ADC Therapeutics SA(NYSE:ADCT) 주가는 지난 한 달 동안 26%나 하락하며 매우 부진한 모습을 보였습니다. 더 큰 그림을 보면, 이 부진한 달 이후에도 주가는 작년에 42% 상승했습니다.
미국 바이오테크 업계의 거의 절반이 11.2배 이상의 주가수익비율을 가지고 있고 심지어 66배 이상의 주가수익비율도 드문 일이 아니기 때문에 주가 폭락 이후 ADC Therapeutics는 현재 4.7배의 주가매출(또는 "P/S") 비율로 매우 강세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 하지만 P/S가 그렇게 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
ADC 테라퓨틱스의 실적 현황
ADC 테라퓨틱스는 최근 매출 감소가 평균적으로 매출이 어느 정도 성장한 다른 회사에 비해 좋지 않기 때문에 최근 잘 추적되지 않았습니다. 투자자들은 이러한 저조한 수익 실적이 더 나아지지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 낮은 것일 수 있습니다. 따라서 주식이 싸다고 말할 수 있지만 투자자들은 좋은 가치로 보기 전에 개선점을 찾고 있을 것입니다.
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ADC 테라퓨틱스와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계 평균보다 훨씬 낮은 실적을 보여야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 이 회사의 작년 매출 성장률은 62%라는 실망스러운 감소율을 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 안타깝게도 그 기간 동안 전반적으로 매출 성장이 거의 없었던 3년 전으로 돌아간 셈입니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.
미래로 눈을 돌려보면, 이 회사를 담당하는 6명의 애널리스트는 향후 3년 동안 매출이 매년 29%씩 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 한편, 나머지 업계는 매년 210%씩 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.
이를 고려하면 ADC Therapeutics의 P/S가 업계 동종 업계에 비해 낮은 이유를 알 수 있습니다. 분명히 많은 주주들은 회사가 잠재적으로 덜 번영된 미래를 바라보고 있는 동안 주식을 보유하는 것이 편하지 않았던 것 같습니다.
ADC 테라퓨틱스의 주가수익비율에 대한 결론
거의 절벽에서 떨어질 뻔했던 ADC 테라퓨틱스의 주가는 주가순자산비율(P/S)도 함께 하락했습니다. 매출 대비 주가 비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 지표라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
예상대로, 애널리스트들의 예측을 분석한 결과, ADC Therapeutics의 압도적인 매출 전망이 낮은 P/S의 주요 원인인 것으로 확인되었습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/S 비율을 정당화할 만큼 수익 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 향후 P/S 상승을 정당화하기 위해서는 회사의 운이 바뀌어야 합니다.
그렇긴 하지만, 투자 분석에서 5가지 경고 신호가 나타나고 있으며 그 중 하나는 약간 우려스러운 신호입니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.