최근 신약 승인과 파이프라인 진전 이후 화이자에 기회가 있을까요?

• 화이자 주식이 숨겨진 특가인지 아니면 그냥 물만 밟고 있는 것인지 궁금한 적이 있나요? 현재 주가가 기회인지 아니면 경고 신호인지 분석해 보겠습니다.
• 화이자의 주가는 최근 7일 만에 5.1% 올랐고, 지난 한 달 동안 4.6% 상승했으며, 올해 들어 현재까지 2.8% 하락했습니다.
• 이러한 움직임의 원동력 중 하나는 의약품 승인 및 파이프라인 진행 상황에 대한 주요 업계 헤드라인으로 촉발된 제약 부문에 대한 투자자들의 낙관론이 다시 고개를 들었기 때문입니다. 특히, 화이자의 개발 파트너십에 대한 관심이 높아지면서 화이자의 장기적인 혁신 전망에 다시 관심이 집중되고 있습니다.
• 현재 화이자는 대부분의 주요 점검 항목에서 저평가되어 6점 만점에 5점을 받았으며, 이는 매우 인상적인 수치입니다. 하지만 숫자는 이야기의 일부분일 뿐입니다. 이러한 가치 평가 접근법이 실제로 무엇을 의미하는지 살펴보고 화이자의 진정한 가치를 더 현명하고 미묘하게 파악할 수 있는 방법을 고려해 보겠습니다.

작년 한 해 동안 3.8%의 수익률을 기록한 화이자의 수익률이 왜 경쟁사보다 뒤처지는지 알아보세요.

접근 방식 1: 화이자 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 미래 현금흐름을 예측하고 이를 현재의 달러로 다시 할인하여 기업의 내재가치를 추정하는 가치 평가 방식입니다. 이 방법은 단기적인 시장 분위기보다는 화이자가 시간이 지남에 따라 창출할 것으로 예상되는 현금에 초점을 맞춥니다.

현재 화이자의 잉여현금흐름은 약 99억 5,000만 달러입니다. 애널리스트의 예측과 확장된 전망에 따르면 이 수치는 증가하여 2029년에는 약 163억 2천만 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 전문 애널리스트는 일반적으로 향후 5년간의 추정치를 제공하며, 추가 연도는 최근 동향과 업계 기대치를 바탕으로 추정합니다. 이는 투자자에게 장기적인 관점을 제공합니다.

이 DCF 분석에 따르면 화이자의 주당 공정 내재가치는 62.28달러로 계산됩니다. 주식이 상당히 할인된 가격에 거래되고 있기 때문에 이 모델은 화이자가 계산된 가치에 비해 약 58.5% 저평가되어 있을 수 있다고 제안합니다. 이는 실질적으로 현재 시장 가격이 향후 10년간 화이자의 현금 창출 잠재력을 충분히 반영하지 못할 수 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 화이자는 58.5% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 863개 종목을 더 찾아보세요.

이 화이자 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 화이자 가격 대비 수익(P/E) 비율

주가수익비율(P/E)은 주가를 회사의 수익성과 직접 연결하기 때문에 화이자처럼 수익성이 좋은 기업의 가치를 평가하는 데 선호되는 방식입니다. 투자자들은 종종 P/E 비율을 보고 수익 1달러당 얼마를 지불하고 있는지 판단하는데, 이는 꾸준한 수익을 내는 기존 기업의 주요 벤치마크입니다.

"정상" 또는 합리적인 P/E 비율로 간주되는 것은 기업의 성장 전망과 리스크에 따라 달라진다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 성장률이 높을수록 P/E가 높아지는 반면, 위험이 높아지거나 예상 성장률이 낮을수록 P/E가 낮아지는 경향이 있습니다. 화이자의 최근 P/E는 15배로 제약 업계 평균인 18.1배와 유사 기업 평균인 16.8배보다 낮습니다. 이는 시장이 신중하거나 기대치를 낮춰서 가격을 책정하고 있음을 시사합니다.

