코스타 그룹(NASDAQ:CSGP)이 부채를 책임감 있게 관리할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.

하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 CoStar Group, Inc.(NASDAQ:CSGP)도 부채를 활용합니다. 하지만 더 중요한 질문은 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.

부채는 언제 위험할까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 기업, 특히 자본이 많은 기업에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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CoStar Group의 부채는 얼마인가요?

아래 차트를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 3월에 CoStar Group의 부채는 9억 9,080만 달러로 전년과 거의 동일합니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 49억 5,000만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 39억 6,000만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.

코스타 그룹의 대차 대조표는 얼마나 탄탄할까요?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 코스타 그룹은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 5억 7,380만 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 11억 2,000만 달러에 달합니다. 이를 상쇄하기 위해 49억 5,000만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 20억 3,200만 달러가 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 34억 6천만 달러 더 많습니다.

이러한 단기 유동성은 코스타 그룹의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 코스타 그룹이 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다.

실제로 지난 12개월 동안 에비타가 58%나 급감했기 때문에 코스타 그룹의 부채 수준이 낮은 것이 그나마 다행입니다. 이러한 추세가 계속된다면 수익 감소는 결국 적은 부채도 상당히 위험하게 만들 수 있습니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 먼저 고려해야 할 사항입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 CoStar Group의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 인정합니다. CoStar Group은 대차 대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 CoStar Group은 예상보다 훨씬 높은 80%에 달하는 매우 견고한 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 부채를 상환할 수 있는 매우 강력한 위치에 있습니다.

요약

기업의 부채를 조사하는 것은 항상 현명한 일이지만, 이 경우 CoStar Group은 39억 6천만 달러의 순현금과 양호한 대차대조표를 보유하고 있습니다. 가장 중요한 점은 EBIT의 80%를 잉여 현금 흐름으로 전환하면 미화 240만 달러가 발생한다는 것입니다. 따라서 CoStar Group의 부채 사용에는 아무런 문제가 없습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 모든 회사에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이를 위해 CoStar Group에서 발견한 경고 신호 1가지를 알아두셔야 합니다.

모든 것을 고려했을 때, 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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