최근 주가 약세 후 알리바바 그룹 홀딩스 (NYSE :BABA) 재검토 할 때인가?

• 알리바바 그룹 지주의 주가가 여전히 매력적인지, 아니면 이미 저평가된 것인지 궁금하다면 최근 주가의 움직임과 펀더멘털을 살펴보는 것이 좋습니다.
• 최근 주가는 129.47달러로 마감했으며, 지난 주 4.5%, 지난 달 4.7%, 현재까지 16.9% 하락했고, 1년 동안 10.1%, 3년 동안 73.2% 상승했지만 5년 동안은 37.9% 하락한 수익률을 기록했습니다.
• 최근 알리바바에 대한 보도는 중국의 주요 이커머스 및 클라우드 업체로서의 입지와 잠재적 가치 기회로서 대형 인터넷 플랫폼에 대한 지속적인 관심에 집중되어 있습니다. 이러한 맥락은 장기 펀더멘털이 많은 투자자의 주된 관심사인 경우에도 주식에 대한 심리가 빠르게 변화할 수 있는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• Simply Wall St의 밸류에이션 점검에서 알리바바는 6점 만점에 6점을 받았습니다. 다음 단계는 이 주식에 대한 다양한 밸류에이션 접근법이 어떻게 일치하는지, 그리고 그 숫자 뒤에 숨겨진 이야기를 이해하는 것이 왜 더 통찰력을 높일 수 있는지 살펴보는 것입니다.

알리바바 그룹 지주의 지난해 수익률 10.1%가 왜 다른 종목에 비해 뒤처지는지 알아보세요.

접근 방식 1: 알리바바 그룹 지주 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예상하고 해당 현금 흐름을 적절한 비율로 현재로 할인하여 주식의 가치를 추정합니다.

알리바바 그룹 홀딩의 경우, 중국 위안화 기준 현금 흐름 예측을 기반으로 한 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용했습니다. 최근 12개월 잉여현금흐름은 91억 CN¥의 손실이므로 DCF는 미래 추정치에 크게 의존합니다. 분석가 및 추정치에 따르면 2026년 잉여현금흐름은 541억 CN¥, 2030년 1,890억 CN¥이며, 중간 연도는 Simply Wall St에서 자체 성장 가정을 사용하여 채웠습니다.

이러한 예상 현금 흐름을 할인한 후 이 모델은 최근 주가인 129.47달러와 비교하여 주당 161.98달러의 내재가치를 추정했습니다. 이 차이는 주가가 DCF 추정치보다 약 20.1% 낮다는 것을 의미하며, 이는 시간이 지나면서 예측이 정확하다는 것이 입증되면 밸류에이션 격차가 발생한다는 것을 나타냅니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석 결과 알리바바 그룹 홀딩스는 20.1% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 저평가된 46개의 우량 주식을 더 찾아보세요.

알리바바 그룹 지주의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 알리바바 그룹 지분의 가격과 수익 비교

P/E는 주식에 대해 지불하는 금액을 현재 비즈니스가 창출하는 수익과 직접 연결하기 때문에 수익성 있는 기업의 가치 평가를 살펴볼 때 흔히 사용하는 방법입니다. 투자자는 일반적으로 기업의 성장 전망과 리스크를 어떻게 보느냐에 따라 더 높거나 낮은 P/E를 받아들이기 때문에 모든 주식에 맞는 '올바른' 수치는 없습니다.

알리바바 그룹 홀딩스는 현재 18.9배의 P/E에 거래되고 있습니다. 이는 멀티라인 소매업 평균 P/E인 19.0배에 가깝고 피어 그룹 평균인 24.6배보다 낮은 수준입니다. 표면적으로 볼 때, 이는 주가가 더 넓은 산업에 부합하고 일부 동종 업계보다 낮게 책정되었음을 시사합니다.