간단히 월스트리트의 독점적인 공정 주가수익비율 모델을 사용하면 이러한 기본 비교를 더욱 자세히 살펴볼 수 있습니다. 업계 평균과 동종업계 벤치마크뿐 아니라 회사의 고유한 특성, 성장 전망, 리스크, 이익 마진, 시가총액 등을 고려하여 화이자의 공정 배율은 24.5배로 계산됩니다. 이는 기업별 강점이나 취약점을 놓칠 수 있는 무딘 업계 평균이나 피어 평균에 의존하는 것보다 더 맞춤화된 벤치마크를 제공합니다.

화이자의 실제 주가수익비율은 15배로 공정 주가수익비율인 24.5배보다 훨씬 낮기 때문에 이 접근법에 따르면 주식이 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1368개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 화이자 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 단순히 회사에 대한 고유한 관점 또는 '스토리'로, 회사의 미래(예상 성장률 또는 마진 등)에 대해 믿는 것과 가치 평가의 논리를 결합하여 사실, 예측, 공정 가치를 일관되고 실행 가능한 관점으로 연결합니다.

내러티브는 기업의 비즈니스 스토리와 가정을 동적 재무 예측에 연결하여 투자자가 정적인 숫자를 뛰어넘어 세상의 변화에 따라 시각화하고 업데이트하기 쉬운 방식으로 활용할 수 있도록 도와줍니다.

Simply Wall St의 플랫폼에서 내러티브는 수백만 명의 투자자가 사용하는 커뮤니티 페이지에서 다른 사람의 화이자 예측을 만들거나 볼 수 있으며, 뉴스와 수익 데이터가 들어올 때 개인 스토리가 어떻게 공정 가치와 매수 또는 매도 신호로 변환되는지 확인할 수 있습니다.

이러한 접근 방식을 통해 내러티브의 공정 가치를 시장 가격과 비교하여 매수 또는 매도 시점을 결정할 수 있으며, 오래된 모델이 아닌 항상 최신 정보에 따라 행동할 수 있습니다.

예를 들어, 일부 투자자는 새로운 항암제 출시와 마진 확대가 기대치를 상회할 경우 화이자의 공정 가치를 36달러까지 높게 보는 반면, 다른 투자자는 가격 압박과 특허 리스크를 고려하여 24달러에 가깝게 추정합니다. 내러티브는 이러한 다양한 관점을 시각화, 정리 및 업데이트하여 사용자에게 적합한 것을 선택할 수 있도록 합니다.

화이자에서는 두 가지 대표적인 화이자 내러티브의 미리 보기를 제공하여 여러분이 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

화이자 불 케이스

공정 가치: $28.86

현재 가격 대비 14.6% 저평가됨

예상 매출 성장률: 연간 -2.25%

• 혁신적인 치료제와 생물학적 제제의 전략적 확장, 종양학 및 희귀 질환에 대한 활발한 파이프라인 개발, 신흥 시장에 대한 집중은 장기적인 성장과 업계 역풍에 대한 회복력을 뒷받침할 것으로 예상됩니다.
• 빠른 디지털화와 AI 도입을 통해 운영 효율성이 개선되고 있으며, 이는 단기적으로 매출이 소폭 감소할 것으로 예상되더라도 이익률 확대에 도움이 되고 있습니다.
• 주요 리스크는 글로벌 규제 및 가격 압박, 경쟁 심화, 특허 만료 임박, 기존 블록버스터 매출을 신제품 출시 및 인수로 대체해야 하는 과제 등입니다.

화이자 베어 케이스

공정 가치: $24.00

현재 가격 대비 7.8% 고평가됨

예상 매출 성장률: 연간 -4.21%

• 지속적인 규제 개혁, 가격 협상, 특허 만료는 특히 주요 글로벌 시장에서 화이자의 매출을 제약하고 이익 마진을 압박할 것으로 예상됩니다.
• 최고 매출 의약품의 독점력 감소를 상쇄하기 위해 R&D 파이프라인 성공에 대한 의존도가 높기 때문에 신제품 출시가 기대에 미치지 못할 가능성이 있는 등 상당한 실행 리스크가 발생할 수 있습니다.
• 강세 요인으로는 비용 절감, 자본 규율, 파이프라인의 진전, 해외 시장에서의 접근성 확대 등이 있습니다. 그러나 약세 분석가들은 10년 동안 매출과 수익이 정체되거나 감소할 위험이 더 크다고 보고 있습니다.

화이자에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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