14.9배의 주가수익비율(또는 "P/E")을 보이는 eBay Inc.(NASDAQ:EBAY)는 현재 미국 전체 기업의 거의 절반이 P/E 비율이 20배 이상이고 심지어 36배가 넘는 P/E도 드문 일이 아니라는 점에서 강세 신호를 보내고 있는 것으로 볼 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
이베이는 최근 수익이 역성장하고 있는 반면 대부분의 다른 기업은 긍정적인 수익 성장세를 보이고 있기 때문에 더 나은 성과를 거둘 수 있습니다. 투자자들은 이 부진한 실적이 더 나아지지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮은 것일 수 있습니다. 여전히 이 회사가 마음에 드신다면, 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있도록 이런 상황이 오지 않기를 바랄 것입니다.
eBay의 성장 추세는 어떻게 될까요?
eBay의 P/E 비율은 성장이 제한적이고, 중요한 것은 시장보다 실적이 저조할 것으로 예상되는 기업의 전형적인 모습입니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 이베이의 수익은 21%까지 떨어졌습니다. 그럼에도 불구하고 놀랍게도 지난 12개월 동안 주당순이익은 3년 전보다 총 49% 상승했습니다. 비록 우여곡절이 많았지만, 최근의 수익 증가는 회사에 적절한 수준 이상이었다고 말할 수 있습니다.
앞으로의 전망을 살펴보면, 분석가들은 향후 3년간 수익이 연간 4.3% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 11%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때, 이베이의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있는 일입니다. 많은 주주들이 잠재적으로 덜 번영된 미래를 바라보고 있는 동안 주식을 보유하는 것이 불편했던 것 같습니다.
최종 결론
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
예상대로 이베이의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮다는 약점에도 불구하고 낮은 주가수익비율이 유지되고 있다는 것을 확인했습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 기분 좋은 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
다른 리스크는 어떻게 될까요? 모든 기업에는 위험이 존재하며, 저희는 eBay에서 여러분이 알아야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.
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