(NASDAQ:MNRO) 주주들은 지난 한 달 동안 25%의 주가 하락으로 타격을 입었습니다. 지난 30일 동안 주가가 46% 하락하면서 주주들에게 힘든 한 해를 마무리했습니다.
이렇게 주가가 크게 하락한 후에도 미국 기업의 약 절반이 17배 미만의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가지고 있다는 점을 고려하면, 20.5배의 P/E 비율을 가진 Monro는 여전히 잠재적으로 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 그러나 P/E가 높은 데에는 이유가 있을 수 있으므로 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
예를 들어, 작년에 Monro의 수익이 악화되었는데 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 많은 사람들이 향후에도 여전히 대부분의 다른 기업을 능가할 것으로 예상하고 있기 때문에 주가수익비율이 하락하지 않았을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
성장이 높은 P/E와 일치합니까?
Monro와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장을 능가해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 26%까지 떨어졌습니다. 그럼에도 불구하고 놀랍게도 지난 12개월을 제외하면 주당순이익은 3년 전보다 총 103% 상승했습니다. 따라서 주주들은 이러한 상승세가 계속 이어지기를 바랐겠지만, 중기적인 수익 성장률을 환영할 것입니다.
이는 내년에 13% 성장할 것으로 예상되는 나머지 시장과는 대조적이며, 이는 회사의 최근 중기 연평균 성장률보다 상당히 낮은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때 Monro의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높은 것은 이해할 수 있습니다. 아마도 주주들은 계속해서 주가를 능가할 것이라고 믿는 주식을 처분하고 싶지 않을 것입니다.
최종 결론
최근 주가 약세에도 불구하고 Monro의 P/E는 대부분의 다른 회사보다 여전히 높습니다. 일반적으로 우리는 가격 대비 수익 비율을 회사의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 확립하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
저희가 예상했던 대로, Monro의 3년 수익 추세가 현재 시장의 기대치보다 양호한 것으로 나타나 높은 P/E에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 수익이 위협받지 않을 것이라는 확신이 있기 때문에 P/E에 만족하고 있습니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 크게 하락하기는 어려울 것으로 보입니다.
고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 여기에 투자하기 전에 알아야 할 Monro에 대한 두 가지 경고 신호 (하나는 무시할 수 없습니다!)를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.