어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 Educational Development Corporation(NASDAQ:EDUC)도 부채를 활용합니다. 그러나 더 중요한 질문은 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가입니다.
부채는 언제 문제가 될까요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은, 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석을 대체할 때 부채는 종종 값싼 자본을 의미한다는 것입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
교육 개발의 부채란 무엇인가요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2023년 11월 말 기준 Educational Development의 부채는 3390만 달러로 1년 동안 4430만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 316만 달러의 현금을 보유하고 있기 때문에 순 부채는 약 3070만 달러로 더 적습니다.
에듀케이션 디벨롭먼트의 부채 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 Educational Development는 1년 이내에 미화 2020만 달러의 부채가 만기되고 그 이후에는 미화 2820만 달러의 부채가 만기되는 것으로 나타났습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 316만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 185만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 4,340만 달러 더 많습니다.
이 적자는 미화 1,510만 달러 규모의 회사에 마치 거인이 인간 위에 우뚝 솟은 것처럼 그림자를 드리우고 있습니다. 따라서 우리는 의심의 여지 없이 대차 대조표를 면밀히 관찰할 것입니다. 결국, 채권자들이 상환을 요구할 경우 에듀케이션 디벨롭먼트는 대규모 자본 재조달이 필요할 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. Educational Development는 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.
작년에 Educational Development는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 수익이 41% 줄어든 5,700만 달러로 감소했습니다. 이는 저희를 긴장하게 만듭니다.
주의 사항
지난 12개월 동안 Educational Development의 매출은 감소했을 뿐만 아니라 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)도 마이너스를 기록했습니다. EBIT 손실은 무려 630만 달러에 달했습니다. 이 정보를 앞서 살펴본 상당한 부채와 결합하면 이 주식에 대해 매우 주저하게 됩니다. 물론 약간의 운과 좋은 실행으로 상황을 개선할 수 있을지도 모릅니다. 하지만 12개월 후행 EBIT가 잉여현금흐름 970만 달러와 이익 24만 1천 달러보다 더 나쁘다는 점에 주목해야 합니다. 따라서 회사가 상황을 반전시킬 가능성은 분명 있습니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 저희는 교육 개발과 관련된 5가지 경고 신호 (적어도 1개는 다소 불쾌한 신호 )를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
그 후에도 재무제표가 탄탄한 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인하세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Educational Development 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
무료 분석에 액세스이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.