AT&T 멕시코의 지불 정산으로 아메리칸 타워(AMT)의 임차인 리스크 방정식이 바뀌었나요?

• 9월 23일 아메리칸 타워 코퍼레이션은 AT&T 멕시코와 미지급 타워 임대료와 관련된 지불 분쟁을 해결하기 위해 합의에 도달했으며, 이에 따라 AT&T 멕시코는 월별 지불을 재개하고 대부분의 원천징수 금액을 정산하기로 했다고 발표했습니다.
• 이러한 상황은 애널리스트들이 주요 임차인과의 임대 재협상, 특히 중요한 마스터리스 만료를 앞두고 높은 임대료 재배치 프로그램에 대한 Verizon의 움직임에 대한 우려를 제기하는 가운데 나온 것입니다.
• 임차인 집중 리스크와 임대 협상에 대한 의문이 아메리칸 타워의 투자에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 살펴봅니다.

이 13개 기업은 코로나19 이후에도 살아남아 번창했으며, 트럼프의 관세에서도 살아남을 수 있는 적절한 요소를 갖추고 있습니다. 여러분의 포트폴리오가 무역전쟁의 위기를 느끼기 전에 그 이유를 알아보세요.

아메리칸 타워 투자 내러티브 요약

아메리칸 타워의 투자 사례는 장기 임대와 무선 데이터 사용의 지속적인 성장에 힘입어 통신 인프라에 대한 지속적인 수요에 중점을 두고 있습니다. 최근 AT&T 멕시코 지불 분쟁이 해결된 것은 긍정적인 조치이지만, 단기적으로 더 시급한 촉매제는 미국 주요 임차인과의 임대료 갱신 협상, 특히 Verizon의 고임대료 이전 프로그램 관련 협상입니다. 현재로서는 AT&T 멕시코와의 합의가 가장 큰 단기적 리스크인 임차인 집중과 임대료에 대한 잠재적 압박을 크게 바꾸지는 못할 것으로 보입니다.

최근 발표된 배당금 중 눈에 띄는 것은 이사회가 2025년 10월 20일에 주당 1.70달러의 분기별 현금 배당을 선언한 것입니다. 주주 환원에 대한 이러한 지속적인 노력은 현재와 같은 환경에서 안정적인 현금 흐름의 중요성에 따라 임대 협상 및 임차인 리스크에 대한 면밀한 조사가 강화되는 시기에 안정적인 수입을 유지하는 데 초점을 맞춘 경영진의 노력을 강조합니다.

그러나 주요 임차인 협상에서 불리한 임대 조건이 도출되거나 특히 주요 항공사에서 이탈이 증가하는 경우...

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아메리칸 타워의 내러티브는 2028년까지 120억 달러의 매출과 37억 달러의 수익을 예상합니다. 이를 위해서는 연간 5.2%의 매출 성장과 현재의 25억 달러에서 12억 달러의 수익 증가가 필요합니다.

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