로스 스토어 (NASDAQ :ROST)는 꽤 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니다.

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. (NASDAQ:ROST)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주에게 문제가 될까요?

부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석을 대체할 때 부채는 종종 값싼 자본을 의미한다는 것입니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

Ross Stores에 대한 최신 분석 보기

Ross Stores의 순부채란 무엇인가요?

아래 차트를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 2월에 Ross Stores의 부채는 24억 6천만 달러로 전년과 거의 동일합니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 미화 48억 7천만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 미화 24억 1천만 달러의 순 현금을 보유하고 있습니다.

로스 스토어의 부채 살펴보기

가장 최근 대차 대조표를 보면 로스 스토어는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 41억 9,000만 달러, 그 이후에는 52억 4,000만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 48억 7,700만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 1억 4,290만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 44억 1천만 달러 더 많습니다.

로스 스토어의 시가총액이 미화 448억 달러에 달한다는 점을 고려하면 이러한 부채가 큰 위협이 될 것이라고 생각하기는 어렵습니다. 하지만 시간이 지남에 따라 변화할 수 있으므로 재무제표의 건전성을 계속 주시할 필요가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 Ross Stores는 순현금을 보유하고 있으므로 부채 부담이 크지 않다고 말할 수 있습니다!

또한 작년에 EBIT가 16% 증가하여 부채를 감당하기 쉬워졌다는 점도 주목할 만합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Ross Stores가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

그러나 최종적인 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. Ross Stores는 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것도 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 Ross Stores는 EBIT의 60%에 해당하는 견고한 잉여현금흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상하는 수준과 거의 일치합니다. 이러한 잉여 현금 흐름은 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 놓이게 합니다.

요약

투자자들이 로스 스토어의 부채에 대해 우려하는 것은 이해할 수 있지만, 24억 1,100만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 사실에 안심할 수 있습니다. 그리고 작년의 전년 대비 16% EBIT 성장률도 마음에 들었습니다. 그렇다면 Ross Stores의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 로스 스토어는 투자 분석에서 1가지 경고 신호를 보이고 있습니다.

이 모든 것을 고려한 후에도 견고한 대차 대조표를 갖춘 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인하세요.

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