일부 주주들의 성가신 일이지만, 지난 한 달 동안 센코어(NASDAQ:XNCR) 주가는 27%나 하락하며 회사의 끔찍한 행보를 이어가고 있습니다. 지난 12개월 동안 이미 주식을 보유했던 주주들은 보상을 받는 대신 49%의 주가 하락을 경험하고 있습니다.
이렇게 큰 폭의 주가 하락에도 불구하고 현재 센코어의 주가매출비율(이하 "P/S")은 7.2배로 미국 바이오테크 업계의 평균 P/S 비율이 약 8.5배인 것과 비교하면 상당히 '중간 수준'이라고 해도 과언이 아닙니다. 그러나 P/S에 대한 합리적인 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.
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센코어의 실적 현황
대부분의 다른 회사가 긍정적인 매출 성장을 보이고 있는 반면, 센코어는 최근 매출이 역성장하고 있기 때문에 더 나은 성과를 거둘 수 있습니다. 많은 사람들이 지루한 매출 실적이 긍정적으로 강화될 것으로 예상하여 P/S 하락을 막고 있는 것일 수 있습니다. 하지만 그렇지 않다면 투자자들은 주가에 너무 많은 돈을 지불한 것일 수 있습니다.
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센코어와 같은 주가순자산비율은 회사의 성장이 업계를 따라잡고 있을 때만 안심할 수 있습니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 37% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 지난 3년 동안의 매출도 총 60% 감소하는 등 좋지 않은 모습을 보였습니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년간은 10명의 애널리스트가 예상한 대로 연간 21%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 업계가 연간 149% 성장할 것으로 예상되는 만큼, 이 회사의 매출 실적은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.
이런 점을 고려할 때 센코어의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업과 비슷한 수준이라는 점이 궁금합니다. 대부분의 투자자들은 상당히 제한된 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.
센코어의 주가수익비율에서 무엇을 배울 수 있을까요?
센코어의 주가가 하락한 후, 주가순자산비율은 업계 평균 주가순자산비율에 근접하고 있습니다. 주가매출비율만 가지고 주식 매도 여부를 판단하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
센코어의 매출 성장률 전망치가 업계 전체에 비해 상대적으로 낮다는 점을 감안하면 현재 주가순자산비율에서 거래되는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 업계에 비해 상대적으로 수익 전망이 약한 기업은 주가가 하락할 위험이 있어 적정 P/S가 낮아질 것으로 예상됩니다. 이와 같은 상황은 낮은 매출 성장이 투자 심리에 영향을 미치면 주가가 하락할 수 있는 현재 및 잠재 투자자에게 위험을 초래할 수 있습니다.
투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 당사는 여러분이 알아야 할 센코어의 3가지 경고 신호를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.