수익 성장, 이익 마진, 업종, 시가총액, 리스크 프로필 등의 요소를 고려한 적정 주가수익비율(P/E)을 추정하는 월스트리트의 알리바바 적정 주가수익비율은 32.9배입니다. 이 공정 배율은 모든 기업이 비슷한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하기보다는 기업별 특성을 고려하여 조정하기 때문에 동종 기업이나 업계 평균과의 단순 비교보다 더 맞춤화된 것을 목표로 합니다. 32.9배의 공정 배율과 현재 P/E 18.9배를 비교하면 해당 기업별 밸류에이션 기준 아래에서 거래되고 있는 주식을 알 수 있습니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만 실제 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 상위 20개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 알리바바 그룹 지주회사 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했는데, Simply Wall St에서는 내러티브를 통해 알리바바 그룹 지주의 스토리를 선택하고 해당 스토리를 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 명시적인 가정에 연결합니다. 그런 다음 플랫폼은 이를 현재 가격과 비교할 수 있는 공정 가치로 변환하여 자신의 관점이 기회인지 위험인지 확인하고, 뉴스나 수익이 도착하면 그 관점이 어떻게 변화하는지 추적하며, 수백만 명의 투자자가 사용하는 커뮤니티 페이지에서 주당 107달러 정도의 공정 가치를 가진 신중한 Alibaba 내러티브부터 주당 785달러에 가까운 더 낙관적인 내러티브까지 다른 투자자들이 어떻게 생각하는지 확인할 수 있습니다.

알리바바 그룹 지주의 경우, 쉽게 비교할 수 있도록 두 가지 주요 알리바바 그룹 지주 내러티브의 미리 보기를 제공합니다:

이는 주식에 대해 어떻게 해야 하는지에 대한 지침은 아니지만, 동일한 데이터를 사용하는 투자자마다 현재 가격이 의미하는 바에 대해 매우 다른 결론에 도달할 수 있음을 보여줍니다.

🐂 알리바바 그룹 보유주 사례

내러티브 공정 가치: US$189.08

내재된 저평가 대비 최종 종가: 31.6%

매출 성장 가정: 9.97%

• 분석가들은 이러한 분야가 연간 약 10%의 매출 성장과 시간이 지남에 따라 더 높은 수익 마진을 지원할 것으로 가정하고 AI, 클라우드, 퀵 커머스에 대한 집중적인 투자에 초점을 맞추고 있습니다.
• 기업 및 소비자 참여를 강화하기 위한 방법으로 파트너십, 오픈 소스 AI 모델 및 생태계 통합을 강조하며, 애널리스트들은 이를 통해 더 높은 수익과 25.6배의 미래 주가수익비율(P/E)을 달성할 수 있을 것으로 전망합니다.
• 단기 수익성 약화, 높은 자본 지출, 빠른 상거래 및 클라우드 경쟁, 규제 또는 거시적 충격으로 인해 애널리스트 목표치를 달성하지 못할 수 있는 리스크를 경고합니다.

🐻 알리바바 그룹 홀딩 베어 사례

내러티브 공정가치: US$107.09

최종 종가 대비 내재된 고평가: 20.9%

수익 성장 가정: 14.12%

• 150억 달러의 잉여현금흐름, 9.4%의 자기자본 비용 및 8%에서 2.5%의 터미널 이자율로 단계적으로 낮춰 더 낮은 주당 공정 가치에 도달하는 성장에 기반한 할인된 현금흐름 접근법을 사용했습니다.
• 미중 무역 긴장, 중국 대형 기술 기업에 대한 규제 압력, 클라우드 및 AI 경쟁, 환율 노출 등의 역풍을 강조합니다.
• 알리바바가 이커머스와 AI 또는 클라우드 분야에서 강력한 입지와 견고한 현금 창출력을 보유하고 있다는 점은 인정하지만, 거시 및 정책 리스크를 감안할 때 현재 주가는 이미 이러한 긍정적인 요소를 반영하고 있다고 주장합니다.

이 두 가지 내러티브를 종합하면 마진, 성장, 할인율, 리스크에 대한 서로 다른 가정을 사용하여 동일한 비즈니스가 어떻게 저평가 또는 고평가로 선별될 수 있는지 보여줍니다. 중요한 단계는 어떤 가정이 알리바바 그룹 지주에 대한 자신의 견해에 더 가까운지 결정한 다음 현재 시장 가격과 어떻게 비교되는지 확인하는 것입니다.

각 공정 가치의 가정과 알리바바 그룹 지주에 대한 나머지 커뮤니티의 견해를 포함하여 두 가지 내러티브 전체를 보려면 커뮤니티 내러티브 섹션으로 이동하여 새로운 데이터가 도착하면 이러한 관점과 다른 관점이 업데이트됩니다. 알리바바 그룹 홀딩스에 대한 커뮤니티의 의견 보기

알리바바 그룹 홀딩스에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 살펴보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com