파이프라인 성공으로 8.4% 랠리를 이끈 머크의 주가는 매력적인가?

• 머크의 주식이 저가 또는 프리미엄으로 거래되고 있는지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아닙니다. 아무리 노련한 투자자라도 의외의 답이 나올 수 있습니다.
• 머크의 주가는 지난 한 주 동안 2.2%, 지난 30일 동안 8.4% 상승하는 등 롤러코스터를 타고 있습니다. 하지만 올해 들어서는 여전히 4.2% 하락한 상태입니다.
• 이러한 최근 움직임의 대부분은 머크의 신약 파이프라인, 특히 종양 치료제에 대한 긍정적인 임상시험 업데이트와 새로운 규제 승인이 헤드라인을 장식하는 등 긍정적인 발전으로 인해 촉발되었습니다. 이러한 마일스톤은 광범위한 시장 변동성에도 불구하고 투자자들의 높은 관심을 유지했습니다.
• 밸류에이션 측면에서 머크는 저평가 점검에서 6점 만점에 5점을 받았습니다. 이 숫자의 이면에 숨겨진 세부 사항을 살펴보고 전통적인 밸류에이션 기법을 살펴보겠지만, 이 글의 마지막 부분에서 머크의 진정한 가치를 판단하는 더 간단하고 통찰력 있는 방법을 살펴보도록 하겠습니다.

작년에 머크의 수익률이 -1.4%로 경쟁사에 비해 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근법 1: 머크의 현금흐름할인법(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래 현금 흐름을 예측한 다음 그 가치를 현재로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 이를 통해 투자자는 예상 수익 잠재력에 따라 회사 주식의 가치를 결정할 수 있습니다.

머크의 경우, 이 모델은 최근 12개월 잉여현금흐름(131억 달러)을 사용합니다. 애널리스트들은 향후 5년간의 연간 현금 흐름 추정치를 제공하며, 2029년까지 최대 249억 5,000만 달러에 이를 것으로 예상되는 등 상승할 것으로 전망됩니다. 또한 Simply Wall St는 합리적인 가정을 바탕으로 2035년까지 꾸준히 증가하는 추가 성장 추정치를 추정합니다.

모든 현금 흐름은 미국 달러로 계산되었습니다. 이 분석에 따르면 머크의 내재가치는 주당 216.23달러로 추정됩니다. 현재 주가가 이 가치에 비해 56.1% 할인된 가격에 거래되고 있기 때문에, DCF는 현재 시장에서 Merck가 상당히 저평가되어 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Merck는 56.1% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 925개 종목을 더 찾아보세요.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 머크 가격 대비 수익(주가수익비율)

주가수익비율(PE)은 Merck와 같이 꾸준한 수익을 창출하는 기업에서 가장 널리 사용되는 가치 평가 도구 중 하나입니다. 이는 투자자가 현재 회사 수익 1달러당 지불할 의사가 있는 금액을 반영하며, 수익성이 꾸준하고 신뢰할 수 있는 경우에 특히 유용합니다.

성장 기대치와 인지된 리스크는 "정상" 또는 "적정" 주가수익비율을 결정하는 데 있어 핵심적인 역할을 합니다. 수익 성장률이 높거나 위험이 낮은 기업은 일반적으로 더 높은 주가수익비율 배수를 요구하고, 성장이 더디거나 위험한 기업은 더 낮은 배수로 거래됩니다. 따라서 단순히 주가수익비율을 비교하기 위해서는 더 많은 맥락이 필요합니다. 업계 동향과 기업의 전망이 모두 중요합니다.

현재 Merck는 12.4배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 이는 제약 산업 평균인 19.4배보다 현저히 낮고, 동종업계 평균인 17.1배에도 훨씬 못 미치는 수치로, 투자자들이 머크의 잠재력을 충분히 인식하지 못하고 있을 수 있음을 시사합니다.

이러한 견해를 구체화하기 위해 28.3배인 Simply Wall St의 '공정 주가수익비율'을 활용했습니다. 이 독자적인 지표는 Merck의 예상 수익 성장률, 업계 현황, 이익률, 시가총액, 리스크 프로필과 같은 고유한 요소를 통합하여 맞춤형 벤치마크를 제공합니다. 단순한 업계 또는 동종업계 비교와 달리 공정 배율은 이러한 세부 사항을 조정하여 합리적인 배수가 무엇인지에 대한 명확한 시각을 제공합니다.

머크의 현재 주가수익비율은 12.4배로 공정 주가수익비율인 28.3배에 훨씬 못 미치므로, 분석 결과 수익 기준으로 주가가 저평가되어 있는 것으로 나타났습니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1423개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 머크 내러티브 선택하기

앞서 가치평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 단순한 페이지의 숫자 그 이상입니다. 내러티브는 머크의 미래를 보는 시각과 실질적인 재무 예측 및 공정 가치 추정치를 연결하는 명확하고 개인화된 스토리입니다. 내러티브를 사용하면 과거의 지표에만 의존하는 대신 Merck의 매출 성장, 마진, 위험에 대한 가정을 매핑하여 주식을 매수 또는 매도할지 여부에 대한 자신만의 사례를 구축할 수 있습니다.

내러티브는 수백만 명의 투자자가 자신의 관점을 확인하거나 공유하기 위해 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 쉽고 광범위하게 액세스할 수 있는 기능입니다. 내러티브를 사용하면 헤드라인, 실적 결과 또는 시장 뉴스의 변화가 공정 가치를 자동으로 업데이트하는 방식을 시각화하여 스토리가 진화함에 따라 매수 또는 매도에 대해 더 현명한 결정을 내릴 수 있습니다. 예를 들어, 한 사용자는 머크의 파이프라인이 3배로 늘어난 것에 대해 낙관적으로 보고 공정 가치를 141달러로 예측하는 반면, 다른 사용자는 규제 변화와 같은 리스크에 초점을 맞춰 82달러에 가까운 가치를 설정할 수 있습니다. 각 내러티브는 고유한 전망을 반영하고 새로운 데이터가 도착하면 자동으로 다시 계산됩니다.

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