최근 파이프라인의 진전이 2025년 화이자 투자자들에게 기회를 제공할까요?

• 지금 화이자가 저렴한 가격에 거래되고 있는지 궁금하신가요? 많은 투자자가 회사의 주가가 장기적인 가치에 부합하는지 궁금해하기 때문입니다.
• 최근 몇 달 동안 주가는 지난 한 주 동안 3.8% 하락했지만 지난 30일 동안 0.8% 상승, 지난 1년 동안 7.0% 상승하는 등 격동의 시기를 보냈습니다.
• 최근 화이자의 신약 파이프라인에 대한 새로운 관심에서부터 제약 분야의 규제 및 경쟁 역학 관계의 변화에 이르기까지 여러 가지 헤드라인이 투자 심리를 주도하고 있습니다. 이러한 업데이트는 시장이 왜 이 주식에 대해 예측할 수 없는 것처럼 보이는지 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 화이자는 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 5점을 받았는데, 이는 6가지 기본 지표 중 5가지 지표가 저평가되어 있음을 의미합니다. 다음에는 이러한 가치 평가 방법에 대해 자세히 살펴보고, 나중에 대부분의 투자자가 간과하는 가치에 대해 더 직관적으로 생각할 수 있는 방법을 공개할 예정입니다.

작년 한 해 동안 7.0%의 수익률을 기록한 화이자의 수익률이 경쟁사보다 뒤처지는 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: 화이자 할인 현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 미래 현금흐름을 예측하고 이를 현재의 달러로 다시 할인하여 기업의 가치를 평가하는 방법입니다. 이 접근법은 투자자가 시간이 지남에 따라 창출될 것으로 예상되는 현금을 기반으로 비즈니스의 내재 가치를 추정하는 데 도움이 됩니다.

분석가들은 화이자의 현재 잉여현금흐름(FCF)을 99억 5,000만 달러로 보고 있습니다. 향후 5년 동안 FCF는 꾸준히 증가하여 2029년 말에는 163억 6,000만 달러에 이를 것으로 Simply Wall St는 예상하고 있습니다. 이러한 예측은 2035년까지의 추가 추정치와 결합되어 DCF 계산의 기초를 형성합니다.

2단계 자본에 대한 잉여현금흐름 모델에 따르면 화이자의 내재가치는 주당 62.40달러로 추정됩니다. 이는 현재 시장 가격 대비 60.1% 할인된 것으로, 상당한 상승 잠재력이 있음을 나타냅니다.

요약하면, DCF 모델은 화이자가 미래 현금 흐름 기대치를 기준으로 내재가치보다 훨씬 낮은 가격에 거래되고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석 결과 화이자는 60.1% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 898개의 주식을 더 찾아보세요.

이 화이자 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 화이자 가격 대비 수익

화이자처럼 꾸준한 수익을 창출하는 기업의 경우, 주가수익비율(PE)이 가치 평가 지표로 활용됩니다. 이 비율은 투자자가 수익 1달러당 얼마를 지불할 의사가 있는지를 나타내며, 수익이 가치에 대한 명확한 신호를 제공하는 기존 기업에 특히 유용합니다.

성장 기대치와 인지된 리스크는 모두 '정상' 또는 '적정' 주가수익비율에 큰 영향을 미칩니다. 고성장 기업은 일반적으로 더 높은 배수를 요구하고, 성숙하거나 더 위험한 기업은 더 낮은 배수로 거래됩니다.

화이자는 현재 14.4배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 이는 동종업계 평균(16.7배)과 제약업종 전체 평균(19.4배)에 비해 현저히 낮은 수준입니다.

Simply Wall St는 기존 벤치마크에서 한 걸음 더 나아가 '공정 비율'이라는 개념을 도입했습니다. 화이자의 경우 수익 성장 전망, 이익률, 규모, 리스크 프로파일 등 기업별 요인을 고려한 독자적인 공정 비율은 24.3배로 계산됩니다. 이러한 접근 방식은 업계 평균에 국한되지 않으며 큰 그림을 볼 때 주식이 저렴한지 비싼지를 보다 맞춤화된 감각으로 파악하는 데 도움이 됩니다.

