미국 기업의 절반 가까이가 17배 이상의 주가수익비율(이하 "P/E")을 보이는 상황에서, 4.5배의 P/E 비율로 매우 매력적인 투자처로 Organon & Co.(NYSE:OGN)를 고려할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 크게 낮아진 P/E에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 오가논은 시장 수익이 역전되었음에도 불구하고 수익이 상승하면서 좋은 시기를 보냈습니다. 많은 사람들이 실적 호조가 시장보다 더 큰 폭으로 하락할 것으로 예상하여 P/E를 억누르고 있는 것일 수 있습니다. 회사가 마음에 든다면, 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
Organon의 P/E 비율은 성장률이 매우 저조하거나 심지어 수익이 하락할 것으로 예상되는 회사에서 흔히 볼 수 있으며, 중요한 것은 시장보다 실적이 훨씬 나빠진다는 것입니다.
작년 한 해 동안의 수익 성장률을 살펴보면 11%의 가치 있는 증가율을 기록했습니다. 하지만 안타깝게도 주당순이익은 3년 전에 비해 총 55% 하락하여 실망스러웠습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.
전망으로 돌아가서, 향후 3년간은 7명의 애널리스트가 예상한 대로 매년 1.4%의 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 11%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이 정보를 통해 Organon이 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 향후 성장성이 제한적일 것으로 예상하고 있으며, 주식에 대해 더 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
주요 시사점
주가수익비율만 가지고 주식을 매도할지 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
예상했던 대로, 애널리스트들의 전망치를 살펴본 결과, 낮은 수익 전망이 낮은 주가수익비율에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 그다지 놀랍지 않을 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
퍼레이드에 찬물을 끼얹고 싶지는 않지만, 저희는 Organon에 대해 3가지 경고 신호 (하나는 마음에 들지 않습니다!)도 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.