2025년 10.7% 랠리 이후 부동산 소득 주식은 이제 매력적일까요?

• 부동산 소득이 오늘날의 가격에서 여전히 매수할 가치가 있는지 궁금해하신 적이 있으시다면, 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 분석은 바로 그 질문을 겨냥한 것입니다.
• 주가는 지난주 1.9%, 지난 한 달 동안 3.7%, 그리고 현재까지 10.7% 상승했는데, 이는 이 리츠에 대한 투자 심리가 다시 따뜻해지고 있음을 암시합니다.
• 이러한 새로운 관심의 일부는 순임대 분야에서 Realty Income의 지속적인 거래와 월 배당금에 대한 명성과 관련이 있으며, 이는 소득 중심의 투자자들이 계속 주목하고 있습니다. 동시에 금리 인하와 광범위한 상업용 부동산 전망에 대한 기대가 변화하면서 시장의 미래 현금 흐름 가격 책정 방식에 변동성이 더해졌습니다.
• 프레임워크에서 Realty Income은 현재 6점 만점 중 2점을 받았습니다. 이는 일부 지표에서는 저평가된 것처럼 보이지만, 다른 지표에서는 더 많은 주의가 필요함을 시사합니다. 다음 섹션에서는 이러한 방법의 포장을 풀고 보다 직관적으로 실제 가치를 판단할 수 있는 방법으로 마무리하겠습니다.

부동산 소득은 가치 평가 점검에서 2/6점에 불과했습니다. 전체 가치 평가 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 알아보세요.

접근 방식 1: 부동산 소득 할인 현금흐름(DCF) 분석

DCF 모델은 Realty Income의 조정된 운영 자금을 미래로 예측한 다음, 해당 현금 흐름을 현재의 가치로 다시 할인하여 주식의 가치를 추정합니다.

Realty Income은 지난 12개월 동안 약 36억 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 분석가들은 애널리스트 추정치와 Simply Wall St 추정치를 혼합한 2단계 잉여현금흐름-주식 모델에 따라 2029년까지 약 47억 달러에 달하고 그 이후에도 완만한 증가세를 이어갈 것으로 예상하고 있습니다.

이러한 모든 예상 현금 흐름을 현재로 할인하면 이 모델은 주당 약 97.70달러의 내재가치에 도달합니다. 이는 주식이 예상 공정 가치 대비 40.4% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미하며, 이는 현금 흐름을 고려할 때 시장이 Realty Income의 미래에 대해 상당히 신중한 태도를 보이고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

현금흐름할인법(DCF) 분석에 따르면 Realty Income은 40.4% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 912개 종목을 더 찾아보세요.

이 부동산 소득의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 부동산 소득 가격과 수익 비교

Realty Income과 같은 수익성 있는 기존 리츠의 경우, 수익 대비 주가수익비율은 현재 수익 1달러당 투자자가 지불하는 금액을 측정하는 데 유용한 방법입니다. 일반적으로 성장 전망이 밝고 인지된 위험이 낮은 기업은 더 높은 주가수익비율을 정당화하는 경향이 있는 반면, 성장 속도가 느리거나 위험한 기업은 일반적으로 더 낮은 배수를 보장합니다.

Realty Income은 현재 약 55.66배의 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 리테일 리츠 업계 평균인 약 26.43배와 동종업계 평균인 약 32.22배를 훨씬 상회하는 수치입니다. Realty Income의 수익 성장 전망, 수익성, 리스크 프로필, 업종, 시가총액을 고려한 후 적정 주가수익비율을 추정하는 Wall St의 독자적인 공정 주가수익비율 모델을 적용하면 약 34.60배의 공정 주가수익비율이 산출됩니다. 이 기업별 렌즈는 모든 리츠가 동일한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하는 대신 품질, 성장성, 위험의 차이를 조정하기 때문에 동종 기업이나 섹터와 단순 비교하는 것보다 더 많은 정보를 제공합니다.

실제 주가수익비율은 55.66배로 적정 주가수익비율인 34.60배를 크게 상회하므로 이 수익 배수 보기에서 이 주식은 고평가된 것으로 보입니다.

결과: 과대 평가됨

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1442개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 부동산 수익 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, Realty Income의 비즈니스에 대한 견해를 미래 매출, 수익, 마진, 공정 가치에 대한 구체적인 수치와 연결하고 그 공정 가치를 현재 주가와 비교하여 매수, 보유, 매도 여부를 결정하는 간단한 방법인 Narratives에 대해 소개해드리겠습니다.

내러티브는 기업의 임차인, 성장, 위험, 이자율에 대한 믿음을 주가수익비율이나 배당 수익률 같은 정적 배수에만 의존하지 않고 계산된 공정 가치와 직접 연결하여 이해하기 쉬운 재무 예측으로 정리한 기업 이야기입니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서는 수백만 명의 투자자가 부동산 소득과 같은 기업에 대한 이러한 내러티브를 공유하고 있으며, 새로운 수익, 뉴스 또는 지침이 기본 수치를 변경하면 각 내러티브가 자동으로 최신 상태로 유지되므로 항상 최신 정보에 근거하여 논문을 작성할 수 있습니다.

예를 들어, 플랫폼의 한 부동산 수익 내러티브는 배당 성장 둔화와 보다 신중한 수익률 요건을 근거로 주당 약 61달러의 적정 가치를 제시하는 반면, 다른 내러티브는 더 강력한 수익 성장과 높은 장기 마진을 근거로 주당 63달러에 가까운 가치를 제시할 수 있습니다. 이는 서로 다르지만 명확하게 정의된 가정이 얼마나 서로 다른 목표 주가를 정당화할 수 있는지를 보여줍니다.

부동산 소득에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 내용을 담고 있습니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com