일부 주주들의 성가신 일이지만, Douglas Elliman Inc.(NYSE:DOUG) 주가는 지난달 29% 하락하여 회사의 끔찍한 행보를 이어가고 있습니다. 최근의 하락은 그 기간 동안 58%의 손실을 입은 주주들에게 비참한 12개월을 마무리합니다.
주가 폭락에 따라 현재 더글라스 엘리먼의 주가매출비율(이하 "P/S")은 0.1배로, 미국 부동산 업계의 거의 절반에 달하는 기업이 1.8배 이상의 P/S 비율을 가지고 있고 심지어 8배 이상의 P/S도 비정상적이지 않다는 점을 고려하면 매수 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 하지만 P/S에 제한이 있는 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
더글라스 엘리먼의 최근 실적은 어떤가요?
더글라스 엘리먼은 최근 매출이 역성장하고 있는 반면 대부분의 다른 회사들은 긍정적인 매출 성장을 보이고 있기 때문에 더 나은 성과를 거둘 수 있습니다. 투자자들은 이러한 저조한 수익 실적이 더 나아지지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 낮을 수 있습니다. 그렇다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.
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더글라스 엘리먼과 같은 주가순자산비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계 평균보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 지난해 매출 성장률은 17%라는 실망스러운 감소세를 기록해 기대에 부풀어 있을 만한 수준은 아니었습니다. 이는 장기적으로 볼 때 여전히 주목할 만한 23%의 매출 성장률을 기록했기 때문에 장기적으로 볼 때 좋은 흐름을 이어가던 것에 찬물을 끼얹었습니다. 따라서 주주들은 계속 상승세를 이어가길 바랐겠지만, 중기적인 매출 성장률에 대략적으로 만족할 것입니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 두 명의 애널리스트가 예상한 대로 13%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 업계 전반의 성장률 전망치인 12%와 비슷한 수준입니다.
이러한 정보를 고려할 때 Douglas Elliman이 업계보다 낮은 P/S에서 거래되고 있는 것은 이상합니다. 대부분의 투자자는 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다고 확신하지 못하는 것일 수 있습니다.
주요 시사점
더글라스 엘리먼의 주가수익비율은 주가와 함께 하락했습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가매출비율에 너무 많은 의미를 부여하지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
더글라스 엘리먼을 조사한 결과, 애널리스트의 매출 성장률 전망치가 업계 전반과 일치함에도 불구하고 P/S는 여전히 낮은 것으로 나타났습니다. 낮은 P/S는 시장에서 매출 성장률 추정치에 의문을 제기하고 있다는 의미일 수 있습니다. 일반적으로 이러한 조건은 주가에 더 많은 지지를 제공해야 하기 때문에 일부에서는 실제로 수익 불안정을 예상하고 있는 것으로 보입니다.
항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 더글라스 엘리먼과 함께 두 가지 경고 신호 (적어도 하나는 잠재적으로 심각한 신호)를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.