알리바바는 12% 하락과 최근 사업 구조조정을 겪은 후에도 여전히 저렴한가?

• 알리바바 그룹 홀딩스의 주가가 저렴한지 아니면 이미 충분히 비싼지 궁금하신가요? 전 세계 투자자들이 이 거대 기술 기업에서 더 많은 가치를 발견할 수 있을지 고민하고 있습니다.
• 알리바바의 주가는 연초 이후 85.5%라는 놀라운 상승률을 기록하며 주목을 받고 있습니다. 그러나 지난 30일 동안 12.4% 하락했는데, 이는 모멘텀의 변화 또는 위험 인식의 변화를 나타낼 수 있습니다.
• 최근 알리바바의 사업 구조 개편과 혁신 추진에 대한 뉴스가 집중적으로 보도되었습니다. 이러한 움직임은 미래 성장에 대한 기대감과 잠재적 실행 위험에 대한 논쟁을 불러일으켰습니다. 또한 전략적 투자 및 시장 확장과 관련된 헤드라인은 장기적인 전망에 대한 거래 활동과 추측에 기여했습니다.
• 밸류에이션 측면에서는 6개의 주요 기준 중 5개를 충족하여 5/6의 높은 밸류에이션 점수를 받았습니다. 다음에서는 주요 밸류에이션 접근법을 세분화하고 알리바바의 현재 주가가 실제 잠재력에 부합하는지 평가하는 더 현명한 방법을 살펴보겠습니다.

알리바바 그룹 홀딩스는 작년에 83.4%의 수익률을 기록했습니다. 다른 멀티라인 리테일 업계와 비교하여 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근 방식 1: 알리바바 그룹 지주 할인현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래의 잉여현금흐름을 예측하고 이를 현재 가치로 다시 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 알리바바 그룹 홀딩의 경우, 이 접근 방식은 2단계 잉여현금흐름-자본 방법을 사용하여 장기적인 현금 창출 잠재력에 초점을 맞추고 있습니다.

현재 알리바바의 최근 12개월 잉여현금흐름은 405억 6,000만 위안입니다. 애널리스트들은 향후 5년간의 예상치를 제시하며 강력한 성장세를 보이고 있습니다. 예를 들어 2029년에는 잉여 현금 흐름이 1,903억 7,000만 위안에 달할 것으로 예상됩니다. 그 이후에는 더 많은 추정을 통해 2035년까지 알리바바가 4,050억 위안 이상의 잉여현금흐름을 창출할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 예상은 향후 10년간의 야심찬 성장 기대와 탄탄한 현금 창출 능력을 보여줍니다.

이러한 현금 흐름 추정치를 바탕으로 DCF 모델을 사용한 결과, 알리바바의 내재적 공정 가치는 주당 264.59달러로 계산되었습니다. 현재 주가는 이 가치에서 40.4% 할인된 것으로, 분석 결과 주가가 상당히 저평가되어 있는 것으로 나타났습니다.

결과: 저평가됨

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 알리바바 그룹 홀딩스는 40.4% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 923개 종목을 더 찾아보세요.

이 알리바바 그룹 지주의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 알리바바 그룹 지주 가격 대 수익 비교

주가수익비율(PE)은 기업의 주가와 수익을 직접 비교하기 때문에 수익성 있는 기업에 대한 가장 적절한 가치 평가 지표로 널리 알려져 있습니다. 이는 투자자들이 1달러의 이익에 대해 얼마를 지불할 의향이 있는지를 보여줍니다. 알리바바 그룹 홀딩스와 같이 꾸준히 수익을 내는 기업의 경우, PE 비율을 통해 투자자는 절대적 가치와 상대적 가치를 빠르게 평가할 수 있습니다.

그러나 "공정한" 주가수익비율은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받습니다. 일반적으로 성장 기대치가 높거나 인지된 위험이 낮은 기업은 더 높은 PE 배수를 요구합니다. 불확실성이나 업계 역풍에 직면한 기업은 할인된 가격에 거래될 수 있습니다. 따라서 모든 배수가 동일하게 생성되는 것은 아니므로 주가수익비율을 비교할 때는 맥락이 필요합니다.

