미국 전체 기업의 거의 절반이 18배 미만의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가지고 있고 11배 미만의 P/E도 드물지 않다는 점을 감안하면 트랙터 서플라이 컴퍼니(NASDAQ:TSCO)는 현재 약세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 그러나 P/E가 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
최근 트랙터 서플라이의 수익 성장률은 시장과 일치하고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 완만한 실적 성장이 가속화될 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들이 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해하고 있을 수 있습니다.
높은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
트랙터 서플라이의 주가수익비율은 견고한 성장이 예상되는 회사에서 흔히 볼 수 있으며, 중요한 것은 시장보다 더 나은 성과를 낼 수 있다는 것입니다.
지난 한 해의 실적을 살펴보면 1년 전과 거의 차이가 없는 실적을 기록했습니다. 하지만 그 이전 몇 년 동안의 호조로 지난 3년간 총 32%라는 놀라운 주당순이익 성장률을 기록할 수 있었습니다. 따라서 우리는 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년간 수익은 매년 8.6%씩 성장할 것으로 예상됩니다. 시장이 매년 11% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이 회사의 실적은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.
이러한 정보를 바탕으로 트랙터 서플라이가 시장보다 높은 P/E로 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 대부분의 투자자는 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 이런 일이 일어날 것이라고 확신하지 않습니다. 이 수준의 수익 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
핵심 요점
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
트랙터 서플라이의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 현재로서는 예상되는 미래 수익이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 P/E에 대한 불편함이 점점 더 커지고 있습니다. 이로 인해 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.
또한 트랙터 서플라이에 대해 고려해야 할 경고 신호가 하나 발견되었다는 점도 주목할 가치가 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.