42.7배의 주가수익비율(이하 "P/E")을 보이는 쿠팡(NYSE:CPNG)은 미국 전체 기업의 거의 절반이 18배 미만이고 심지어 10배 미만의 P/E도 드문 일이 아니라는 점에서 현재 매우 약세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 주가수익비율에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 쿠팡은 시장 실적이 역성장하고 있음에도 불구하고 오히려 실적이 상승하는 등 기분 좋은 시기를 보내고 있습니다. 많은 사람들이 쿠팡이 시장의 전반적인 악재를 계속 이겨낼 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 투자자들의 주식 매수 의향이 높아진 것으로 보입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
성장이 높은 주가수익비율과 일치할까요?
쿠팡과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 시장을 훨씬 뛰어넘는 성과를 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
쿠팡의 지난 1년간 수익 성장률을 살펴보면 143%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 하지만 3년 전과 비교하면 주당순이익은 거의 오르지 않아 이상적인 수준은 아닙니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 지나치게 만족하지 않았을 것입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년간은 애널리스트들이 예상한 대로 연간 17%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 반면 나머지 시장은 연간 10% 성장에 그칠 것으로 예상되어 매력도가 현저히 떨어집니다.
이런 점을 고려하면 쿠팡의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 높은 것은 이해할 수 있습니다. 주주들은 더 나은 미래를 기대할 수 있는 기업에 부담을 지우고 싶어하지 않는 것 같습니다.
쿠팡의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
예상했던 대로 쿠팡의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 쿠팡의 우수한 수익 전망이 높은 P/E에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 악화 가능성이 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.
예를 들어, 쿠팡에는 주의해야 할 경고 신호가 하나 있습니다.
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