워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. (NYSE:ANF) 의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 왜 위험을 초래할까요?
부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 부채를 사용하여 성장 자금을 조달하기도 합니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
아베크롬비 앤 피치는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 2월 기준 Abercrombie & Fitch의 부채는 2억 2,210만 달러로 1년 전의 2억 9,690만 달러에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하는 9억 9천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 6억 7천 880만 달러에 달합니다.
아베크롬비 앤 피치의 부채 살펴보기
최근 대차 대조표 데이터에 따르면, 아베크롬비 앤 피치의 부채는 1년 이내에 9억 6,680만 달러, 그 이후에는 9억 5,740만 달러의 부채가 만기 도래할 예정입니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 9억 9,900만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 7,830만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 9억 4,500만 달러 더 많습니다.
상장된 아베크롬비 앤 피치의 주식 가치가 총 76억 7,700만 달러에 달하기 때문에 이 정도의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 그렇긴 하지만 재무상태가 악화되지 않도록 계속해서 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고, 아베크롬비 앤 피치는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
더욱 인상적인 점은 12개월 동안 EBIT가 342% 증가했다는 사실입니다. 이러한 증가 덕분에 앞으로 부채 상환이 더욱 쉬워질 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Abercrombie & Fitch가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
그러나 기업이 서류상의 이익으로 부채를 갚을 수는 없고 현금이 필요하기 때문에 최종적으로 고려해야 할 사항도 중요합니다. 재무제표에 순현금이 있긴 하지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 얼마나 빨리 잠식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 지난 3년 동안 아베크롬비 앤 피치는 EBIT의 55%에 해당하는 견고한 잉여현금흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상하는 수준과 거의 일치합니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.
요약
아베크롬비 앤 피치는 유동 자산보다 부채가 더 많지만, 6억 7,880만 달러의 순현금도 보유하고 있습니다. 그리고 작년의 전년 대비 342% EBIT 성장률도 마음에 들었습니다. 그렇다면 아베크롬비 앤 피치의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 저희는 아베크롬비 앤 피치와 함께 두 가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Abercrombie & Fitch 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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