ADC Therapeutics SA의 (NYSE :ADCT) 29 % 가격 하락은 정서가 수익과 일치 함을 보여줍니다.

ADC Therapeutics SA(NYSE:ADCT) 주가는 지난 한 달 동안 29% 하락하여 최근의 견조한 실적을 상당 부분 반전시켰습니다. 그럼에도 불구하고 지난 한 달 동안 주가가 69% 상승하여 강세장에서도 좋은 성과를 거두었기 때문에 나쁜 한 달이 지난 한 해를 완전히 망치지는 않았습니다.

미국 바이오테크 업계에서 거의 절반의 기업이 15배 이상의 주가순자산비율(P/S)을 가지고 있고 심지어 71배 이상의 P/S도 드문 일이 아니기 때문에 이러한 큰 폭의 주가 하락 후 ADC Therapeutics는 현재 4.5배의 주가매출(또는 "P/S") 비율로 매우 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 P/S가 크게 낮아진 것에 대해 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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ADC 테라퓨틱스의 실적 현황

ADC 테라퓨틱스는 최근 매출 감소가 평균적으로 매출이 어느 정도 성장한 다른 회사에 비해 좋지 않기 때문에 최근 잘 추적되지 않았습니다. 투자자들은 이러한 저조한 수익 실적이 더 이상 개선되지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 낮을 수 있습니다. 그렇다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.

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수익 예측이 낮은 P/S 비율과 일치할까요?

ADC 테라퓨틱스의 P/S 비율은 매우 저조한 성장 또는 매출 감소가 예상되는 회사에서 흔히 볼 수 있으며, 중요한 것은 업계보다 실적이 훨씬 나쁠 것으로 예상되는 경우입니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 67%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 이는 지난 3년 동안의 수익이 모두 사라진 것으로, 전체 수익에는 거의 변화가 없었습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.

미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 4명의 애널리스트는 향후 3년간 매출이 매년 29%씩 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 202%에 비해 상당히 낮은 수치입니다.

이러한 점을 고려할 때, ADC 테라퓨틱스의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 분명히 많은 주주들은 회사가 잠재적으로 덜 번영할 수 있는 미래를 바라보고 있는 동안 주식을 보유하는 것이 불편했던 것 같습니다.

주요 시사점

거의 절벽에서 떨어질 뻔했던 ADC 테라퓨틱스의 주가는 P/S도 함께 하락했습니다. 주가매출비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래의 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

예상대로 ADC 테라퓨틱스의 예상 성장률이 전체 산업보다 낮다는 약점 때문에 낮은 주가순자산비율이 유지되고 있는 것으로 확인되었습니다. 현 단계에서 투자자들은 수익 개선 가능성이 높은 주가수익비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 향후 P/S 상승을 정당화하기 위해서는 회사의 운이 바뀌어야 할 것입니다.

항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려해야 합니다. 저희는 ADC Therapeutics에서 4가지 경고 신호 (무시해서는 안 되는 최소 1개 이상)를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

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