현재 알리바바는 19.88배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 이는 광범위한 멀티라인 소매업 평균인 19.77배와 비슷하지만 피어 그룹 평균인 37.27배보다는 낮습니다. 이러한 벤치마크는 유용한 기준점을 제공하지만, 기업별 강점과 과제를 반영하지는 않습니다.

바로 이 점에서 Simply Wall St의 '공정 비율'이 가치를 더합니다. 알리바바의 경우 29.65배로 계산된 공정 비율은 수익 성장 전망, 업계 포지셔닝, 이익 마진, 시가총액, 잠재적 위험과 같은 요소를 고려합니다. 기업별 펀더멘털과 광범위한 시장 상황을 결합하기 때문에 단순한 피어 또는 섹터 비교보다 더 맞춤화되고 전체적인 관점을 제공합니다.

알리바바의 현재 주가수익비율(19.88배)과 적정 주가수익비율(29.65배)을 비교하면 재무 프로필과 향후 전망을 고려할 때 예상보다 낮은 수준에서 거래되고 있음을 알 수 있습니다. 이는 시장이 알리바바의 잠재력을 과소평가하고 있을 수 있음을 의미합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1439개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 알리바바 그룹 지주회사 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 회사의 미래 매출, 수익, 마진, 궁극적으로 공정 가치에 대한 가정을 바탕으로 한 회사에 대한 이야기 또는 관점입니다. 내러티브는 기업의 스토리를 재무 예측 및 공정 가치 추정치와 직접 연결하여 수치에 생동감을 불어넣습니다.

내러티브를 통해 투자자는 자신의 추론을 명확하게 정리할 수 있습니다. 내러티브는 회사의 현재 상황, 미래에 대한 전망, 주식의 가치에 대한 믿음을 연결합니다. Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 수백만 명의 투자자가 내러티브를 새로운 뉴스나 결과가 발표될 때마다 자동으로 업데이트되는 쉽고 역동적인 투자 계획으로 사용하고 있습니다.

투자자는 여러 내러티브에서 결정한 공정 가치를 현재 가격과 비교하여 자신의 논리와 최신 상황에 근거하여 매수 또는 매도 시점을 빠르게 결정할 수 있습니다. 예를 들어, 한 내러티브는 알리바바 그룹 지주의 공정가치를 107.09달러로 예상하여 주의가 필요하고 이미 가격이 반영된 성장세를 나타냅니다. 또 다른 내러티브는 강세 목표를 196.83달러로 설정하고 AI, 클라우드, 마진 확대의 기회를 강조합니다. 같은 회사라도 사용자들은 매우 다른 경로를 보고 있습니다.

알리바바 그룹 지주의 경우, 두 가지 주요 알리바바 그룹 지주 내러티브 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

🐂 알리바바 그룹 지주 불 케이스

공정가치: $196.83

현재 가격 대비 21% 저평가

매출 성장률: 8.79%

• AI, 클라우드, 퀵 커머스에 대한 대규모 투자가 중기적으로 매출 성장과 마진 확대를 견인할 것으로 예상됩니다.
• 주요 파트너십 및 생태계 통합과 같은 이니셔티브를 통해 사용자 생애 가치, 교차 판매 및 기업 시장 점유율이 증가하고 있습니다.
• 수익성은 막대한 초기 지출로 인해 단기적으로 역풍을 맞을 수 있습니다. 장기적인 관점에서는 새로운 비즈니스 부문이 성숙해짐에 따라 운영 효율성과 수익이 개선될 것입니다.

🐻 알리바바 그룹 홀딩 베어 사례

공정가치: $107.09

현재 가격 대비 47% 고평가

매출 성장률: 14.12%

• 강력한 매출과 클라우드/AI 모멘텀에도 불구하고 거시경제 및 지정학적 리스크, 특히 미중 긴장이 성장을 둔화시키고 밸류에이션 배수에 부담을 줄 수 있습니다.
• 규제 압력과 치열한 경쟁은 지속적인 도전 과제입니다. 현재 주가는 이미 대부분의 단기 호재가 반영된 것으로 보입니다.
• 알리바바는 이커머스와 현금 창출에서 여전히 우위를 점하고 있지만, 시장 가격보다 낮은 공정가치 추정치를 감안하면 과잉 지불의 위험이 부각되고 있습니다.

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