14% 하락과 이커머스 경쟁 재점화 이후 JD.com의 가치 평가

• 최근의 부진을 딛고 JD.com이 드디어 반등에 성공했는지 궁금하신가요? 수치와 시장 심리가 실제로 무엇을 말하고 있는지 자세히 살펴봅시다.
• 주가는 최근 큰 폭으로 하락하여 지난 한 주 동안 7.8% 하락했고, 연간으로는 14.4% 하락했습니다. 이로 인해 투자자들은 JD.com 주가의 방향과 위험성에 대해 의문을 품고 있습니다.
• 중국 이커머스 부문의 경쟁이 다시 치열해지고 있다는 보도와 지속적인 규제 우려로 인해 변동성이 커졌습니다. 특히 최근 소비자 소비 습관의 변화와 기술 부문의 개혁에 대한 헤드라인이 투자 심리를 좌우하고 있습니다.
• 가치에 초점을 맞추고 계신다면 현재 JD.com은 저평가 점검에서 6점 만점에 5점을 받고 있어 인상적입니다. 그러나 실제 이야기는 가치 평가 자체에 접근하는 방식에 달려 있으며, 이 글의 마지막 부분에서 강력한 새 방법을 살펴보겠습니다.

JD.com의 지난해 수익률이 -13.8%로 경쟁사보다 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: JD.com 할인된 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 미래 현금 흐름을 예측한 다음 해당 금액을 다시 현재 가치로 할인하여 회사의 가치를 추정합니다. 이 방법은 단기적인 시장 잡음을 차단하고 주가를 뒷받침하는 펀더멘털에 집중하는 데 도움이 됩니다.

JD.com의 최근 보고된 잉여현금흐름은 약 2억 3,300만 위안의 손실을 기록했습니다. 애널리스트들은 향후 10년간 큰 폭의 개선을 기대합니다. 2028년에는 잉여현금흐름이 약 499억 CN¥에 달할 것으로 예상됩니다. 분석가들의 추정치는 5년치만 제공되지만, 보다 완전한 그림을 제공하기 위해 미래 가치를 추정했습니다.

이러한 예측을 바탕으로 DCF 모델은 현재 시장 가격과 비교하여 JD.com의 공정 가치를 주당 60.86달러로 추정합니다. 이 계산에 따르면 이 주식은 내재가치 대비 51.8% 할인된 가격에 거래되고 있으며, 이 수치에 따르면 상당히 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 JD.com은 51.8% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 885개의 주식을 더 찾아보세요.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: JD.com 가격 대비 수익

주가수익비율(PE)은 기업의 주가를 현재 수익과 직접 연결하여 투자자에게 직접적인 가치 척도를 제공하기 때문에 JD.com과 같은 수익성 있는 기업의 가치 평가 배수로 널리 사용됩니다. 주식의 "정상" 또는 "적정" 주가수익비율은 예상 성장률과 위험에 따라 달라지므로 성장률이 높거나 위험이 낮으면 더 높은 비율을 정당화할 수 있고, 성장 속도가 느리거나 위험이 높으면 더 낮아지는 경향이 있습니다.

JD.com은 현재 9.17배의 PE 비율로 거래되고 있으며, 이는 멀티라인 소매업 평균인 20.32배 및 피어 평균인 64.65배보다 상당히 낮은 수준입니다. 이러한 초기 비교는 JD.com이 시장에서 더 보수적으로 평가될 수 있음을 시사합니다. 하지만 여기에는 중요한 뉘앙스가 있습니다. 이와 같은 단순 벤치마크는 JD.com의 고유한 성장 프로필, 위험 요소, 이익 마진, 규모 및 시장 지위를 완전히 반영하지 못합니다.

이것이 바로 Simply Wall St의 독점적인 "공정 비율"이 필요한 이유입니다. 기본 비교와 달리 JD.com의 공정 비율은 23.47배로 계산되며, 성장성, 수익성, 리스크, 업계 및 시가총액 내에서 차지하는 비중을 반영합니다. 공정 배율은 JD.com의 특정 상황에 맞게 벤치마크를 조정하기 때문에 공정 가치를 구성하는 요소에 대한 보다 현실적이고 실행 가능한 감각을 제공합니다.

JD.com의 실제 주가수익비율 9.17배와 공정 비율 23.47배를 비교하면, 이 지표에서 이 주식은 상당히 저평가되어 있어 가치 중심의 투자자에게 잠재적으로 안전 마진을 제공합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1411개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: JD.com 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 기업에 대한 고유한 투자 스토리입니다. 내러티브는 JD.com의 미래 매출, 수익, 마진에 대한 기대치와 자신이 가정한 공정 가치 추정치를 결합하여 제시하는 관점 또는 논지입니다. 내러티브는 JD.com의 비즈니스 전략과 전망에 대한 여러분의 관점을 일련의 재무 예측과 연결한 다음 주식의 공정 가치로 바로 연결해주는 다리라고 생각하면 됩니다.

Simply Wall St 커뮤니티 페이지에서 바로 이용할 수 있는 내러티브를 통해 수백만 명의 투자자가 자신만의 가치 평가 스토리를 쉽게 작성하고 공유할 수 있습니다. 공정 가치가 최신 주가와 어떻게 비교되는지 즉시 확인할 수 있습니다. 내러티브가 특히 강력한 이유는 수익 발표나 주요 뉴스와 같은 새로운 정보가 나오면 자동으로 업데이트된다는 점입니다. 즉, JD.com에 대한 투자 사례는 최신 데이터, 위험 및 기회를 동적으로 반영할 수 있습니다.

예를 들어, JD.com의 물류 투자가 빠른 수익 성장을 이끌고 60달러에 가까운 적정 가치를 부여할 것이라고 믿는 투자자가 있을 수 있습니다. 경쟁과 마진 압박을 걱정하는 다른 투자자는 28달러에 가까운 훨씬 낮은 공정 가치를 주장할 수 있습니다. 내러티브를 사용하면 이러한 다양한 관점을 명확하게 보고 비교할 수 있으므로 지금이 매수, 보유 또는 매도할 적절한 시기인지 판단하는 데 도움이 됩니다.

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