다가오는 배당금을 위해 화이자의 (NYSE :PFE) 구매를 경계하는 이유는 다음과 같습니다.

(NYSE:PFE) 주식이 2일 후 배당금 전 거래를 앞두고 있습니다. 배당금 전일이란 배당금을 받기 위해 주주가 회사 장부에 등재되어야 하는 날인 기록일 하루 전에 발생합니다. 이 날짜 이후에 주식을 매수하면 기록일에 표시되지 않는 늦은 결제가 이루어질 수 있으므로 배당 전 배당일은 주의해야 할 중요한 날짜입니다. 따라서 5월 9일 이후에 화이자 주식을 매수한 경우 6월 13일에 지급되는 배당금을 받을 자격이 없습니다.

화이자의 예정 배당금은 주당 0.43달러로, 지난 12개월 동안 주주들에게 주당 총 1.72달러를 배당했던 지난 해에 이어 올해도 주당 0.43달러를 배당할 예정입니다. 작년의 배당금을 계산하면 현재 주가인 23.87달러에 대해 화이자의 후행 수익률은 7.2%입니다. 배당금은 장기 보유자의 투자 수익률에 큰 기여를 하지만, 배당금이 계속 지급될 경우에만 가능합니다. 배당금이 수익으로 충당되는지, 그리고 배당금이 증가하고 있는지 살펴봐야 합니다.

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배당은 일반적으로 회사 수익에서 지급되므로, 회사가 벌어들인 것보다 더 많은 배당금을 지급할 경우 일반적으로 배당금이 삭감될 위험이 높습니다. 화이자는 작년에 지속 불가능할 정도로 높은 122%의 수익을 주주들에게 배당금으로 지급했습니다. 보다 지속 가능한 지불 행태가 없다면 배당금은 불안정해 보입니다. 그러나 일반적으로 배당 지속 가능성을 평가할 때는 이익보다 현금 흐름이 더 중요하므로, 회사가 배당금을 지급할 수 있을 만큼 충분한 현금을 창출했는지 항상 확인해야 합니다. 이 회사는 작년에 잉여현금흐름의 97%를 배당했는데, 이는 대부분의 기업에서 이상적인 범위를 벗어난 것으로 보입니다. 일반적으로 기업은 수익보다 현금이 더 많이 필요하기 때문에 지출을 통해 현금을 확보할 수 없기 때문에 현금 흐름의 많은 부분을 배당금으로 지급하는 것은 좋지 않습니다.

배당 관점에서 현금은 이익보다 약간 더 중요하지만, 화이자의 배당금이 수익이나 현금 흐름으로 충당되지 않았다는 점을 고려할 때 이 배당금의 지속 가능성에 대해 우려하고 있습니다.

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수익과 배당금이 증가하고 있나요?

수익이 감소하면 배당 기업은 분석하고 안전하게 소유하기가 훨씬 더 어려워집니다. 투자자들은 배당을 좋아하기 때문에 수익이 감소하고 배당금이 줄어들면 주식이 동시에 많이 팔릴 것으로 예상합니다. 이러한 점을 고려할 때, 지난 5년간 화이자의 수익이 연평균 6.3% 감소한 것은 불편한 소식입니다. 궁극적으로 주당 순이익이 감소하면 배당금을 지급할 수 있는 파이의 크기가 줄어듭니다.

많은 투자자들은 배당금 지급액이 시간에 따라 얼마나 변화했는지를 평가하여 기업의 배당 성과를 평가합니다. 데이터를 시작한 10년 전, 화이자는 연평균 약 5.2%씩 배당금을 인상했습니다. 흥미롭지만, 수익 감소에도 불구하고 배당을 늘리는 것은 일반적으로 이익의 더 많은 부분을 배당금으로 지급해야만 달성할 수 있습니다. 화이자는 이미 수익의 높은 비율을 배당금으로 지급하고 있기 때문에 수익 성장 없이는 향후에도 배당금이 크게 증가할지 의문입니다.

요약하자면

화이자는 매력적인 배당주일까요, 아니면 그냥 두는 것이 더 나을까요? 주당 순이익이 감소하고 있을 뿐만 아니라 화이자는 수익과 현금 흐름의 불편할 정도로 높은 비율을 주주에게 배당금으로 지급하고 있습니다. 이는 일반적으로 배당금이 삭감될 위험에 처해 있음을 시사하는 명백히 차선책이 아닌 조합입니다. 지금은 아니더라도 미래에는 그럴 수도 있습니다. 배당금 관점에서 볼 때, 우리는 화이자를 피하는 것이 좋습니다.

그럼에도 불구하고 여전히 화이자를 투자로 고려하고 있다면 이 주식이 어떤 위험에 직면해 있는지 아는 것이 도움이 될 것입니다. 예를 들어, 화이자는 3가지 경고 신호 (무시할 수 없는경고 신호 2가지) 를 가지고 있습니다.

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