지난주에 Abercrombie & Fitch Co.(NYSE:ANF)가 연간 실적을 시장에 발표한 것을 보셨을 것입니다. 지난주 주가가 9.7% 하락한 119달러를 기록하는 등 초기 반응은 긍정적이지 않았습니다. 매출 43억 달러와 법정 주당 순이익 6.22달러는 모두 애널리스트 예상치에 부합하는 것으로, 전체적으로 신뢰할 수 있는 결과였으며, 이는 아베크롬비 앤 피치가 기대치에 부합하는 실적을 달성하고 있음을 보여줍니다. 이 결과에 따라 애널리스트들은 수익 모델을 업데이트했으며, 회사의 전망에 큰 변화가 있다고 생각하는지 아니면 평소와 같은 사업인지 알아두면 좋을 것입니다. 애널리스트들의 최신(법정) 내년도 실적 전망치를 보면 독자들이 흥미를 느낄 것이라고 생각했습니다.
최근 실적에 이어, 8명의 애널리스트는 2025년에 45억 3,000만 달러의 매출을 예상하고 있습니다. 이는 지난 12개월에 비해 매출이 5.9% 소폭 개선된 수치입니다. 주당 순이익은 16% 상승한 7.55달러로 예상됩니다. 이 보고서를 작성하기 전, 애널리스트들은 2025년 매출 44억 4,400만 달러, 주당 순이익(EPS)을 6.74달러로 모델링했었습니다. 애널리스트들이 매출을 상향 조정하고 특히 주당 순이익을 크게 늘리면서 투자 심리가 상당히 눈에 띄게 개선되었습니다.
이러한 업그레이드를 통해 애널리스트들이 목표 주가를 주당 137달러로 11% 상향 조정한 것은 놀라운 일이 아닙니다. 하지만 컨센서스 목표가는 사실상 애널리스트들의 목표가를 평균한 것이기 때문에 하나의 목표가에 집착하는 것은 현명하지 못할 수 있습니다. 따라서 일부 투자자들은 추정치의 범위를 살펴보고 회사의 가치에 대해 의견이 엇갈리는 부분이 있는지 확인하는 것을 좋아합니다. 현재 가장 낙관적인 애널리스트는 아베크롬비 앤 피치의 가치를 주당 155달러로 평가하고 있으며, 가장 비관적인 애널리스트는 103달러로 평가하고 있습니다. 주식에 대한 다양한 견해가 분명히 존재하지만 추정치의 범위가 예측할 수 없는 상황이라고 할 만큼 넓지는 않은 것으로 판단됩니다.
이제 더 큰 그림을 보면 이러한 예측을 이해할 수 있는 방법 중 하나는 과거 실적 및 업계 성장률 추정치와 비교하여 어떻게 측정되는지 확인하는 것입니다. 최근 추정치를 보면, 2025년 말까지의 연평균 매출 성장률이 5.9%로 지난 5년간의 연평균 성장률인 3.0%보다 눈에 띄게 빨라질 것으로 예상되는 등 아베크롬비 앤 피치의 성장 속도가 의미 있게 가속화될 것으로 보입니다. 이는 연간 5.2%의 매출 성장이 예상되는 동종 업계의 다른 기업들과 비교해보면 더욱 두드러집니다. 아베크롬비 앤 피치는 동종 업계와 거의 같은 비율로 성장할 것으로 예상되므로 경쟁사 대비 성장률에서 어떤 결론을 도출할 수 있는지는 명확하지 않습니다.
결론
여기서 가장 중요한 것은 분석가들이 주당 순이익 추정치를 상향 조정하여 이러한 결과에 따라 아베크롬비 앤 피치에 대한 낙관론이 분명하게 증가했음을 시사한다는 것입니다. 매출 추정치도 업그레이드되었지만, 앞서 살펴본 바와 같이 예상 성장률은 전체 업계와 거의 비슷할 것으로 예상됩니다. 또한 애널리스트들이 비즈니스의 본질적 가치가 개선되고 있다고 느끼면서 목표주가도 크게 상승했습니다.
이를 염두에 두면 아베크롬비 앤 피치에 대한 결론을 너무 빨리 내리지 않을 것입니다. 내년 이익보다 장기적인 수익 창출력이 훨씬 더 중요하기 때문입니다. Simply Wall St에서는 2027년까지의 분석가 예상치를 모두 제공하고 있으며, 여기에서 무료로 확인할 수 있습니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 아베크롬비 앤 피치에 대한 경고 신호 1가지에 대해 알아두셔야 합니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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