Amazon.com (NASDAQ :AMZN) 건강한 대차 대조표가 있습니까?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 Amazon.com, Inc.(NASDAQ :AMZN)는 부채를 안고 있다는 것입니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 빈번하게 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하여 자신에게 유리한 방향으로 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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Amazon.com의 순부채란 무엇인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 기준 Amazon.com의 부채는 68.0억 달러로 1년 전의 79.7억 달러에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 881억 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금은 200억 달러에 달합니다.

Amazon.com의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

가장 최근 대차 대조표를 보면 Amazon.com은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 1,615억 달러, 그 이후에는 1,640억 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 881억 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 455억 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 1,919억 달러 더 많습니다.

물론 Amazon.com의 시가총액은 미화 2조 3,700억 달러에 달하므로 이러한 부채는 감당할 수 있는 수준일 것입니다. 그렇긴 하지만 대차대조표가 더 나빠지지 않도록 계속 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, Amazon.com은 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.

더욱 인상적인 사실은 Amazon.com이 12개월 동안 EBIT를 123% 증가시켰다는 사실입니다. 이러한 증가는 앞으로 부채 상환을 더욱 쉽게 할 수 있게 해줄 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 미래의 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 Amazon.com의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

하지만 최종적인 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. Amazon.com은 대차대조표에 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것도 흥미롭습니다. 최근 3년을 살펴보면 Amazon.com의 잉여현금흐름은 EBIT의 33%로 예상보다 낮은 수치를 기록했습니다. 현금 전환율이 낮으면 부채를 처리하기가 더 어려워집니다.

요약

기업의 총 부채를 살펴보는 것은 항상 합리적이지만, Amazon.com이 200억 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점은 매우 안심할 수 있습니다. 그리고 작년의 전년 대비 123% EBIT 성장률도 마음에 들었습니다. 따라서 Amazon.com의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 다른 어떤 지표보다도 주당 순이익이 얼마나 빠르게 성장하고 있는지 추적하는 것이 중요하다고 생각합니다. 오늘 이 대화형 그래프를 통해 Amazon.com의 주당 순이익 내역을 무료로 확인할 수 있으니, 이 사실을 깨달았다면 운이 좋으신 것입니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.

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