의 비즈니스는 아직 주가를 따라 잡지 못하고 있습니다.

미국 부동산 업계의 거의 절반에 해당하는 기업의 주가매출비율(또는 "P/S")이 2.4배 미만인 것을 볼 때, Zillow Group, Inc.(NASDAQ:ZG)는 5.6배의 P/S 비율로 강력한 매도 신호를 보내고 있는 것처럼 보입니다. 하지만 P/S가 그렇게 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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Zillow Group의 실적 현황

최근 대부분의 다른 기업에 비해 매출 성장률이 저조한 Zillow Group은 상대적으로 부진했습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 부진한 수익 실적이 크게 개선될 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 높다는 것입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 셈입니다.

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높은 P/S에 대해 매출 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?

Zillow Group의 P/S 비율은 매우 높은 성장이 예상되는 회사에서 일반적으로 볼 수 있으며, 중요한 것은 업계보다 훨씬 더 나은 성과를 거둔다는 것입니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년에 6.0%의 높은 매출 성장률을 기록했음을 알 수 있습니다. 하지만 안타깝게도 3년 전보다 총 매출이 42% 감소한 것은 실망스러운 결과입니다. 따라서 최근의 매출 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

이 회사를 따르는 분석가들에 따르면 향후 3년 동안 매출은 매년 12%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 12%와 비슷한 수준입니다.

이러한 점을 고려할 때 Zillow Group의 주가수익비율이 동종 업계보다 높다는 점이 흥미롭습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트들이 제시하는 것보다 더 낙관적이며 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 하지만 이 정도의 매출 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 추가 상승은 어려울 것입니다.

핵심 사항

일반적으로 저희는 주가매출비율을 회사의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

애널리스트들은 Zillow Group의 매출이 다른 업계와 비슷한 수준으로만 성장할 것으로 예측하고 있으며, 이로 인해 높은 P/S 비율은 예상치 못한 결과입니다. 업계와 비슷한 수준의 매출 성장률을 보인다면 장기적으로 높은 P/S 수치가 부풀려진 상태로 유지되지는 않을 것으로 예상됩니다. 이로 인해 주주들의 투자가 위험에 처하고 잠재적 투자자들은 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.

그 외에도 많은 중요한 위험 요소가 회사의 대차 대조표에서 발견될 수 있습니다. 6가지 간단한 점검을 통해 Zillow Group의무료 대차 대조표 분석을 통해 주요 위험을 평가할 수 있습니다.

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