워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 붕괴할 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 Zillow Group, Inc.(NASDAQ:ZG)가 부채를 안고 있다는 것입니다. 하지만 이 부채가 주주에게 문제가 될까요?
부채는 언제 위험할까요?
부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험해집니다. 최악의 시나리오에서는 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못해 파산할 수도 있습니다. 그러나 보다 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
Zillow Group은 얼마나 많은 부채를 보유하고 있나요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 Zillow Group의 부채는 10억 6천만 달러로 1년 전의 17억 6천만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 21억 8,000만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 11억 2,000만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
Zillow 그룹의 부채 살펴보기
가장 최근 대차 대조표를 보면 Zillow Group은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 8억 5,400만 달러, 그 이후에는 6억 4,900만 달러의 부채를 가지고 있음을 알 수 있습니다. 반면에 21억 8,000만 달러의 현금과 1억 1,700만 달러 상당의 미수금이 1년 이내에 만기가 도래합니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 7억 9,300만 달러 더 많습니다.
이러한 단기 유동성은 Zillow Group의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 Zillow Group이 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Zillow Group이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 Zillow Group은 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 13% 증가한 22억 달러의 수익을 보고했습니다. 우리는 일반적으로 수익성이 없는 회사에서 더 빠른 성장을 기대하지만, 각자의 사정에 따라 다릅니다.
그렇다면 Zillow Group은 얼마나 위험할까요?
Zillow Group은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 수준에서는 손실을 보았지만, 실제로는 2억 2,200만 달러의 플러스 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 따라서 손실을 보긴 했지만 순현금을 고려하면 단기적인 대차대조표 리스크는 크지 않은 것으로 보입니다. 작년에 매출 성장이 평범했기 때문에 특별히 매력적인 투자 기회라고 생각하지 않습니다. 회사가 다소 위험하다고 판단되면 내부자의 주식 매각 보고 여부를 확인하는 것이 책임 있는 자세라고 생각합니다. 다행히도 여기를 클릭하면 Zillow 그룹 내부자 거래를 보여주는 그래픽을 볼 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.