공정 비율과 비교했을 때 화이자의 현재 주가수익비율은 14.4배로 상당히 낮습니다. 이는 시장에서 펀더멘털을 고려할 때 예상되는 것보다 낮은 가격으로 책정되고 있기 때문에 이 방법을 사용하면 주식이 저평가되어 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1416개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 화이자 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다.

내러티브는 기업의 미래 성장, 수익, 위험에 대한 가정을 공정 가치 추정치와 직접 연결하여 기업에 대한 개인적인 관점을 만들고 따를 수 있는 간단한 스토리 기반 투자 접근 방식입니다. 내러티브를 사용하면 의사 결정에 가장 중요한 재무 예측에 화이자의 실제 스토리를 연결하여 정적인 숫자 계산을 뛰어넘을 수 있습니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 섹션에서 제공되는 내러티브는 수백만 명의 투자자가 자신의 추론을 포착하고 다른 투자자와 실시간으로 비교하는 데 사용하는 역동적이고 접근하기 쉬운 도구입니다. 뉴스, 수익 또는 주요 이벤트가 발생하면 내러티브가 자동으로 업데이트되어 새로운 정보가 화이자의 공정 가치 또는 매수 또는 매도 여부에 대한 견해를 어떻게 변화시킬 수 있는지 추적할 수 있습니다.

예를 들어, 플랫폼의 일부 투자자는 새로운 암 및 비만 치료제가 강력한 성장을 이끌면 화이자의 가치가 주당 35.77달러에 달할 것으로 예상하는 낙관적인 내러티브를 작성하는 반면, 특허 만료 및 규제 강화에 대한 우려로 인해 24달러에 가까운 신중한 공정 가치를 설정하는 투자자도 있습니다.

내러티브를 사용하면 각 목표 주가의 원동력을 명확하게 파악하고 어떤 스토리와 밸류에이션이 내 전망과 가장 잘 맞는지 결정할 수 있습니다.

화이자의 경우, 두 가지 대표적인 화이자 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

화이자 불 케이스

공정 가치: $29.08

약 14.5% 저평가

예상 매출 성장률: -2.66%

• 화이자는 혁신적인 치료법, 디지털화, 신흥 시장에서의 확장을 통해 특허 만료와 경쟁으로 인한 압박을 상쇄할 것으로 예상됩니다. 이는 장기적인 성장을 뒷받침합니다.
• 분석가들은 지속적인 운영 효율성과 제품 포트폴리오 전환에 힘입어 2028년까지 수익이 128억 달러에 달해 이익률이 상승할 것으로 예상합니다.
• 리스크 요인으로는 글로벌 약가 인하, 주요 브랜드의 특허 절벽, 경쟁 위협 증가 등이 있습니다. 컨센서스는 현재 가격에서 약 14%의 상승 여력이 있다고 보고 있습니다.

화이자 베어 케이스

공정 가치: $24.00

약 3.7% 고평가

예상 매출 성장률: -4.21%

• 공격적인 규제 개혁, 약가 협상, 다가오는 특허 만료는 매출 성장을 제한하고 마진을 압박할 수 있는 주요 역풍으로 간주됩니다.
• 노후화된 의약품을 대체하기 위한 새로운 R&D에 대한 의존도가 높으면 독점권 상실과 경쟁 심화로 인해 신규 출시보다 더 빠르게 성장할 수 있으므로 상당한 위험이 따릅니다.
• 운영 개선과 파이프라인 인수에도 불구하고 약세 분석가들은 현재 주가가 공정가치 추정치를 약간 상회하는 등 상승 여력이 제한적이라고 보고 있습니다.

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