 유로 더 많습니다.
이는 시가총액 3억 4,070만 유로에 비해 엄청난 레버리지입니다. 이는 회사가 급하게 재무제표를 보강해야 할 경우 주주들의 지분율이 크게 희석될 수 있음을 시사합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 MYT 네덜란드 모회사는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 미래 수익이 MYT Netherlands Parent B.V의 향후 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
12개월 동안 MYT 네덜란드 모회사는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 11% 증가한 7억 8,700만 유로의 수익을 보고했습니다. 우리는 일반적으로 수익성이 없는 회사의 빠른 성장을 좋아하지만, 각자의 사정이 있습니다.
그렇다면 MYT 네덜란드 모회사는 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 회사가 수익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 실제로 지난 12개월 동안 MYT 네덜란드 모회사는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 라인에서 손실을 기록했습니다. 또한 같은 기간 동안 3,800만 유로의 마이너스 잉여 현금 유출과 2,800만 유로의 회계상 손실을 기록했습니다. 순 현금이 503만 유로에 불과하다는 점을 감안하면, 조만간 손익분기점에 도달하지 못할 경우 더 많은 자본을 조달해야 할 수도 있습니다. 전반적으로 이 주식은 약간 위험하다고 할 수 있으며, 보통 긍정적인 잉여 현금 흐름이 나타날 때까지는 매우 신중해야 합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 궁극적으로 모든 회사에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. MYT Netherlands Parent B.V는 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.